（ブルームバーグ） -- 株式市場の初期の上昇は崩れ、米国の主要ベンチマークは下落幅を拡大する構えを見せており、過去4回の取引で株価は1兆ドル以上下落した。テスラの年間自動車販売台数の減少を受け、クリスマス後の不況は２０％近くまで膨らんだ。 ブルームバーグで最も読まれた記事 国債利回りは安定。指標となる１０年金利は、１２月１８日の連邦準備制度理事会でジェローム・パウエル議長がタカ派に転じる前の水準を２０ベーシスポイント近く上回っていた。パウエル理事会が利下げに対する熱意の低下を表明したことを受けて、資産クラス全体で大きな動きが広がっている。 ＣＢＯＥボラティリティ指数は５日間で４回目の上昇となった。 テスラは、電子自動車マーカーの第4四半期の納車が予想を下回り、年間売上高が10年以上で初めて減少したことを受けて低迷した。株価は過去２年以上で最悪の５日間の下落を記録した。 モルガン・スタンレー・ウェルス・マネジメントのリサ・シャレット氏によると、今年は企業収益の「見せしめの年」になるという。 2024年の悲惨な終わりについて、「悪い予兆と呼ぶには時期尚早だ」と彼女はブルームバーグテレビに語った。 週間失業保険申請件数が８カ月ぶりの低水準に低下したことを受け、米国債は序盤の上昇分を消し込んだ。ブルームバーグがドルの強さを測る指標は、２年以上ぶりの高値で取引された。 ヤン・ハッジウス氏率いるゴールドマン・サックスのエコノミストらは、「季節調整の課題により、ホリデーシーズン前後の失業保険申請件数の統計が特に不安定になる可能性がある」と指摘した。 米国株は、1990年代後半に遡るS&P500の過去2年間の最高成績に輝きを失わせた連敗を止めようと懸命だった。同指数は、人工知能による利益拡大への熱狂の中でハイテク超大型株の上昇が牽引し、2023年初め以来50％以上上昇した。 一方、ニューオーリンズで新年を祝うお祭り騒ぎをしていた人たちへの襲撃事件により、ドナルド・トランプ氏の大統領就任まで1カ月を切ったところで、米国の国内安全保障が再び注目を集めている。連邦捜査局は、この事件とラスベガスのトランプ大統領ホテル外で起きたテスラ・サイバートラックの爆発事故について捜査している。 ニューヨーク市のナイトクラブで一晩起きた銃乱射事件は不安を増大させるだけだが、当局はテロとは無関係だとしている。 物語は続く ウォール街の株価センチメントを示すCBOEの指標であるVIX指数は19に達した。20を超える数値は、短期的なボラティリティに対する懸念の高まりを示している。 今後数カ月間、欧州と中国の成長見通し、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の政策方針、トランプ大統領の議題は、トレーダーの注目を集める最も差し迫った項目の一つとなるだろう。 ウクライナ経由で供給されるロシアからの供給がなかったため、同地域が冬の氷点下気温に備えたため、天然ガス価格の急騰を受けて欧州のエネルギー株はアウトパフォームした。交戦中の二つの国の間の通過契約は元旦に期限切れとなり、代替手段は用意されていない。 欧州の成長、米国の貿易関税、米国との金融政策の相違に対する懸念を反映し、ユーロは対ドルで２年超ぶりの安値に下落した。多くのストラテジストは、今年はドルと同等かそれ以上に下落すると予想している。 アジアでは、景気減速を示すデータや関税引き上げの可能性をトレーダーらが見込んでいたため、中国株のパフォーマンスが最も悪く、センチメントは低迷した。 ＭＳＣＩ社のアジア株の指標は過去４日のうち３日は下落した。日本の金融市場は引き続き閉鎖された。 他のコモディティーでは、米国の原油在庫が引き続き縮小していることを業界報告書が示唆したことを受け、原油が上昇した。アメリカ石油協会の報告書によると、先週の在庫は140万バレル減少し、これは6年連続の減少となる。ゴールドのバラ。ビットコインは上昇幅を3日目まで延長した。 今週の主なイベント: 市場の主な動きは次のとおりです。 株式 ニューヨーク時間午後２時１分の時点で、Ｓ＆Ｐ５００種は０．７％下落した。 ナスダック100は0.8％下落 ダウ工業株30種平均は0.7％下落 MSCIワールド指数は0.5％下落 シカゴ・オプション取引所のボラティリティ指数は9.6%上昇…

