（ブルームバーグ）： 雇用統計の爆発的な影響を受けてトレーダーらが金融政策の見通しの再評価を余儀なくされたことを受け、指標となる10年米国債の利回りは4％に戻り、8月以来の水準となっている。ブルームバーグで最も読まれた記事予想外に堅調な９月雇用統計で連邦準備理事会（ＦＲＢ）によるさらなる大幅利下げの可能性が薄れたことを受け、債券は月曜日に下落し、先週後半まで急落幅を拡大した。 １０年債利回りは４ベーシスポイント上昇して４％となり、２年債利回りも６ベーシスポイント上昇して３．９８％とその水準に近づいた。Apple、Spotify、またはどこででも、Here's Why ポッドキャストを聞いてください。この動きはFRBの次の措置に対する渦巻く疑念を反映しており、11月の政策会合ではさらに大幅な50ベーシスポイント利下げが完全に織り込まれている。スワップによれば、その半分のサイズのカットでさえ、もはや完全な価格ではありません。ジョージ・コール氏を含むゴールドマン・サックス・グループのストラテジストらはメモで「われわれは利回りの上昇を予想してきたが、いくぶん緩やかな調整を予想している」と述べた。 「９月雇用統計の強さの程度がそのプロセスを加速させた可能性があり、政策制限の範囲、ひいてはＦＲＢの利下げ幅の可能性についての議論が新たに行われている。」米国債に続いて欧州国債も下落した。ドイツの１０年債利回りは４ベーシスポイント上昇して２．２５％と、１カ月ぶりの高水準となった一方、英国の１０年債利回りは５ベーシスポイント上昇して４．１８％となった。債券トレーダーらはジョブズサプライズを受けて「ノーランディング」に向けて引き締める金曜日の雇用統計を受けての下落は、投資家が経済やFRBの政策に対する予想を何度も再調整することを余儀なくされたこの1年で最も最近起きた事態にすぎない。先週の米国のサービス活動もトレーダーらの不意を突いて、すべての予想を上回り、経済が懸念されていたよりも急速に悪化しているという理論にさらなる疑問を投げかけた。金融政策に敏感な米短期国債のパフォーマンスが低迷し、イールドカーブの重要な部分が再び逆転の瀬戸際にある。歴史的に、債券のイールドカーブは長期債ほど利回りが高くなるにつれて上向きに傾いており、FRBが積極的な利上げを行ったため、この標準はほぼ2年間混乱した。この曲線は先月正常化し始め、２年債利回りは１０年債利回りを下回った。物語は続くトレーダーらはすでに今週後半の米国のインフレ統計に注目している。 ９月の消費者物価指数は０．１％上昇と見られており、３カ月ぶりの最小の上昇となった。 FRBのパウエル議長は、9月の金利決定と併せて当局者が発表した見通しは、今年最後の2回の会合で4分の1ポイントの利下げを示唆していると述べた。(価格を更新します。)ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）－ 事情に詳しい関係者によると、物言う投資家のスターボード・バリューはファイザーの株式約10億ドルを取得し、苦境にある製薬大手の再建を促進しようとしている。ブルームバーグで最も読まれた記事スターボードはファイザー元幹部のイアン・リード氏とフランク・ダメリオ氏に取り組みへの支援を打診し、支援に関心を示したとこの関係者は個人情報について匿名を条件に述べた。彼らがどのような立場で関与するのかは不明だ。リード氏は2010年から2018年までファイザーの最高経営責任者（CEO）を務め、後任に現CEOのアルバート・ブーラ氏を選んだ。ダメリオ氏は、2007年から2021年までニューヨークに本拠を置く同社の最高財務責任者を務めた。スターボードの正確な計画と同社との関与は現時点では明らかではない。この関係者によると、投資家や調査アナリストがパンデミック後の同社の持続的な苦闘に不満を抱いていることに気づいたという。ファイザーはコメントを控えた。通常の営業時間外でスターボード社からのコメントは得られていない。ファイザーは次の大ヒット商品を見つけるのに苦労している。同社の新型コロナウイルスワクチンと治療薬は、売上高を2020年の420億ドルから2022年には1000億ドルと2倍以上に増やしたが、その後、同社の新型コロナウイルス製品の需要は大幅に減少した。