ゲッティイメージズ;ジェニー・チャン・ロドリゲス/BI ゴールドマン氏は、トランプ大統領がホワイトハウスに向かうことで、S&P500は年末にかけて過去最高値を更新する可能性があると述べた。 政治的不確実性が終息すれば投​​資家が戻り、選挙後の集会が始まるだろう。 トランプ政権下でM&A活動が活発化し、株価に新たな強気材料が生まれる可能性が高い。 大統領選挙が終わり、ゴールドマン・サックスは株式市場が今後も上昇すると予想している。 ドナルド・トランプ氏の大統領選挙での勝利が、同氏のビジネス寄りの政策を期待していた投資家を喜ばせたことを受け、水曜日にはS&P500種、ダウ工業株30種平均、ナスダック100種がいずれも過去最高値を更新した。 チーフ米国株式ストラテジストのデービッド・コスティン氏率いるアナリストによると、この勢いが続く理由は3つあるという。 初め、 大統領選挙後の政治的不確実性の低下 通常、選挙年には堅調な年末利益が得られます。 ゴールドマン氏によると、これまでS&Pは投票日から年末までの間に4％のリターン中央値を生み出してきたという。今回も同じことが起こった場合、ベンチマーク指数は6015程度まで上昇し、予想株価収益率（PER）22倍を反映することになる。 アナリストらは「選挙の不確実性の解消に加え、最近の底堅い経済成長データとFRBの継続的な利下げが米国株の健全な短期見通しを支えている」と述べた。 しかし中銀は、米国債利回りの急上昇が選挙後の上昇を混乱させる可能性があると警告した。 10月にかけてトランプ勝利への期待が高まり、10年金利はすでに4.4％以上に上昇しているため、そうなる可能性はある。トランプ氏が増大する国の債務の山に対して政策的解決策をほとんど示さなかったことを考慮すると、これは債券トレーダーがトランプ政権下での米国財政の軌道に懸念を抱いていることの表れだと考える人もいる。 一方でゴールドマンは、株価も景気好調の兆しを受けて上昇しているため、利回り上昇を無視していると指摘する。 2番、 投資家が株式に再配分するにつれて、株式市場は上昇するはずだ。 ゴールドマンによると、投資家は選挙への株式エクスポージャーを減らし、ヘッジファンドはここ数週間ネットレバレッジとグロスレバレッジの両方を削減した。不確実性が低下傾向にあるため、投資家は市場へのポジションを変更し、S&Pの上昇を促す可能性が高いと同行は述べた。 ゴールドマン・サックス・グローバル・インベストメント・リサーチ ついに、 トランプ政権下で強化されたM&AとIPO活動は株価をさらに下支えするだろうとゴールドマン氏は推測する。 近年合併を妨げてきた規制は次期大統領の下で緩和される可能性が高く、景況感や企業の現金支出が高まると同行は述べた。来年の推定支出額は4兆ドルで、株主への支払いと成長への投資に分配されることになる。 物語は続く 「当行の現金M&Aモデルは、活動が今年15％減少した後、2025年には20％回復することを示唆している」と同行は述べた。 「堅実な経済成長とEPS成長、比較的緩和された財務状況、抑制された株式市場のボラティリティが活動を下支えするはずだ。」 元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link

