米国企業は規模の点ですでに世界の株式市場を支配している。 JPモルガン・アセット・マネジメントの新しいチャートによると、この傾向はおおむね続くと予想されている。同社はブームの原因を人工知能に帰している。 JPMが月曜日に発表した2025年の長期資本市場の仮定の中で、チームは世界の株式市場全体に占める米国企業の時価総額シェアが現在の64％から2037年には60％に低下すると予測した。米国（緑色）は、世界株式市場で推定2位のシェアを誇る中国（赤色）に対して大幅なリードを維持するだろう。 JPモルガン・アセット・マネジメントのマルチアセットおよびポートフォリオ・ソリューションのグローバル責任者であるモニカ・イサール氏は、月曜日のメディアラウンドテーブルでヤフー・ファイナンスに対し、人工知能のメリットが市場を支配している少数の大手テクノロジー企業を超えて拡大するため、米国は引き続き時価総額シェアでリードするだろうと語った。過去 1 年間、さまざまな業界の企業が集まりました。 イサール氏は、予測の理由として、収益の創出と利益率の向上という 2 つの理由を挙げました。 1つ目は、ビッグテック以外の企業に恩恵をもたらすAIに注ぎ込まれる資金から来るだろう。これは、ハイテク企業が Nvidia などから AI チップを購入することで展開されます (NVDA）そして、より多くのパワーが必要になるため、これらの AI オペレーターは強制的に 企業と過ごすため ユーティリティ内 (XLU) とエネルギー (XLE) セクター。 AI によって企業の効率が向上し、最も単純な作業が排除され、最終的にはコストが削減されるため、米国企業は利益率が向上するはずです。 「それは主に米国であり、その後に明らかに欧州も続くだろう。なぜなら、そこでの採用も見られ始めているからだ」とイサール氏は語った。 現在の米国の優位性を大局的に見ると、Nvidia の (NVDA）時価総額だけでも他のほとんどのG7諸国よりも大きいと、アポロの首席グローバルエコノミスト、トルステン・スロック氏は木曜日の調査ノートで述べた。 (開示:…

（ブルームバーグ）：中国政府によるさらなる景気刺激策に期待していた投資家が期待を裏切られ、中国株は１週間の休暇中に起きた上昇をアンダーパフォームした。香港の主要指標は１６年ぶりの大幅下落となり、欧州先物も下落した。ブルームバーグで最も読まれた記事中国のベンチマークCSI 300は、1週間の休暇後に取引が始まると11％上昇して取引を開始した。北京での記者会見では広く期待されていた景気刺激策が欠席したため、指数は上昇幅を２％まで縮小した後、再び上昇した。一部の投資家が利益確定して本土株に移ったため、香港の中国株の株価は日中としては２００８年以来の大幅下落となった。ハイテク株の下落や地政学的不安、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の利下げ縮小への賭けにウォール街が引きずり込まれ、アジア株全般が下落した。 ＭＳＣＩのアジア太平洋株指数は過去２カ月で最も大きく下落し、米国債カーブは急勾配になり、原油は下落した。ゴールデンウイーク前の政策発表で中国と香港の株価が急騰したことを受け、中国国家発展改革委員会の会見ではさらなる景気刺激策は示されなかった。 JPモルガン・アセット・マネジメントからHSBCグローバル・プライベート・バンキングまで、多くの投資家がその上昇の持続に疑問を抱いた。ＩＮＧ銀行ＮＶの大中華圏チーフエコノミスト、リン・ソング氏は「政策基調は依然として支援的な傾向を示しているのは確かだが、限定的な新たな措置は今のところ市場の失望を招いているようだ」と述べた。 「今後の市場動向は、他省庁による更なる政策フォローアップのスピードと強さに左右される可能性が高い。」NDRCの会見で中国当局者らは、追加刺激策の発動は控えたものの、今年の経済目標の達成に自信を持っていると述べ、さらなる成長支援を約束した。中国は主要プロジェクトを支援し、主要戦略分野に１０００億元（１４０億ドル）を投資するため、来年も超長期ソブリン債の発行を継続すると述べた。レイリアント・グローバル・アドバイザーズのポートフォリオ管理責任者、フィリップ・ウール氏は「期待が高まっているため、現在、ＮＤＲＣのようなイベントを巡るボラティリティが大きくなっても驚かない」と述べた。 