（ブルームバーグ） -- ウォール街株が今年最長の週間上昇を記録した後、一息ついたため、アジア株は２日続落した。米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が後退し、債券は下落した。ブルームバーグで最も読まれた記事中国市場が小幅上昇する一方、オーストラリアと日本のベンチマークが下落したため、ＭＳＣＩ ＡＣアジアパシフィック指数は最大１．１％下落した。それは、米国株が史上最高値への執拗な上昇を受けて、ほぼ買われ過ぎの水準から下落した後のことだ。カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミット総裁が、米国中央銀行が最終的にどの程度の利下げをすべきかについて不確実性を踏まえ、より緩やかな利下げペースを支持すると述べたことを受け、月曜、10年債利回りは11ベーシスポイント上昇して4.20％となった。 。オーストラリアとニュージーランドの債券は午前の取引で下落した。ペッパーストーン・グループの調査責任者、クリス・ウェストン氏はメモで、供給に対する懸念や米経済指標の改善など、複数の要因が債券下落を引き起こしていると述べた。同氏は、共和党がホワイトハウスと議会を制圧する可能性に言及し、トレーダーらは「『レッド・スイープ』のリスクを先取りしている」として、米国選挙への賭けも市場の重しになっていると述べた。「より高い傾向は脚の成長です」と彼は言いました。ドナルド・トランプ氏が大統領に勝利すれば、選挙公約を踏まえるとインフレ高進への懸念が高まり、利下げが延期される可能性がある。刺激策を通じて苦境にある経済の成長を促進する中国政府の取り組みに引き続き焦点が当てられている。月曜日、中国の銀行は、住宅市場の低迷を阻止することを目的とした一連の措置の一環として、人民銀行による9月末の金融緩和を受けて、基準貸出金利を引き下げた。上海証券ニュースが火曜日、アナリストの話として報じたところによると、中国の銀行の貸出金利引き下げにより、一部の住宅ローンコストは３％未満に押し下げられ、不動産需要の回復を促す可能性がある。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・ポートフォリオ・ソリューションズ・グループのジム・キャロン最高投資責任者（CIO）はブルームバーグテレビで、「本当の問題は、この景気刺激策が持続的な需要の増加を生み出すほどの金融状況の緩和にどれだけつながるかだ」と述べた。日本のトレーダーらは今週末の選挙に向けて注目している。石破茂首相の連立与党に対する支持の軟化が続いており、投票によって政権の弱体化と不安定化が生じる可能性がある。物語は続く円が対ドルで一晩で下落し、１ドル＝１５１円台に近づきつつあるため、外国為替市場は依然として緊迫した状況が続いている。ウォール街は今週、収益の大きなハードルに直面しており、S＆P500企業の約20％が報告を予定しており、トレーダーらはテスラ社からボーイング社、ユナイテッド・パーセル・サービス社までの主要決算に向けて準備を整えている。ブルームバーグ・マーケッツ・ライブ・パルスの最新調査によると、回答者は11月の選挙で誰が勝つか、あるいは連邦準備理事会の政策方針よりも、コーポレート・アメリカの業績が株式市場のパフォーマンスにとってより重要であると考えている。エヌビディアは過去最高値を記録し、ナスダック１００は０．２％上昇した。ラッセル 2000 は 1.6% 下落しました。住宅建設業者は転落した。ユナイテッド・パーセル・サービスはバークレイズへの売り推奨を受けて下落した。ボーイング。労働組合との暫定合意を受けて結集した。保護投資家が保護費を支払うにつれて、株式、債券、通貨のオプションのボラティリティが同様に上昇します。激戦の米国選挙、米国と欧州の金利決定、より広範な中東紛争の脅威、そして四半期決算など、リスクは明らかだ。株式市場では、暗黙のボラティリティが実際の変動を上回っており、強気のコールよりも売りから守るプットが好まれています。ミラー・タバックのマット・メイリー氏は、理由が何であれ、「オプション市場や金で何らかの保護を購入した投資家を責めることはできません」と語った。同氏は、「株式市場が（特に価格／売上高ベースで）これだけ割高になっているため、過去にこの種の政治的・地政学的な問題が重大な懸念となったとき、通常よりもはるかに脆弱になっている」と述べた。トレーダーらが米金利に関する連邦準備理事会当局者の見解を消化する中、金は前取引で過去最高値を記録した後、堅調となった。原油相場は中東の緊張を背景に月曜日に２％近く上昇した後、緩やかに下落した。