納得できないウォール街はファイザーがパンデミックで得た富に取って代わることができるとまだ確信していない。同社の株価は2021年12月の高値から50％以上下落している。S&P500指数の21％上昇と比較して、今年の株価下落は1％未満だ。「スターボードのような企業が会社の軌道を変えようとするのは、それほど驚くべきことではない」と、みずほのヘルスケア専門家ジャレッド・ホルツ氏は日曜日の夜のメモで述べた。 「PFEの積極的な事業開発戦略というコンセプト全体と（これまでのところ）利益の欠如が、スターボード株の背後にある主な理由の1つである可能性が高い。」同社はがんに照準を合わせており、昨年シージェン社を430億ドルで買収し、有望な安定したがん治療薬を手に入れた。しかし、同社は肥満治療薬の開発でも挫折を経験しており、今年初めにはデュシェンヌ型筋ジストロフィーに対する遺伝子治療の実験が大規模試験で失敗した。つい最近、ファイザーは鎌状赤血球貧血治療薬の全世界的な撤退を発表した。物語は続くこの薬はファイザーによる2022年のグローバル・ブラッド・セラピューティクス買収で54億ドルで調達されたもので、スターボードが結果が悪かったと考えている一連の買収の1つであると関係者は述べた。その他の最近の買収には、バイオヘブンが116億ドル、アリーナ・ファーマシューティカルズが67億ドルなどがある。ファイザーは5月、2027年末までに15億ドルを節約するコスト削減計画に着手した。それでも同関係者は、スターボードはファイザーの現在の苦境と、前経営陣の下でより前向きな軌道を辿っていたファイザーを対比させていると語った。ウォール・ストリート・ジャーナルは日曜早朝、スターボードのファイザーの取り組みについて報じた。(7 番目の段落にアナリストのコメントを追加して更新し、8 番目の段落から追加の背景を追加します。)ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）： 好調な米雇用統計が世界最大の経済の健全性を裏付け、軟着陸への期待が高まったことを受け、大半のアジア株は序盤の取引で値上がりする見通しだ。ブルームバーグで最も読まれた記事オーストラリア株と日本株先物は上昇したが、香港の契約は下落した。金曜日にS&P500が0.9％上昇したことを受け、米国の契約相場は月曜序盤から小幅に上昇した。米連邦準備制度理事会（FRB）の次回利下げ規模への賭けが再調整される中、米国債利回りが上昇する中、ドルはここ2年で最高の週を経て堅調となった。9月に雇用主が過去6カ月で最高となる25万4000人の雇用を追加し、失業率が予想外に低下したことを受けて、いわゆる軟着陸の物語が再び市場を席巻し、米国の景気後退への懸念を後退させた。先週発表された民間部門の雇用者数やサービス部門の指標など、その他の多数の経済指標は、好調な米国経済の姿を描き出した。キャピタル・ドット・コムのシニアアナリスト、カイル・ロッダ氏は、ゴルディロックスの米国経済と中国の新たな景気刺激策により、「アジアへの追い風はおそらく世界の他のどこよりも大きい」と述べた。 「明らかな経済力の兆しがあり、したがってアジアが重点を置いている景気循環セクターのパフォーマンスを上回っているという事実を考慮すると、今はアジアへの再配分を行うには非常に好機な時期である。」しかし、アジア通貨は、ドルが0.4％上昇し、新興国市場に圧力をかけたことを受けて、前四半期の上昇相場がさらに巻き戻される見通しだ。雇用統計を受けて韓国ウォンは１％以上下落し、インドネシアルピア、フィリピンペソ、タイバーツの為替フォワードはすべて下落し、スポット市場再開後の早期損失を示唆した。ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの市場戦略グローバル責任者、ウィン・シン氏は、FRBによる利下げ期待は調整されているものの、「さらなる対応が必要だ」と述べた。 「今週は、ドルの回復を延長し、新興国為替への下押し圧力を維持するのに役立つであろう重要な米国のインフレ統計が発表される。」