（ブルームバーグ）－ヘッジファンドのトップ、スコット・ベッセント氏が金曜日に米財務長官に指名されたことは、複数の著名な候補者を含む長期にわたる調査の結果、債券投資家に次期政権の広範な経済政策を垣間見る機会を提供することになる。 ブルームバーグで最も読まれた記事 マクロヘッジファンド、キー・スクエア・グループを運営するベッセント氏がドナルド・トランプ次期大統領によって正式に指名された週、28兆ドルの米国債市場はすでに閉鎖されていた。月曜日のアジア取引の早い時間に取引が再開されるまで、投資家やストラテジストは財政政策に関するベッセント氏の見解と次のステップについてのさらなる詳細を待っている。 ウォール街の投資家やストラテジストの意見は次のとおりです。 グレン・カペロ氏はウォール街の債券トレーディングデスクで30年以上勤務し、現在はミシュラー・ファイナンシャル・グループのマネージング・ディレクターを務めている。 「スコット氏は財政タカ派であり、経済と市場にとって全体的には間違いなくプラスとなるだろう。」 「彼は支出を抑制したいと考えている。ベッセント氏は財務長官を市場と歩調を合わせてもらいたいと考えている。」カペロ氏は、ベッセントの下での関税政策の要点は、企業が米国経済を活性化していることを確認するために一定の時間的猶予を与えることができる、さもなければ関税に直面する可能性があるということだ、と述べた。 「多くの人が口にする、空からインフレが訪れるという関税哲学ではありません。したがって、アメリカにとって素晴らしいことになると思います。」 ジョン・フェイガン氏、Markets Policy Partners プリンシパル 2014年から2018年まで米財務省の市場監視グループを率いていたフェイガン氏は、財務長官の役割の現実に直面すれば、ベッセント氏の過去のコメントや見解は変わる可能性があると述べた。 「人々が市場にいるとき、市場に関する彼らのコメントは、その人の本の内容によって消えない色を帯びています。」 しかし、「財務省の発行について決定が下されるとき、それは非常に重要な決定であり、テーブルを囲む大勢の人々と、安定した予測可能なものから生み出される膨大な量のデータと考慮事項に基づいて下されます。」 プリヤ・ミスラ氏、JPモルガン・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー 「最終的に政権の財政政策を実行するのは財務長官だが、担当者が市場に精通していることに心強い」と述べた。 「ベッセント氏は関税への段階的アプローチについて話し、赤字を抑制する必要性について声高に主張してきた。これはベッセント氏が通商政策と財政政策に関する政権目標を制約するような市場の反応を阻止したいと考えていることを示唆している。」 物語は続く 「いくつかの懸念があるかもしれない唯一の分野は、『影のFRB議長』に関する彼のコメントだろうが、独立した中央銀行が米ドルが基軸通貨であり、米国債が安全通貨である主な理由であることを彼は認識していると思う」避難所。政権が金融政策についてコメントする可能性はあると思うが、FRBは引き続きその二重の責務に注力していくだろう。」 ザカリー・グリフィス氏、CreditSights米国投資適格およびマクロ戦略責任者 「マクロヘッジファンドの人がいることは市場にとって良いことのように感じます。その側面がどのように機能するかを理解している人は良いことです。」 「私にとって、パウエル議長を何らかの形でレームダックにしようとするFRBに関する彼の見解は少し懸念される。その後、ベッセント氏がその勧告を撤回したことは知っています。しかし、それが私にとって唯一心に残っていることです。」このリスクにより、「FRBとの関係に対してより型破りなアプローチを取ったとしても、潜在的なボラティリティーを誘発するイベントのオーバーハングが引き続き影響を及ぼし続ける」。 アンドリュー・ブレナー氏、ナットアライアンス証券国際債券部門責任者 「彼はかなりの期間にわたってトランプ大統領の経済顧問を務めており、トランプ大統領のことを理解していると思います。」 「財務省のベッセント氏の下で、そしてトランプ氏の下で、彼らがFRBの独立性を損なおうとするとは思えない。」 エド・アル・フサイニー氏、コロンビア・スレッドニードル社のストラテジスト 「財務長官が野心的な独立した議題を持っているとは期待していない。」 「財務長官には3つの仕事が待っている。まず、次の不況における財政対応の規模と範囲を形成する。 2…