サクイブ・イクバル・アハメッド著 ［ニューヨーク（ロイター）］ - 選挙後の上昇で米国株が過去最高値を記録する中、株式市場の暴落に対するオプション保護の需要が高まっている。 今月初めにドナルド・トランプ次期大統領が勝利したことを受けて、選挙が争われる可能性に対する懸念が払拭され、S&P500指数は過去最高値に上昇した。投資家の不安を測る指標の一つであるCBOEボラティリティ指数は火曜日、選挙後の最低値となる14.10付近で終了した。 しかし、ネイションズ・テールデックス指数やシーボエ・スキューなど、市場の極端な変動に対する防御策の普及を測るいくつかのバロメーターは上昇傾向にある。これらの指数の上昇は、投資家が壊滅的な出来事を予期していることを必ずしも意味するものではないが、来年の世界貿易の混乱に対するインフレのスナップバックの可能性など、いくつかの重大なリスクに直面して警戒が高まっていることを示唆している。 トランプ大統領が月曜日遅く、貿易戦争を引き起こす可能性のある選挙公約をどのように履行するかを詳細に述べ、カナダ、メキシコ、中国に巨額の関税を課すことを約束したとき、そのようなリスクの1つが表面化した。 米国株はおおむねこのコメントを無視したが、トランプ大統領のブロードサイド発言は、1期目の任期中に起きた貿易促進による市場変動のフラッシュバックを呼び起こし、ポートフォリオのヘッジの必要性を裏付けるものとなった。 ＲＢＣキャピタル・マーケッツのデリバティブ戦略責任者、エイミー・ウー・シルバーマン氏は、投資家はいわゆるファット・テール・リスク（オプション用語で極端な市場変動の予想確率が高まることを意味する）を警戒していると述べた。 同氏は「投資家はおおむね株式のロングを維持しているが、株価のテールはより太い」と述べた。 「これは地政学的リスクプレミアムの上昇が一因であり、トランプ大統領が大統領に復帰し、関税やその他の措置を発動する可能性があることから、確かに潜在的な政策リスクが生じていることも原因だ。」 SPDR S&P 500 ETF トラストの大幅な値動きに対するヘッジコストを測定するオプションベースの指数であるネイションズ・テイルデックス指数は 13.64 まで上昇し、選挙後の最低値である 6.68 の 2 倍となっています。この指数は現在、過去 1 年間の約 70% よりも高くなっています。 極端な価格変動の可能性に対する市場の認識を示すもう一つの指数であるCBOEスキュー指数は月曜日、2カ月ぶりの高値となる167.28で取引を終えた。 市場の下落に対する保護を提供する VIX コール…

ルイス・クラウスコップ、サクイブ・イクバル・アーメド著ニューヨーク（ロイター） - 米大統領選が接戦となっているため、一部の投資家は選挙結果が不透明、あるいは議論の分かれるところで、今年の好調な株式市場の上昇が台無しになる可能性があると身構えている。選挙まで1か月を切っており、世論調査や予測市場では民主党のカマラ・ハリス氏と共和党のドナルド・トランプ氏が事実上のデッドヒートを繰り広げていることが示されている。火曜日に発表されたロイター／イプソス世論調査ではハリス氏がトランプ氏を46％対43％の差で僅差でリードしており、数週間前の同世論調査よりも接戦となった。2020年にジョー・バイデン大統領に対する敗北を覆そうとトランプ大統領が努力していることを考えると、今年も接戦の結果が争われる可能性があると投資家は予想している。議会の力のバランスも危機に瀕しており、多くの接戦が予想され、不確実性がさらに高まる可能性がある。グリーンウッド・キャピタルの最高投資責任者ウォルター・トッド氏は「今回の選挙は非常に接戦になるだろう。何らかの紛争が起きる可能性が平均よりも高いのは当然だ」と述べた。同氏は、結果が数日以上疑わしい場合には株が売られると予想している。トッド氏は「市場は不確実性を好まないし、選挙後１～２日では米国の大統領が誰なのか分からないという事実を好まないはずだ」と述べた。