ゴールデンウイーク休暇前に発表された景気刺激策で香港株が2022年3月以来の高値まで上昇したことを受け、トレーダーらは間もなく、火曜日の中国経済再開に向けた準備に移るだろう。国家発展改革委員会の当局者らは段階的な経済政策の実施に関する説明会を主催する予定だ。物語は続くペッパーストーン・グループの調査部門責任者、クリス・ウェストン氏はＮＤＣ会合について、「市場はアニマルスピリッツ、需要、消費の増加につながる可能性のある物質について熱心に耳を傾けるだろう」と述べた。同氏は、「これらの株価指数で見られた上昇を文脈で説明するのは難しい」とし、いずれもわずかな反落で強力な買い支えとなっていると述べた。アジアの他の地域では、ニュージーランド中央銀行が水曜日に50ベーシスポイントの利下げを行うと市場が予想しているため、ニュージーランド債の下落率は米国債よりも小さかった。オーストラリアの債券市場はシドニーが祝日のため休場となった。ジョー・バイデン大統領がテヘラン原油田への攻撃を思いとどまったことを受け、先週のイランに対するミサイル攻撃に対するイスラエルの報復の可能性をトレーダーらが検討する中、月曜日の取引序盤で原油相場は下落した。今週は新興国市場で多数のインフレ統計が発表される予定だが、ドイツは成長見通しを下方修正すると予想されている。決算シーズンが始まる前に、FRBの9月の政策会合の議事録や9月CPIの発表も発表される予定だ。市場の主な動きは次のとおりです。株式S&P500先物は東京時間午前8時25分の時点でほとんど変化なし。ハンセン先物は1％下落オーストラリアのS&P/ASX 200は0.1%上昇日経225先物は2.6％上昇通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数はほとんど変化なしユーロは1.0970ドルとほぼ変わらず。日本円は0.2％下落し、1ドル＝149.01円となった。オフショア人民元は１ドル＝７．０９７１元とほぼ変わらず。豪ドルは０．６８０１米ドルとほぼ変わらず。暗号通貨ビットコインは62,644.43ドルでほぼ変わらずイーサは0.2%下落して2,434.49ドルとなった。債券商品この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）－モハメド・エラリアン氏は、9月の驚くほど好調な雇用統計が「インフレは死んでいない」ことを思い出させたことを受け、連邦準備理事会は物価上昇との戦いに改めて注力する必要があると述べた。ブルームバーグで最も読まれた記事同氏のコメントは、金曜日の数字が予想を大きく覆し、米国株と債券利回りの上昇を引き起こした後に出された。 ９月の非農業部門雇用者数は２５万４０００人増加し、ここ６カ月で最大となった。ケンブリッジ大学クイーンズカレッジのエラリアン学長は金曜日、ブルームバーグテレビに対し、「これは労働市場が堅調なだけではないが、この数字を額面通りに受け取るなら、労働市場は景気サイクルの後半で堅調だということだ」と語った。同氏は「FRBにとって、これは単一のマンデートボックスに入れるという市場からの圧力に対して、より強力に抵抗することを意味する」と付け加えた。 「『FRBは最大雇用のみに関心を持つべきだ』という話はもう十分だ。」この発表後、投資家は11月と12月にFRBの大幅緩和への賭け金を急速に減らした。データはまた、失業率が予想外に4.1％に低下した一方、年間賃金の伸びが4％に加速したことも示した。スワップトレーダーらは現在、米中央銀行による年末までの利下げ幅を５０ベーシスポイント強織り込んでおり、木曜日の６０ベーシスポイント強から低下した。彼らは追加緩和に非常に懐疑的になっており、11月の4分の1ポイントの動きを完全には織り込んでいない。政策に敏感な２年国債利回りは発表後に急上昇し、１８ベーシスポイント以上上昇し３．８９％で取引された。ブルームバーグ・オピニオンのコラムニストでもあるエラリアン氏は、「市場にとって、これはFRBによる過度に積極的な利下げ期待を後押ししている」と述べた。 「これにより、市場は予想に近づ​​くことになるでしょう。」