（ブルームバーグ）： 世界最大の米国債保有外国人２社は、大統領選挙前に反発し、第３・四半期に山積みの米国債を積み下ろした。 ブルームバーグで最も読まれた記事 米国財務省が月曜日に発表したデータによると、日本の投資家は9月30日までの3か月間で記録的な619億ドルの証券を売却した。同期間に中国のファンドは513億ドルを資金流出したが、これは史上2番目に大きい額である。 共和党が議会とホワイトハウスの両院を制する前の９月中旬、米国債の収益率は２年半ぶりの高水準に達した。その後、ドナルド・トランプ次期大統領の低税・高関税政策がインフレを加速させるとの懸念から、同証券はその水準から4％近く下落した。 みずほ証券のチーフ日本デスクストラテジスト、大森翔樹氏は「これは日本での米大統領選を控えた銀行と年金売りのカクテルだ。トランプ勝利のリスクと米国債利回り上昇期待が債券に対するセンチメントを傷つけた」と述べた。東京。 「地政学リスクが深刻な懸念となっていた中国ではなおさらで、投資家も米国債を手放すことに拍車をかけている」と述べた。 日本の売りは、財務省が総額5兆5300億円（359億ドル）の円を買うためにドルを売った7月11日と12日の外国為替市場への介入によって部分的に増幅された可能性がある。 中国による保管口座の使用により売上にも偏りが生じた可能性がある。アジア諸国のこうした口座の本拠地とみられているベルギーのファンドは、9月に過去最高となる202億ドルの米国債を購入した。 日本と中国は依然としてそれぞれ1兆0200億ドルと7310億ドル相当の米国債を保有しており、米国債券市場に対する影響力が浮き彫りになっている。 トランプ氏の米財務長官人事をめぐる不確実性も、経済の回復力に直面して連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ賭けが薄れることに加え、米国利回りへの上昇圧力を強めている。 ＡＴグローバルの首席アナリスト、ニック・トゥイデール氏は「われわれが織り込み始めたすべてのことを確認している。トランプ大統領がインフレ政策や関税を発動する可能性が高く、それは中国と日本からの国債売却の増加につながるだけだ」と述べた。シドニーのマーケット。 「これらは中国と日本による優れた防衛策であり、おそらくそれは今後も続くだろう。」 物語は続く (7段落目と図表に日本と中国の国債保有高の詳細を追加更新。) ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ） -- イスラエルによるイランへの報復攻撃で石油施設の利用が回避され、投資家にとって極めて重要な週の始まりに原油価格が下落し、株価が上昇したことで市場には安堵感が広がった。 ブルームバーグで最も読まれた記事 イランは、イスラエルによる全国の軍事目標への攻撃を受けて、自国の石油産業は通常通り操業していると述べた。米大統領選挙も近づき、市場が企業決算や重要な経済指標が目白押しの週に備える中、これにより地政学的な緊張がいくらか緩和された。 ＩＮＧ（シンガポール）商品戦略責任者ウォーレン・パターソン氏はメモで、「イスラエルの慎重かつ的を絞った対応により、緊張緩和への期待が高まった」と述べた。 「ある程度の緩和が見られれば、ファンダメンタルズが再び価格の方向性を左右することになるだろう。」 原油は一時５％以上下落し、金も小幅安となった。ブルームバーグが追跡した約１５０通貨の中でイスラエルのシェケルが最も上昇した。 