今のところ、米国の力強い経済成長がS&P500指数の最高値更新に貢献しているため、政治的不確実性が株式市場への熱意を弱めることはほとんどないようだ。ベンチマーク指数は今年これまでに21％上昇しており、2年連続で2桁の上昇傾向にある。とはいえ、この選挙が投資家の注目を集めていないというわけではない。 30日間の株価変動に対する保護のためのオプション需要を測定するCBOEボラティリティ指数は、9月の最低値から約6ポイント上昇し、現在20.9となっている。通常、市場の混乱が中程度からより高いと予想される水準である。投資家らは、指数上昇の一部は迫りくる選挙に起因していると指摘している。オプション市場はまた、テールリスク（ありそうもないが非常に影響力の高い出来事による市場ショック）に対する懸念の高まりを反映している。こうしたリスクの尺度であるネイションズ・テイルデックス指数は最近、ここ１カ月で最高水準に達した。トールバッケン・キャピタル・アドバイザーズのマイケル・パーブス最高経営責任者（CEO）は、投資家は11月5日以降の数週間に選挙戦で市場が混乱する可能性があるため、投票の前後数日間に集中しすぎていると考えている。「実際のところ、問題は結果というよりは、翌朝、国民の大部分が選挙が有効だと考えていないという潜在的なリスクについてだ」と同氏は語った。 「それは私にとって本当のリスクです…訴訟の結果、おそらく株式市場は売られるでしょう。」物語は続く最近、異議申し立て選挙の前例はほとんどありません。2020年選挙の結果を覆そうとするトランプ大統領の試みに対して、市場はほとんど動揺しなかった。バイデン氏の勝利が正式に宣言されたのはその週末までであったにもかかわらず、米国株は投票日後の残りの週の営業日で上昇した。しかし、特に激戦州でどちらかの党による僅差の結果への異議申し立てが同僚の議員や選挙管理者の支持を集めれば、今回は投資家がそれほど楽観的ではないかもしれない。トランプ大統領とその同盟者らは数か月間、敗北に異議を唱える姿勢を示しており、多数の非国民が投票することを懸念していると繰り返し主張しているが、独立機関や州の調査では、このようなやり方はほとんど稀であることが示されている。2000年後半、株価は急落した。当時、ジョージ・W・ブッシュ氏とアル・ゴア氏の選挙戦は、最近の米国史上で争点となった選挙の最も明白な例であるフロリダ州での論争の結果に基づくゴア陣営の異議申し立ての後、1カ月以上決着がつかなかった。 。2000年の投票日からゴア氏が譲歩する12月中旬まで、S&P500指数は5％下落したが、このときテクノロジー株や経済全般に対する不安もセンチメントを圧迫した。同指数は２０００年１１～１２月期全体で７．６％下落した。このようなボラティリティは、選挙年に株式が好調となる傾向にあった時期の見通しを曇らせる可能性がある。トラスト・アドバイザリー・サービシズの共同最高投資責任者、キース・ラーナー氏によると、S&P500指数は1952年以降の大統領選挙年の過去2カ月で平均3.3％上昇しており、その確率では78％上昇している。トールバッケン・キャピタルのパーブス氏は投資家に対し、株価が下落すると価値が上がるプット契約を通じて、選挙関連の潜在的なボラティリティをヘッジするようアドバイスしている。ＵＢＳウェルス・マネジメントの債券南北アメリカ部門責任者で選挙監視共同責任者のカート・ライマン氏は、依然として株に対しておおむね前向きだが、投資家は接戦や争点の投票に備えてポートフォリオを緩衝するために公益株や金といった人気の資産を検討すべきだと述べた。ＪＰモルガン・アセット・マネジメントのグローバル市場ストラテジスト、ステファニー・アリアガ氏は、選挙戦の可能性によって引き起こされるボラティリティがどのようなものであっても、不確実性が静まれば緩和される可能性が高いと述べた。「選挙は不確実性を生み出しますが、選挙結果は最終的にその不確実性を減らし、軽減します。結局のところ、不確実性が解消されるので、ほぼ選挙後の盛り上がりや集会が実現するのです。」と彼女は述べた。(ルイス・クラウスコップフとサクイブ・イクバル・アーメドによる報告、アイラ・イオセバシュヴィリとレスリー・アドラーによる編集) Source link