FRB当局者のオースタン・グールズビー氏はこの統計を受けて、別の見解を示した。同氏は、雇用統計は今後数カ月間の利下げの根拠を裏付けるものだと述べた一方で、中銀はインフレと労働市場の長期的な傾向に引き続き焦点を当てるべきであるとの認識を示した。シカゴ連銀のゴールズビー総裁はブルームバーグテレビに対し、「素晴らしい数字が得られたことには非常に満足しているが、もっと長い問題を見失わないようにしよう」と語った。「委員の大多数は、インフレ状況は改善し、２％の目標に近づき続け、失業率は完全雇用で安定し、金利は上昇するだろうと感じている」今後 1 年、12 ～ 18 か月で大幅に減少するだろう」とゴールズビー氏は語った。物語は続く--Jonathan Ferro、Lisa Abramowicz、Annmarie Hordern、Michael McKee の協力を得て。(市場価格を更新し、Goolsbee からのコメントを追加しました。)ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）－ 事情に詳しい関係者らによると、債務再編と破産申請回避を目指すスピリット航空の取り組みは、債券保有者との数カ月間の協議が合意に至らず暗礁に乗り上げている。ブルームバーグで最も読まれた記事関係者らは、交渉は非公開であるため匿名を条件に、経営不振に陥っている航空会社は債権者からの新たな融資と、現在の債務を延長する取引所を求めていると述べた。関係者の１人によると、債券保有者がどの資産に対して請求権を持つのか、新たな融資額がどの程度提供されるのかなど、まだ詰める必要がある条件が含まれているという。合意がなければ同社は破産に追い込まれるだろうと関係者は述べた。第11章の申請は差し迫ったものではないが、誰が主導権を握るのかが不透明なため、近い将来の申請は困難を引き起こす可能性がある。ウォール・ストリート・ジャーナルは木曜初め、スピリットと債券保有者が破産の可能性に関する条件について協議を行ったと報じた。スピリットの代表者、顧問のデービス・ポーク＆ワードウェル氏、ペレラ・ワインバーグ・パートナーズ氏は木曜の通常営業時間以降、コメントを求める要請に応じなかった。スピリットの株価は金曜日午前中に最大38％下落し、過去最低値を記録した。価格情報筋のトレースによると、同社のいわゆるロイヤルティボンド（2025年満期の8％債約10億ドル）は、一時1ドル当たり6セントも下落して45セントとなった。シティグループのアナリスト、スティーブン・トレント氏は木曜夜のメモで、同社の「高いレバレッジとマイナスのフリーキャッシュフローの組み合わせにより、誤りの余地はほとんどない」と述べた。同社はスピリット株を「売り」と評価している。スピリットは、1月に連邦判事が独占禁止法を理由にライバルのジェットブルー航空への売却計画を差し止めて以来、財務上の命綱を模索してきた。提出書類によると、同社はロイヤルティ・クレジット・カードに関するUSバンクとの重要な提携関係を維持するため、2025年満期の債券の延長または借り換えに関する合意を10月21日までに締結する必要がある。このカードは、今後の満期を裏付ける担保パッケージの一部です。スピリットの第2四半期報告書によると、同社は210機の航空機のうち58機のみを所有しており、そのうち7機のみが無負荷だった。--Kevin Kingsbury 氏の協力を得て。(6 段落の株価を更新、7 段落に引用、最後の段落に背景を追加します。)物語は続くブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ） -- 中国株の世界的な上昇が一服したことを受けて、アジア株の低迷に追随し、欧州株も下落する傾向にある。中東の緊張激化への懸念を背景に原油相場が上昇した。ブルームバーグで最も読まれた記事ユーロＳｔｏｘｘ５０指数の先物は０．４％下落し、米国株の先物は０．２％下落した。香港の中国株は１．６％下落し、１３日間の連続勝ち越しが途絶えた。円安を受けて日本株は上昇した。中国本土の市場はゴールデンウイーク期間中は休場が続く。