スペンサー・プラット/ゲッティイメージズ ウォール街のアナリストは一般に、好調な経済と金利低下が企業収益を押し上げるため、株価は2025年にもさらに上昇すると予想している。 より多くの企業が人工知能のメリットを享受し始めるにつれて、マグニフィセント・セブンとその他の市場との差は縮まると予想されます。 金利低下とドナルド・トランプ次期大統領の下で緩和された規制環境のおかげで、小型株と中型株は今後1年間好調に推移する可能性がある。 しかし一部のアナリストは、トランプ氏の政策アプローチが経済にどのような影響を与えるか不確実性を考慮すると、トランプ大統領がホワイトハウスに復帰した後、市場のボラティリティが高まる可能性があると警告している。 株価は絶好調の年を迎えたばかりで、ウォール街は米国株が2025年も上昇し続けるだろうと楽観視している。 S&P 500指数は前年24%上昇した後、2024年には23%上昇し、1990年代後半以来初めて2年連続で+20%のリターンを記録した。 2025年の利益はそれほど堅調なものではないと予想されているが、市場関係者らは見通しは概ね明るいと述べている。 ここでは、アナリストが今後 1 年の株式市場に期待できることをいくつか挙げます。 企業収益が2025年の株式リターンの主な原動力となると予想されている。 過去 2 年間の利益の伸びはわずかでした。人工知能への支出の急増と大幅なコスト削減により、超大型ハイテク企業の利益は急上昇している。一方、S&P 493（マグニフィセント・セブンを除くS&P 500）は2024年に利益が縮小したが、JPモルガンのアナリストらは同グループが2025年に2桁の利益成長を記録すると予想している。 ゴールドマン・サックスの予想によれば、マグニフィセント・セブンの総利益伸び率は、過去7年間で最も低い差ではあるものの、引き続き指数の他の指数を上回ると予想されている。 これが、バンク・オブ・アメリカの株式アナリストが、均等加重型のS&P 500指数が時価総額加重型の指数を上回ると予想する理由の1つである。 人工知能はここ 2 年以上、ウォール街で最も話題になっている流行語であり、アナリストらはそれが今後も続くと見ています。 ブラックロックのアナリストらは、2025年の見通しの中で「AIの構築と導入があらゆる分野にチャンスを生み出すと見ている」と述べている。 ゴールドマンのアナリストも同様の予想をしている。 AI ブームは 2 つの「フェーズ」を経たと彼らは言います。「フェーズ…

（ブルームバーグ） -- イスラエルによるイランへの報復攻撃で石油施設の利用が回避され、投資家にとって極めて重要な週の始まりに原油価格が下落し、株価が上昇したことで市場には安堵感が広がった。 ブルームバーグで最も読まれた記事 イランは、イスラエルによる全国の軍事目標への攻撃を受けて、自国の石油産業は通常通り操業していると述べた。米大統領選挙も近づき、市場が企業決算や重要な経済指標が目白押しの週に備える中、これにより地政学的な緊張がいくらか緩和された。 ＩＮＧ（シンガポール）商品戦略責任者ウォーレン・パターソン氏はメモで、「イスラエルの慎重かつ的を絞った対応により、緊張緩和への期待が高まった」と述べた。 「ある程度の緩和が見られれば、ファンダメンタルズが再び価格の方向性を左右することになるだろう。」 原油は一時５％以上下落し、金も小幅安となった。ブルームバーグが追跡した約１５０通貨の中でイスラエルのシェケルが最も上昇した。 S&P 500が週間で7年ぶりの下落を記録した後、株価指数先物はウォール街での反発を示した。燃料費が原油価格に連動している航空会社は市場前取引で最も値上がりした一方、エネルギー株は下落した。窮地に陥った航空機メーカーが増資を計画しているとブルームバーグが報じた後、ボーイング社は下落した。 １０年米国債利回りは約４ベーシスポイント上昇して４．２８％となったが、ドル相場は安定していた。 Stoxx欧州600種は小幅上昇した。 ＬＶＭＨやエルメス・インターナショナルＳＣＡなどの高級株が指数ポイントで上昇率トップとなった一方、エネルギー大手のシェル社、トータルエナジーズＳＥ、ＢＰ社が重しとなった。 ステート・ストリート・グローバル・マーケッツのシニア・マルチアセット・ストラテジスト、マリヤ・バイトマネ氏は「投資家の株への意欲は引き続き旺盛だ。企業収益が引き続き好調な中、世界的な金利緩和サイクルに興奮しているようだ」と述べた。 「中東紛争が激化していないことによる原油価格の下落も助けになる。」 欧州の個別銘柄の動きでは、ツルヒャー・カントナル銀行がコストコ・ホールセールが同社のゼンハイザー補聴器の販売を再開すると発表したことを受け、ソノバ・ホールディング株が５％以上上昇した。オランダの医療技術会社ロイヤル・フィリップスNVが売上高見通しを下方修正したことを受け、ロイヤル・フィリップスNVは17％下落した。ポルシェAGの株価は、ドイツの自動車メーカーがアナリストの予想を下回る収益を報告したことを受けて下落した。 物語は続く キア・スターマー首相が水曜日、政府は増税と財政再建の際の追加借り入れという「厳しい財政現実を受け入れる」と述べたことを受け、英国の指標となるFTSE100株価指数はアンダーパフォームした。 マグニフィセント・セブン 今週のその他のイベントには、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大テクノロジー企業のうち5社の決算が含まれる。ブルームバーグ・インテリジェンスがまとめたデータによると、この6四半期で最も遅い四半期利益の伸びが見込まれている。また、ユーロ圏と米国の成長統計や給与報告も予定されている。そして11月5日には大統領選挙がある。 すでに半年で最悪の下落に見舞われている米債券市場にとって、水曜日の財務省の債券売却規模に関する発表が注目される今後数日間は極めて重要となる。 ペッパーストーン・グループのシニア・リサーチ・ストラテジスト、マイケル・ブラウン氏は「事態はすでに動き始めており、週末にはエベレストのように迫りくる山ほどのイベントリスクを価格動向に熟考する前に、ただちに対処する必要があるいくつかの進展がもたらされている」と述べた。 「短期的にさらなるリスク回避が進む可能性は十分にあり、今週のビッグテック企業の決算が予想を下回れば、潜在的な下値動きはさらに悪化する可能性が高い。」 為替市場では、解散総選挙を求める石破茂首相の賭けが裏目に出た後、円が対ドルで約３カ月ぶりの安値水準に下落し注目を集めた。輸出志向型の国の経済に恩恵をもたらす円安は、Topix指数を最大1.8％押し上げるのに貢献した。 デフレ圧力が企業財務の体力を奪う中、9月に工業企業の利益が大幅に減少し、経済への課題となったことを受けて、中国株は小幅に下落した。一方、中国人民銀行は流動性管理の改善に役立つ新たなツールを発表した。 今週の主なイベントの一部: 米国の求人情報、Conference Board 消費者信頼感、商品貿易、火曜日 アルファベット、HSBC、サンタンデール決算、火曜日…