「政策立案者は現在、異なる方針をとっていると私は信じています。それが中長期的な私たちの焦点です。」物語は続くブルームバーグ・インテリジェンスのストラテジスト、マービン・チェン氏は、投資家が香港から中国に資金を循環させ、本土株に利益をもたらすことで市場にある程度の収束が見られると述べた。インベスコや野村ホールディングスも、最近の景気回復を懐疑的に見ており、中国政府が景気刺激策の公約をリアルマネーで裏付けるのを待っている企業の一つだ。モルガン・スタンレーによると、A株市場の過熱と中国政府が最近発表した政策刺激策の実施は、中国株式市場の上昇の中で投資家が注意すべきリスクの一つだという。Ｓ＆Ｐ総合５００種は４週間連続の勝ち越しを記録した後、月曜日に１％下落した。金曜日の堅調な雇用統計を受けて米国債は下落を続け、10年債利回りは4％を超えた。ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁はフィナンシャル・タイムズ紙のインタビューで、FRBは経済をソフトランディングさせるのに「良い位置にある」と語った。「金曜日の好調な雇用統計は、11月の50ベーシスポイント利下げの可能性を潰したように見えただけでなく、経済指標が予想よりも好調な発表が続いた場合、FRBが金利を据え置くのではないかという話題を引き起こした」とE紙のクリス・ラーキン氏は述べた。 *モルガン・スタンレーからの取引。 「しかし、先週が示したように、地政学は無視できません。」中東危機は引き続き投資家を動揺させており、1年にわたる戦争を経て月曜日には複数の戦線で戦闘が激化している。イスラエル国防軍は、ハマスや他のイラン支援組織がテルアビブに向けて発射したロケット弾の集中砲火の大半を迎撃したと発表した。イスラエルがイランの石油インフラを攻撃する可能性があるとの憶測が高まり、ブレント原油は８月以来の高値まで上昇した。ウェスト・テキサス・インターミディエイトは火曜日の初めに上昇した。モーニングスターのデイブ・セケラ氏に、地政学的な激化がさらに進めば、グロース株がバリュー株を下回るリスクオフ取引に拍車がかかる可能性がある。同氏は「通常、リスクオフの取引では防衛株へのローテーションが見られるだろうが、今日投資家であれば注意するだろう」と述べた。 「今日の防衛部門の一部はすでに過大評価されています。典型的なリスクオフ取引とは異なり、石油株は上昇すると思います。」今週の主なイベント:FRBのラファエル・ボスティック氏、スーザン・コリンズ氏、フィリップ・ジェファーソン氏、アドリアナ・クーグラー氏が火曜日に講演FRB議事録、水曜日FRBのロリー・ローガン氏、ラファエル・ボスティック氏、オースタン・グールズビー氏、メアリー・デイリー氏が水曜日に講演米国の新規失業保険申請件数、CPI、木曜日FRBのジョン・ウィリアムズ氏とトーマス・バーキン氏が木曜日に講演JPモルガンとウェルズ・ファーゴは金曜日、ウォール街の大手銀行の決算シーズンを開始する米国 PPI、ミシガン大学消費者心理、金曜日FRBのローリー・ローガン氏、オースタン・グールズビー氏、ミシェル・ボウマン氏が金曜日に講演市場の主な動きは次のとおりです。株式S&P500先物は東京時間午後2時1分の時点でほとんど変化なし。日本のTOPIXは1.4％下落オーストラリアのS&P/ASX 200は0.2%下落香港のハンセンは5.2％下落上海総合は５％上昇ユーロStoxx50先物は0.8％下落通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数はほとんど変化なしユーロは1.0986ドルとほぼ変わらず。日本円は1ドル＝148.12円とほぼ変わらず。オフショア人民元は０．１％上昇し１ドル＝７．０６１２元。暗号通貨ビットコインは0.5%下落して62,703.24ドルとなった。イーサは0.1%下落して2,438.26ドルとなった。債券10年国債利回りは2ベーシスポイント低下し4.00％となった。日本の10年債利回りは0.925％でほぼ変わらずオーストラリア10年債利回りは10ベーシスポイント上昇して4.18％となった。商品この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。--Shery Ahn、April Ma、Jason Scott、Qizi Sun の協力を得て。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