ガーディアン紙がイングランド銀行のアンドリュー・ベイリー総裁が「もう少し積極的な」利下げの可能性を示唆したと報じたことを受け、ポンドは下落した。サクソ・マーケッツのグローバル市場ストラテジスト、チャル・チャナナ氏は「中国が休暇で遠征しているため景気刺激策の勢いが失速しているため、利益確定売りが出ている」と述べた。 「中国の構造的な逆風に対処するための発表の影響について、市場は依然として不確実だ。」フランスのエマニュエル・マクロン大統領が国内最大手企業に対する暫定課税を支持するなど、域内企業への逆風が強まる中、欧州のトレーダーらはデスクに向かうことになる。米国の検察当局は、ドイツのソフトウェアメーカーSAP SEと技術再販会社Carahsoft Technology Corpによる潜在的な価格操作の捜査を拡大した。石破茂新首相が水曜日、経済は追加利上げの準備ができていないと発言したことを受け、日本のTOPIX指数は1％以上上昇し、円安につながった。日本の通貨は、前日に２％下落した後、木曜には０．２％下落して１ドル＝１４６．７８となった。水曜日のADP雇用統計が予想を上回ったことを受けて、トレーダーらは連邦準備理事会（FRB）の積極的な利下げへの賭けを控えるようになり、ドルの勢いが再び強まり、円への圧力が強まった。スワップトレーダーらは中銀の１１月会合で政策緩和幅を約３３ベーシスポイント（ｂｐ）とし、先週の４４ベーシスポイントから縮小した。中東における地政学的な緊張激化の脅威が長引き、FRBの金融緩和ペースをめぐる憶測が広がるなか、世界の株式市場は4週間ぶりの週間下落に向かう勢いだ。投資家の注目は、FRBの次回利下げ規模をさらに見極めるため、金曜日の非農業部門雇用者数に注目するだろう。ＩＧアジアの市場ストラテジスト、ジュン・ロン・イェップ氏は「中東の地政学リスクによる当初の動揺の後、アジア市場は今日の取引でなんとか落ち着きを取り戻した」と述べた。同氏は「イスラエルの対応がどれほど積極的になるか、エネルギーインフラに影響が出るかどうかが問題となっているが、より明確になるまでにはまだ時間がかかると予想されている」と述べた。物語は続くジョー・バイデン米大統領がイスラエルに対し、イランの核施設への攻撃を控えるよう要請し、投資家がイランのミサイル攻撃に対するイスラエルの反応を待ち望んでいることから原油は上昇した。ブルームバーグのドル指数は米国債利回りの上昇に支えられ４日続伸した。中東の緊張激化を受けてニューヨーク市場で５ベーシスポイント上昇した後、アジア貿易では米国１０年債利回りが１ベーシスポイント上昇し３．７９％となった。今週の主なイベント:市場の主な動きは次のとおりです。株式Ｓ＆Ｐ５００先物は東京時間午後２時５６分時点で０．２％下落した。日経225先物（大証）は2.2％上昇日本のTOPIXは1.1%上昇オーストラリアのS&P/ASX 200はほとんど変化なし香港のハンセンは1.9％下落ユーロStoxx50先物は0.4％下落通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数は0.2％上昇ユーロは０．２％安の１．１０２８ドル。日本円は1ドル＝146.58円とほぼ変わらず。オフショア人民元は０．１％安の１ドル＝７．０４５８元。暗号通貨ビットコインは0.4%上昇して61,161.35ドルイーサは2,383.44ドルでほぼ変わらず債券10年国債利回りは3.79％とほぼ変わらず。日本の10年債利回りは0.815％でほぼ変わらずオーストラリア10年債利回りは6ベーシスポイント上昇し4.02％となった。商品ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は1.3%上昇し1バレルあたり71.03ドル金スポットは0.2%下落し、1オンスあたり2,653.84ドルとなった。この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。--Winnie Hsu と John Cheng の協力を得て。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）－ 医療保険会社ヒューマナは、相次ぐ災害に直面し、今年市場価値の約半分を失った。