今週の主なイベント:ECBのクリスティーヌ・ラガルド氏が火曜日、ブルームバーグテレビのインタビューを受けるBOEのアンドリュー・ベイリー氏、ECBのクラース・ノット氏、ロバート・ホルツマン氏が火曜日、ニューヨークで開催されるブルームバーグ・グローバル規制フォーラムで講演フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁が火曜日に講演カナダの金利決定、水曜日ユーロ圏消費者信頼感、水曜日米国の中古住宅販売、水曜日ボーイング、テスラ、ドイツ銀行の決算、水曜日FRBのベージュブック、水曜日米国の新築住宅販売、失業保険申請件数、S&Pグローバル製造業・サービス業PMI、木曜日UPS、バークレイズの決算、木曜日FRBのベス・ハンマック氏が木曜日に講演米国の耐久財、ミシガン大学の消費者心理、金曜日市場の主な動きは次のとおりです。株式S&P500先物は東京時間午前10時09分時点で0.1％下落した。ハンセン先物は０．４％下落した。日本のTOPIXは1.2%下落オーストラリアのS&P/ASX 200は1.3%下落ユーロStoxx50先物は0.2％上昇通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数はほとんど変化なしユーロは1.0819ドルとほぼ変わらず。日本円は0.2％上昇し1ドル＝150.58円となった。オフショア人民元は１ドル＝７．１３５８元とほぼ変わらず。暗号通貨ビットコインは0.7%下落して67,266.85ドルとなった。イーサは1.4％下落して2,637.68ドルとなった。債券10年国債利回りは1ベーシスポイント低下し4.19％となった。日本の10年債利回りは2ベーシスポイント上昇して0.975％となった。オーストラリア10年債利回りは10ベーシスポイント上昇し4.37％となった。商品ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は0.4％下落し、1バレル＝70.28ドルとなった。金スポットは0.2%上昇して1オンスあたり2,725.45ドルとなった。この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

バンヒル/ゲッティイメージズカラモス・インベストメンツのマイケル・グラント氏によると、強気相場は最終段階にある可能性があるという。同CIOは、市場は「無敵症候群」に悩まされていると述べた。グラント氏は、株価は間もなく収益低迷の時期に入る可能性があり、おそらく「何年も」続く可能性があると述べた。投資責任者によると、株式の強気相場は頂点に近づいているようだ。カラモス・インベストメンツの共同最高投資責任者（CIO）マイケル・グラント氏は、市場が水準以下のリターンで定義される時期に突入する前に、大型株は過去100年で最も好調な年に軌道に乗る可能性があると考えている。それは、株価が「無敵症候群」の兆候を示しており、投資家がさらなる上昇を止めることはできないと誤って信じているからだ、と同氏は論文で述べた。 注記 今週。「この投資年の最も重要な特徴は、米国株が実質的に無敵であるという認識である。この『無敵症候群』は歴史的に、市場が大きなピークに達しようとしているときに最高潮に達することを示している」とグラント氏は書いた。「我々の見解では、このやりがいのある年の矛盾は、2025年以降の将来の収益が低いという根本的な警告である」と同氏は後に付け加えた。市場の不安定な状態は、バリュエーション、センチメント、ポジショニングを測定する多数のデータポイントで確認できると同氏は指摘した。一握りの 評価 グラント氏は、諸指標は株価が歴史的に割高な水準にあることを示唆していると述べた。たとえば、中央値 価格対収益 S&P 500 の比率は 28 で、ドットコムバブルの頃から利益に比べて最も割高な銘柄となっています。一方、標準的なシラー景気調整株価収益率は、 外れ値のPERデータを平滑化します — 記録上の最高レベルである35を超えました。グラント氏は、センチメントやポジションの指標も、投資家が株式市場に過度に興奮している兆候を示していると述べた。家計はドットコム時代以来、最も株式に対して強気になっているようだ。コンファレンス・ボードの月例調査への回答の３カ月移動平均によると、来年の株価上昇を予想する消費者の割合は１９８７年以来の最高水準に上昇した。コンファレンス・ボードのデータによると、株式市場の来年の予想の３カ月移動平均は過去最高に上昇した。マクロボンド/カラモス家計も多額の現金を投資に割り当てています。米国の世帯は、 42兆4,300億ドルを記録 米連邦準備理事会（FRB）のデータによると、第2四半期の企業株式と投資信託株の伸び率は大幅に上昇した。FRBのデータによると、第2四半期の家計資産は企業株と投資信託株で過去最高の42兆4300億ドルに達した。連邦準備理事会一方、株式投資信託に占める非銀行投資家の現金保有額は30％近くまで低下し、歴史的最低水準となっている。これは、株式市場が下落したりショックを受けた場合の「クッション」がほとんどないことを示唆しているとグラント氏は述べた。