ブリティッシュ・アメリカン・タバコ (NYSE:BTI) は生活必需品株ですが、おそらく購入できる生活必需品株の中で最もリスクの高いものの1つです。それは同社の配当利回りによって強調されており、その配当利回りは約8.2％で、平均的な生活必需品株の利回りの3倍以上となっている。来年もこれまでと同様に配当が支払われる可能性が非常に高いです。しかし、それはブリティッシュ・アメリカン・タバコの事業のリスクが高まっていないことを意味するものではない。 投資家がまず認識しなければならないことは、 タバコ ブリティッシュ・アメリカン・タバコ社のビジネスの中核です。同社の2024年上半期の業績を少し計算してみると、これが証明されるだろう（外資系企業のため、同社は半年ごとにしか報告しない）。可燃物部門が収益の約80％を占める。可燃物の中で、紙巻きタバコが同社の販売量のほぼ 98% を占めています。つまり、同社のビジネスの 80% 近くがタバコによって動かされているということになります。 画像出典: ゲッティイメージズ。 紙巻きタバコの数量は着実に減少しているため、これはビジネスの観点からすると大きな問題です。 2024 年の最初の 6 か月を通じて、同社の紙巻きタバコの販売量は 2023 年の同じ 6 か月と比較して 6.8% 減少しました。2023 年のブリティッシュ アメリカン タバコの紙巻きタバコの販売量は 5.3% 減少しました。 ２０２２年の減少率は５．１％だった。傾向はさらに遡りますが、これら 3…