S&P 500が週間で7年ぶりの下落を記録した後、株価指数先物はウォール街での反発を示した。燃料費が原油価格に連動している航空会社は市場前取引で最も値上がりした一方、エネルギー株は下落した。窮地に陥った航空機メーカーが増資を計画しているとブルームバーグが報じた後、ボーイング社は下落した。 １０年米国債利回りは約４ベーシスポイント上昇して４．２８％となったが、ドル相場は安定していた。 Stoxx欧州600種は小幅上昇した。 ＬＶＭＨやエルメス・インターナショナルＳＣＡなどの高級株が指数ポイントで上昇率トップとなった一方、エネルギー大手のシェル社、トータルエナジーズＳＥ、ＢＰ社が重しとなった。 ステート・ストリート・グローバル・マーケッツのシニア・マルチアセット・ストラテジスト、マリヤ・バイトマネ氏は「投資家の株への意欲は引き続き旺盛だ。企業収益が引き続き好調な中、世界的な金利緩和サイクルに興奮しているようだ」と述べた。 「中東紛争が激化していないことによる原油価格の下落も助けになる。」 欧州の個別銘柄の動きでは、ツルヒャー・カントナル銀行がコストコ・ホールセールが同社のゼンハイザー補聴器の販売を再開すると発表したことを受け、ソノバ・ホールディング株が５％以上上昇した。オランダの医療技術会社ロイヤル・フィリップスNVが売上高見通しを下方修正したことを受け、ロイヤル・フィリップスNVは17％下落した。ポルシェAGの株価は、ドイツの自動車メーカーがアナリストの予想を下回る収益を報告したことを受けて下落した。 物語は続く キア・スターマー首相が水曜日、政府は増税と財政再建の際の追加借り入れという「厳しい財政現実を受け入れる」と述べたことを受け、英国の指標となるFTSE100株価指数はアンダーパフォームした。 マグニフィセント・セブン 今週のその他のイベントには、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大テクノロジー企業のうち5社の決算が含まれる。ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、この6四半期で最も遅い四半期利益の伸びが見込まれている。また、ユーロ圏と米国の成長統計や給与報告も予定されている。そして11月5日には大統領選挙がある。 すでに半年で最悪の下落に見舞われている米債券市場にとって、水曜日の財務省の債券売却規模に関する発表が注目される今後数日間は極めて重要となる。 ペッパーストーン・グループのシニア・リサーチ・ストラテジスト、マイケル・ブラウン氏は「事態はすでに動き始めており、週末にはエベレストのように迫りくる山ほどのイベントリスクを価格動向に熟考する前に、ただちに対処する必要があるいくつかの進展がもたらされている」と述べた。 「短期的にさらなるリスク回避が進む可能性は十分にあり、今週のビッグテック企業の決算が予想を下回れば、潜在的な下値動きはさらに悪化する可能性が高い。」 為替市場では、解散総選挙を求める石破茂首相の賭けが裏目に出た後、円が対ドルで約３カ月ぶりの安値水準に下落し注目を集めた。輸出志向型の国の経済に恩恵をもたらす円安は、Topix指数を最大1.8％押し上げるのに貢献した。 デフレ圧力が企業財務の体力を奪う中、9月に工業企業の利益が大幅に減少し、経済への課題となったことを受けて、中国株は小幅に下落した。一方、中国人民銀行は流動性管理の改善に役立つ新たなツールを発表した。 今週の主なイベントの一部: 米国の求人情報、Conference Board 消費者信頼感、商品貿易、火曜日 アルファベット、HSBC、サンタンデール決算、火曜日…