物語は続く株式投資信託に占めるノンバンク投資家が保有する世界の現金の割合は歴史的な低水準に低下した。JPモルガンリサーチ/ブルームバーグ「今日驚くべきことは、ポジショニング指標が、米国株の主要カテゴリーに対する広範な信頼感とバリュエーションの診断をどのように裏付けているかということだ。誰もがすでに強気であれば、市場を上昇させるには何が残っているだろうか？」グラントは言った。米国経済に対する楽観的な見方と利下げ予想のおかげで、投資家は今年これまでのところ株価に対してかなり楽観的だと感じている。しかしグラント氏は、経済が軟着陸に向かっている場合、または全く着陸しない場合、それは金利が大幅に低下しないことを示唆していると指摘した。「簡単に言うと、ソフトランディングの仮定が大きく間違っていない限り、長期リスクフリー利回りの低下は完全に終わったようだ。形になりつつあるこの状況は、強気相場の最終段階であり、今後のさらに混乱した時期への序曲を表している。おそらく何年も続くだろう」と彼は言った。グラント氏は、S&P500指数が6,000に向けて上昇していることは、2024年が大型株にとって今世紀で最も好調な年となることを示唆しているが、だからといって未来がこれほど明るいという意味ではないと付け加えた。「それでも、この考えは、私たちがクレッシェンド、つまり耐久性が証明される可能性のある株式の頂上を目撃しているという証拠が増えていることに比べれば、見劣りするものです。」元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link

シンガポール（ロイター） - 中国は土曜日、低所得者への補助金提供、不動産市場の支援、低迷する経済成長の回復に向け国営銀行の資本補充を目的として国債発行を「大幅に増やす」と発表した。ラン・フォン財務相は記者会見で、今年はさらなる「景気対策」が講じられるだろうと述べたが、当局者らは準備中の財政刺激策の規模、つまり世界の金融市場が切望している重要な詳細については詳細を明らかにしなかった。一部の投資家は、より積極的な支援がすぐに発表されなければ、中国の2024年の経済成長目標とその長期的な成長軌道が危険にさらされる可能性があると懸念している。中国株は、より大胆な措置への期待から大きく上昇した。中国財政省の記者会見に対する投資家やアナリストのコメントは以下の通り。Huang yan 氏、プライベートファンド会社、上海 Qiuyang Capital Co、投資マネージャー「発表された財政刺激策の強さは予想よりも弱い。その資金がどのように使われるのか、スケジュールも金額も詳細もない。市場は新たな刺激策として数兆元を期待していたが…しかし、会見では良いニュースはほとんどなかった」 、想像力の余地が限られています。「それが財政政策の観点からの政策であれば、株式市場の上昇は勢いを失う可能性がある。」Rong ren goh 氏、ポートフォリオ マネージャー、イーストスプリング インベストメンツ、シンガポール「投資家は、財務省の記者会見で、これらの約束の規模も含め、具体的な数字を伴った新たな刺激策が発表されることを期待していた。この観点から見ると、曖昧なガイダンスしか提供されなかったことを考えると、やや湿り気のある内容となったことが判明した。」「そうは言っても、有意義な措置が発表された。財務省は、借り換え問題を軽減するために中央政府の債務増加、住宅市場への支援強化、地方政府の債務枠の拡大の余地を確認した。「しかし、市場は『何を』よりも『どれだけ』に注目しているため、この説明会には必ず失望するよう仕組まれていた。」ZHIWEI ZHANG、ピンポイント・アセット・マネジメント、チーフエコノミスト「記者会見では財政刺激策に関する具体的な数字は示されなかった。重要なメッセージは、中央政府には国債を発行して財政赤字を増やす能力があり、中央政府は地方自治体の財政出動を支援するために国債の発行を増やす計画だということだ。彼らの借金を返済します。「大臣は財政赤字を増やすとは明言しなかったが、彼のコメントは政府が来年の財政赤字を3％以上に引き上げる可能性があることを示唆していると思う。これらの政策は正しい方向にある。このような政策がマクロ見通しに与える影響については、規模や構成など、政策の詳細を待つ必要がある。物語は続く「これは今後数カ月間、市場の焦点となるだろう。」Huang Xuefeng 氏、上海安坊私設基金有限公司、信用調査ディレクター、上海「焦点は財政ギャップの資金調達と地方政府債務リスクの解決にあるようだが、最近の株価急騰に織り込まれていた予想を大きく下回っている。需要と投資を対象とした取り決めがなければ、デフレ圧力を緩和するのは難しい。」ヴァス・メノン氏、シンガポール、OCBC、投資戦略担当マネジングディレクター中国財政省が待望していた週末の記者会見は決意に満ちた内容だったが、市場が求めていた数値的な詳細が欠けていた。