水曜日に再び大きな後退があったことを受けて、投資家は焦りを募らせている。ブルームバーグで最も読まれた記事最近のつまずきは、数十億ドルの収益をもたらす重要な品質評価に焦点を当てています。メディケア・メディケイド・サービスセンターがヒューマナのスコアを引き下げたことで、追加収益を生む高評価のプランに加入する会員は以前の94％からわずか約25％にとどまる。ヒューマナ株は下げ幅を縮小するまでに最大24％下落し、ここ15年で最大の下落となった。スティーブンスのアナリスト、スコット・フィデル氏はこのニュースをヒューマナにとって「最悪のシナリオ」と呼び、30億ドルの収益が危険にさらされる可能性があると推定した。ウィット・メイヨー氏率いるリーリンクのアナリストらは、格付け低下により2026年に同社に10億ドルの損失が生じる可能性があり、2027年までにメディケア・アドバンテージ事業で目標利益率である少なくとも3％に戻すというヒューマナの計画が遅れると推定している。Humana は、米国の大手医療保険会社の中で、ほぼメディケアのみに重点を置いている唯一の企業です。これは、他の多様なライバルよりもプログラムの運命とより密接に結びついており、長年にわたって利点があったが、最近では逆風となっている。医療費の予想外の高騰と政府からの支払額の減少により、2024年の同社の市場価値は約300億ドル減少した。短期的には、同社は格付けを設定するCMSに訴えている。それにどれくらいの時間がかかるかは不明だが、格付けの低下による支払い削減は2026年まで発効しない。他の保険会社は以前にもそのような判決に異議を申し立て、収益が損なわれる前に有利な格付けを回復して成功している。いずれにせよ、ジム・レヒティン新最高経営責任者（CEO）は、保険会社の収益を回復し、投資家の信頼を取り戻すには何年にもわたる道のりに直面している。レヒティン氏は7月にブルース・ブルサード氏から引き継いだ。ブルース・ブルサード氏は10年以上にわたりその指揮を執り、ヒューマナのメディケア・アドバンテージ事業を3倍にし、同社の株価を400％上昇させた。広報担当者によると、ヒューマナは水曜午後、投資家との非公開電話会議を予定しているという。ヒューマナの市場価値の低下により、特に第二次トランプ政権が独占禁止法規制を緩和した場合には、シグナ・グループからの買収権が復活する可能性もある。シグナは自社のはるかに小規模なメディケア事業を売却する。物語は続くみずほのジャレッド・ホルツ氏は水曜日、投資家はシグナが別のアプローチを取るかどうか推測しているが、ヒューマナに対して「問題がもう少し落ち着くまでは行動が起こるかどうかは疑問だ」と語った。星とも呼ばれるこの評価は、現在米国の全加入者の半数以上をカバーしている民間のメディケア医療プランのケアと顧客サービスの質を評価するものです。医療政策研究グループのKFFによると、これは一か八かの計算で、今年はヒューマナ社への25億ドルを含む、保険会社へのボーナス支払い額が推定118億ドルに達することになる。ヒューマナは「業績には失望しており、運営規律を改善し、できるだけ早く業界をリードするスターズの地位に戻ることに重点を置いた取り組みを進めている」と述べた。同社は、格付けが２０２４年や２０２５年の同社の財務見通しに影響を与えることはないと予想していると述べた。メディケアは、10月15日に始まる登録期間に先立って毎年計画を見直している。これまでのところ、ヒューマナのライバル企業が格付けにこれほど大きな打撃を受けたという兆候はほとんどない。公式の格付けファイルは公開されていないが、一部は消費者が保険を購入する際に役立つメディケアのプラン検索ツールで閲覧できる。エバーコアISIのアナリストらは水曜日のメモで、CVSヘルス社の2つの大規模プランはウェブサイト上で4つ星の評価を維持しているようだと述べた。ニューヨーク市場ではＣＶＳ株が最大３．９％上昇した。--エンジェル・アデグベサンの協力を得て。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link