（ブルームバーグ）： 週末に行われた財務省の説明会で投資家の期待が裏切りとなり、工場価格の下落で経済への懸念が強まったことを受け、中国株は不安定な取引で乱高下した。ブルームバーグで最も読まれた記事国内株式は利益と損失の間で揺れ動き、香港株は米国株先物とともに下落した。中国人民元は対ドルで下落し、オーストラリアドルやニュージーランドドルも下落した。キャッシュ・トレジャリーは日本の祝日のため、アジアでは閉鎖されています。中国のラン・フォーアン財政大臣は、待望の週末会見で不動産セクターへのさらなる支援を誓ったものの、目玉となる金融刺激策の数字は示さなかったため、一部の投資家を失望させた。現在、焦点はさらなる支援の詳細について、予算を監督する共産党主導の議会による今後数週間以内の次の主要政策説明会に移っている。ユニオン・バンケア・プリヴィーのアジアシニアエコノミスト、カルロス・カサノバ氏は「財政刺激策の規模に関しては、投資家は間違いなくもっと忍耐強くならなければならない」と述べ、「おそらく月末までに何らかの数字が得られると思う」と述べた。 」と述べたが、北京当局はおそらく経済を救うために手段を選ばない姿勢をとっているわけではない。週末の会見前、資産運用担当者らは当局が９月末に発動した景気刺激策に端を発した上昇相場を維持するためのさらなる財政政策を待っていた。ブルームバーグが調査した投資家やアナリストらは、中国が土曜日に補助金や消費券、子育て世帯への財政支援などを含む新たな財政刺激策を最大２兆元（２８３０億ドル）投入すると予想していた。国内株式のベンチマークであるCSI300指数は金曜日、週間で7月下旬以来最大の下げ幅を抑えた一方、先進国通貨の中で対中感情を代表するオーストラリア通貨とキウイ通貨は2週連続で下落した。「北京政府はここ数週間、数多くの政策措置を通じ、今年の年間目標達成に向けてより一層の緊急性と決意を示してきたが、より具体的な財政政策が発表される予定で、さらなる取り組みがまだ途中である可能性が高い」とエコノミスト、エリン・シン氏は述べた。 HSBCホールディングスの中華圏担当者はメモに書いた。 「さらなる財政支援が計画されている可能性が高く、その規模は数兆人民元規模になる可能性が高く、次回の主要会合は今月下旬に予定されている。」物語は続く商品分野では、ブレント原油先物が1.5％下落し、シンガポールの鉄鉱石先物は序盤の下落を反転させた。トレーダーらが連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げペースについて予想を緩める中、米ドルは２週間連続で上昇した後上昇した。シンガポール金融管理局は6回連続の見直しで通貨設定を据え置いた。今週は中国の経済成長と小売売上高の統計が発表されるほか、ニュージーランド、カナダ、英国のインフレ率の発表が予想されている。タイ、フィリピン、インドネシアの中央銀行は今週後半、欧州中央銀行に先駆けて政策決定を行う予定だ。ECBはおそらく、政策当局者がほんの1カ月前にはほぼ否定していた利下げによって、世界的な金融緩和の推進を進めることになるだろう。テミストクリス・フィオタキス氏を含むバークレイズのストラテジストらは「明らかに、活動指標の軟化とインフレの加速がECBのコミュニケーションと市場の両方に即座に影響を及ぼしており、ECBは今週25ベーシスポイントの利下げを95％の確率で織り込んでいる」とノートで書いている。クライアントへ。 「欧州のマクロ金利と金利に対するリスクは下方に偏っているとわれわれは見ており、そのことが特にクロスでさらなるユーロ安の余地を生む」と述べた。今週の主なイベント:中国貿易収支、月曜日インドCPI、月曜日英国の失業率と平均週間収入、火曜日ユーロ圏鉱工業生産、火曜日カナダ消費者物価指数、火曜日ゴールドマン・サックス、バンク・オブ・アメリカ、シティグループの決算、火曜日共和党大統領候補ドナルド・トランプ氏は火曜日、シカゴのエコノミック・クラブでブルームバーグ編集長のジョン・ミクルスウェイト氏とインタビューを受ける予定。ニュージーランドCPI、水曜日タイ、フィリピン、インドネシア中央銀行の金利決定、水曜日英国 CPI、PPI、RPI、住宅価格指数、水曜日ASML、モルガン・スタンレー決算、水曜日オーストラリアの失業率、木曜日ユーロ圏CPI、ECB金利決定、木曜日米国小売売上高、失業保険申請件数、鉱工業生産、企業在庫、木曜日TSMC、Netflixの収益、木曜日日本のCPI、金曜日中国のGDP、小売売上高、鉱工業生産、住宅価格、金曜日英国小売売上高、金曜日市場の主な動きは次のとおりです。