株式市場の上昇を続けるために投資家が期待していたビッグバン財政刺激策は実現しなかった。低迷する不動産市場と経済にバックストップを提供するという中国政府の決意は明確に伝わったが、発表された取り組みに関する具体的な数字は不足していた。大きな見出しの数字がなかったことも、政府が景気を下支えし信頼感を高めるために２兆元規模の新たな財政刺激策を発表することを期待していた一部の投資家を失望させる可能性がある。それにもかかわらず、中央政府には債務と赤字を拡大する余地があり、将来的に使用を検討している他の手段があるという財務大臣の発言に投資家はある程度安心するだろう。このことは、もっと多くのことができる、そしてこれからもできるだろうという希望を与えるものであるが、今日のビッグバン財政バズーカを期待していた投資家はおそらく失望するだろう。ZHAOPENG XING、シニア中国ストラテジスト、ANZ、上海「財務省は地方政府のリスク軽減にさらに重点を置いた。国庫と地方債の新たな割り当てが追加される可能性が高い。今後数年間で10兆元（1兆4,200億ドル）の暗黙の債務交換が行われると予想している。公的赤字と地方債の割り当てはいずれも増加する可能性がある」今後は5兆元だが、今年はそれほど多くはなさそうだ。今月末の全人代で1兆の超長期国債と1兆の地方債が発表されると予想している。」ブルース・パン氏、中国首席エコノミスト、ジョーンズ・ラング・ラサール氏、香港「今日の記者会見で発表されたメッセージは、実際、中国の政策決定プロセスや国家構造に詳しい人々の予想とかなり一致している。当局者らは『どのように』という質問には答えているが、『いつ』についてはまだ詳細は明らかにしていない。「プレビューされた財政刺激策の詳細と数値は、国庫発行増額計画を承認し、国家予算の年央修正を行う全人代委員会の次の会合後にのみ公表されると予想している。そしてそれは合理的であり、外部からのショックや不確実性に備えて政策運営の余地を残しておくことが現実的だ。」クリストファー・ウォン氏、通貨ストラテジスト、OCBC、シンガポール「2兆3000億元についての言及や、住宅支援につながる地方債発行に関する詳細もあった…しかし、大きなサプライズ要因には至らなかった。とはいえ、われわれは全体像を見失ってはならず、それは政策当局者も認めている」それらの問題に取り組むために真の努力を払っています。「より熟慮され、的を絞った対策にはさらに時間が必要かもしれない。しかし、市場がそれを待ち望んでいる以上、これらの対策は迅速に実施される必要がある。期待以上の期待と期待を下回る結果は失望をもたらし、それが中国市場に現れる可能性がある。」 」TIANCHEN XU、北京エコノミスト情報部上級エコノミスト「財務省が借入余地を活用して中国の多くの経済課題に取り組む意欲があるという点で、われわれの全体的な見方はかなり前向きだ。財務省が家計への大規模な直接現金給付を避けたため、経済への当面の利益は限定的だろう。しかし、財政移譲と債務代替を通じた地方財政の健全化への取り組みは高く評価される。「中期的には、地方自治体による積極的なレバレッジ解消に終止符が打たれ、その結果として生じるデフレ圧力が緩和されるだろう。また、地方自治体の財政状態が安定するにつれ、地方自治体は公共サービスの提供や公共事業への取り組みによって経済を支援しやすくなるだろう」投資。(1 ドル = 7.0666 中国人民元)(アジア市場チームと中国経済チームによるレポート、Ankur Banerjee による編集、Kim Coghill による編集) Source link

マイケル・M・サンティアゴ/ゲッティイメージズ ニューヨーク証券取引所とナスダックは、コロンブスデーと先住民族の日のため、10月14日月曜日は通常営業となる。重要なポイント次の月曜日、10月14日はコロンブスデーで連邦祝日です。株式市場と債券市場は通常、連邦休日スケジュールに従うが、ニューヨーク証券取引所とナスダックは月曜日から通常通り営業する。ただし、債券市場は閉鎖され、多くの銀行や郵便局などの政府業務も閉鎖される。今年の 10 月 14 日は 10 月の第 2 月曜日で、米国ではコロンブスデーが祝われる日なので、株式市場が取引できるかどうか気になるかもしれません。を考慮すると、 ニューヨーク証券取引所 (NYSE) とナスダック 閉鎖は主に連邦祝日のカレンダーに従っていますが、どちらも月曜日に通常どおり営業していることは驚くかもしれません。2024年の各取引所のカレンダーに残る2つの祝日は感謝祭とクリスマスで、感謝祭の翌日とクリスマスイブにはさらに営業時間が短縮される。ただし、次のような連邦政府の作戦は、 連邦準備制度 郵便局も閉鎖され、連邦休日スケジュールに従う商業銀行も閉鎖されます。債券市場も閉鎖される。元の記事を読む 投資ペディア。 Source link