JPモルガン・アセット・マネジメント、チーフ・グローバル・ストラテジスト、デビッド・ケリー氏JPモルガン・アセット・マネジメント好調な経済指標とFRBの大幅利下げを受けて指数は急騰した。しかし、市場がソフトランディングに注目している中、潜在的なショックは投資家にとってより高いリスクをもたらすとデービッド・ケリー氏は言う。同氏は、米国人はリスクを減らし、成長株から離れてバリュー株に資金を置くべきだと主張する。ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのデービッド・ケリー氏によると、好調な経済指標と先月の大幅な利下げが強気ムードを高めているが、投資家はさらなるリスクの追加に慎重になるべきだという。同社の首席グローバルストラテジストは、ソフトランディングの約束により、米国人は本来あるべきではない時期に、よりリスクの高い資産に投資するよう促されていると述べた。ケリー氏はBusiness Insiderに対し、「これは株式市場にとってプラスだと思うが、株式市場がソフトランディングを織り込み続けているという事実にますます不安を感じている」と語った。彼は、市場価格として、 ソフトランディング、評価額が上昇することは、市場への衝撃が資産価格の下落を引き起こす可能性があることを意味します。同氏は「市場は大幅に上昇し、歪みが増している。歪みが大きく、バリュエーションも高いため、リスクが高まっている」と述べた。同時に、平均的なアメリカ人の富は、 急上昇した。 FRBのデータによると、アメリカの家計の資産総額は過去5年間で約50兆ドル増加した。つまり、ほんの数年前には退職金を支払う余裕がなかった多くの中所得世帯が、今では退職できるようになったことを意味するとケリー氏は言う。その結果、投資家は必要以上にリスクを負うべきではないと同氏は言う。「リスクを減らすべきだ。やりたいことをやるのに十分な資金があるのなら、リスクを増やす必要はない」とケリー氏は語った。ケリー氏は、急成長株に資金を拘束し続けることに特に慎重だった。同氏は「論理的には投資家がリスクを少しでもテーブルから外すはずだと思うのに、彼らは受動的にリスクがテーブルの上に蓄積されることを許している」と述べた。その代わり、同氏は投資家に対し、ポートフォリオのバランスを調整し、成長株からバリュー株、国際株、オルタナティブ株に資金を注ぎ込むよう推奨した。ケリー氏は、市場はかなり長い間ソフトランディングに向かう傾向にあり、金曜日の大ヒット統計はその根拠を強めただけだと述べた。報告書は、失業率が4.2％から4.1％に低下し、非農業部門雇用者数が25万4,000人追加され、過去の予想約15万人を上回ったことを示した。強力なレポート以外は 打ち砕かれた希望 同紙によると、来月にはさらに大幅な利下げが行われる見通しで、投資家は50ベーシスポイントの利下げ確率を33％から1％未満に急速に引き下げているという。 CME FedWatch ツール。物語は続くしかしケリー氏は、このデータには誤差の余地があるため、先月の雇用が現実よりも弱く見え、今月は現実よりも強く見えた可能性があることを認めた。いずれにせよ、同氏は、この報告書は米国の労働市場が健全で力強く、経済が「非常に順調な軟着陸軌道」をたどっていることを証明していると述べた。ケリー氏は、FRBが今後2回の会合でさらに50ベーシスポイント（ｂｐ）利下げし、来年にはさらに100ベーシスポイント（ｂｐ）利下げすると予想している。8月に遡ると、 失業率の驚くべき増加 を引き起こした 世界的な大規模な暴落とケリー氏はBusiness Insiderに、FRBは次のことを行う必要があると語った。 自信を広めるためにさらに努力する 経済の中で。同氏は現在、FRBは引き続き自信を示し、時間をかけて利下げできることを示すべきだと述べている。同氏は「ＦＲＢが過度に懸念せず、時間をかけて取り組んでいるように見えるほど、それが信頼感を支える効果が大きくなるだろう」と述べた。元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link