株式S&P500先物は東京時間午前11時16分時点で0.1％下落した。日経225先物（大証）はほぼ変わらずオーストラリアのS&P/ASX 200は0.5%上昇香港のハンセンは1.9％下落した。上海総合は０．４％上昇した。ユーロStoxx50先物は0.1％下落通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.1％上昇ユーロは０．１％安の１．０９２３ドル。日本円は1ドル＝149.21円とほぼ変わらず。オフショア人民元は０．２％下落し、１ドル＝７．０８６８元となった。暗号通貨ビットコインは0.3％下落して62,540.94ドルとなった。イーサは0.6％下落して2,446.26ドルとなった。債券商品ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は1.8％下落し、1バレルあたり74.21ドルとなった。金スポットは0.4%下落し、1オンスあたり2,645.99ドルとなった。この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。--Matthew Burgess の協力により。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

マイケル・S・ダービー著ニューヨーク（ロイター） - 米連邦準備理事会（FRB）が木曜日に発表したデータによると、今週の米連邦準備理事会の損失は2000億ドルを超えた。FRBは水曜日の時点で、財務省へのいわゆる収益送金の水準がマイナス2012億ドルであると報告した。この数字は紙の損失を表しており、中銀当局者らは金融政策運営能力を損なうものではないと指摘している。マイナスの数値は、FRBが繰延資産と呼ぶ会計上の尺度で捉えられる。 FRBは超過収益を財務省に返還し始める前に、この不足分を補填する必要がある。FRBの損失は、インフレを抑制するために追求してきた高金利の金融政策路線から生じている。FRBは短期金利を望ましい水準に保つため、銀行やマネーファンドに資金を支払って中央銀行に現金を預けている。 FRBは2年前に赤字に傾き、金利を管理するために支払わなければならなかった資金が保有する債券から得られる利息から得た資金を上回ったため、2023年には記録的な赤字に直面した。FRBは、銀行システムに提供するサービスと、保有する債券の利息を通じて、自らの資金を賄っている。同中央銀行は法律の義務に従って利益を財務省に返還しており、セントルイス連銀は長年にわたり多額の資金を返還してきた。セントルイス連銀の調査によると、2011年から2021年の間に連銀は1兆ドル近くを財務省に返還したという。赤字の状況は、2022年3月から2023年7月までの間に行われた積極的な利上げサイクルに関係しており、中銀の金利目標はゼロ水準付近から5.25％から5.5％の間に急上昇した。FRBは3月、昨年の紙損失は総額1143億ドルだったと発表した。銀行に1,768億ドル、リバースレポ制度を通じて1,043億ドルを支払い、貸借対照表上の債券利子を通じて1,638億ドルを稼いだ。FRBが最近0.5％ポイントの利下げを実施し、追加緩和の見通しがあることから、金利目標を維持するために直面​​する支払利息の水準が低下するため、今後の損失の拡大ペースは鈍化する可能性が高い。しかし、FRBが財務省に現金を返還するには、繰延資産を事実上返済する必要があり、それには数年かかる可能性がある。これまでのところ、FRBは金融状況をめぐる政治的過熱に直面していないが、元中央銀行員を含む一部の人はこれに驚いている。（マイケル・S・ダービーによる報告、ダン・バーンズとアンドレア・リッチによる編集） Source link