レイチェル・リーブス氏の税金強奪は先月、投資家が現金を急いで引き出そうとする中、記録的な株式市場からの流出を引き起こした。 投資家は10月に株式ファンドの保有資産を純27億ポンド売却したが、これは史上最高額であり、英国人はあらゆるカテゴリーのファンドから資金を引き出した。 これは、貯蓄者による次のような動きに続いたものです。 9月に現金を引き出すファンドネットワークのカラストーンのデータによると、１１カ月ぶりの純流出となった。 数字は、寒気の影響を強調しています。 労働党政権初の予算案 首相がキャピタルゲイン税の引き上げを確認した後、基本税率の納税者が支払う税率は10％から18％に、高税率の納税者は20％から24％に引き上げられた。 キャピタルゲイン税は、個人の普通預金口座（Isa）を通じて保護されていない限り、株式ファンドの株式またはユニットが売却されるたびに貯蓄者によって支払われます。 貯蓄者が利益を確定させて納税額を減らそうとしたため、予算案までの4週間で株式ファンドへの売り注文は前月比36％増の170億ポンドと過去最高を記録した。 しかし、より高い税率が即時施行された予算案当日には流出は完全に止まった。カラストーン氏によると、売り注文は一夜にして40％減少した。 同時に、一部の人が売却益を再投資することを選択したため、購入活動も急激に増加しましたが、売りの波を上回るには十分ではありませんでした。 カラストーンのグローバル市場部門責任者、エドワード・グリン氏は、「先週の予算案でキャピタルゲイン税の強奪が行われるのではないかとの懸念から、投資家は利益確定に動き、首相が下院で立ち上がるかなり前に減税案を具体化した」と述べた。 「9月は不安があったため、早起きした投資家が先に飛び立ったが、10月には投資家が出口を求めて群がるようになった。」 英国の資産は、この殺到によって最も大きな被害を受けた。流出総額の３分の１以上（９億８８００万ポンド）が英国株に特化したファンドから流出しており、同セクターでは過去４番目に最悪の月となった。 売り安を受けて、ロンドン市場の健全性に対する懸念がさらに高まる可能性がある。アナリストは、 「破滅のループ」について苦情を言った 英国株から救済する投資家の急増により、英国企業の価値が下落している。 流出額のさらに4分の1は、インカムファンドと呼ばれる貯蓄者に定期配当を支払うファンドからのもので、英国株式市場に大きく偏っている。 10月はまた、英国の投資家が米国株式ファンドから現金を引き出したのは1年以上ぶりの月であり、世界株式ファンドから資金流出が記録されたのは2年以上ぶりの月となった。 物語は続く Source link

アンキカ・ビスワスとプラナフ・カシャプ著 ［ロイター］ - 11月5日の米国大統領選挙を数日後に控え、世論調査や賭博プラットフォームがカマラ・ハリス副大統領とドナルド・トランプ前大統領の接戦を示唆する中、投資家は株式市場がどう反応するかを見極めようとしている。 火曜日に発表されたロイター／イプソスの世論調査によると、大統領選終盤でハリス氏の共和党に対するリードは１％ポイントまで縮まった。 ロイターが取材したアナリスト十数人のうち過半数は、トランプ氏の復帰が株式市場を押し上げると予想しており、分割政府を支持する人もいた。 選挙に向けて仮想通貨株と小型株が上昇した。 ベルエア・インベストメント・アドバイザーズのトッド・モーガン会長は、法人税減税と規制緩和というトランプ大統領の公約により、同氏が勝利すれば短期的に市場を押し上げる可能性があると述べた。 一方、トランプ大統領は、特に中国に対する貿易関税を倍増させ、電気自動車や太陽光発電などへの数千億ドルの補助金を含むバイデン・ハリス大統領の署名法案に基づいて「未使用資金をすべて取り消す」と約束した。クリーンエネルギー技術。 セテラ・インベストメント・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、ブライアン・クリムケ氏によると、議会の分裂は大統領が達成できることや支出できることを制限してしまうため、最良の結果となる可能性がある。 選挙結果によって変動する可能性のある銘柄とセクターのリストは次のとおりです。 銀行：トランプ大統領の勝利または共和党圧勝は、JPモルガン・チェースのようなウォール街の銀行を押し上げる可能性がある（JPM)、バンク・オブ・アメリカ (BAC) とウェルズ・ファーゴ (WFC）国内投資の改善、規制緩和、国内雇用の増加、減税が要因であるとバンク・オブ・アメリカのアナリストは述べた。 しかし、貿易赤字の拡大と関税に関する懸念は、このセクターにとってマイナスとみなされている。 M&Aの受益者にはゴールドマン・サックス（GS)、モルガン・スタンレー (MS)、ラザード(ラズ) とエバーコア (EVR）独占禁止法執行に対するより寛大なアプローチの中で。 暗号：トランプ大統領の勝利の下でデジタル資産に対するより「受容的な」規制アプローチが仮想通貨株に利益をもたらす可能性がある、とTDコーウェンのアナリストは述べ、前大統領が仮想通貨推進派のSEC委員長を任命する可能性を強調した。 マイクロストラテジー (MSTR)、Riot プラットフォーム (暴動)、MARA ホールディングス (マラ)、小屋8(小屋) およびビットデジタル (BTBT）は10月に3.4％から45％上昇しました。 エネルギー：モルガン・スタンレーのアナリストらは、トランプ大統領が就任すると、より制限的な通商政策の可能性を考慮しながら、国内の石油・ガス生産に対する規制負担の軽減を優先する可能性があると考えている。…

（ブルームバーグ）：投資家が自民党とその連立パートナーが過半数を失うことの影響を熟考する中、月曜、円は下落幅を1％に拡大する一方、日本株は上昇した。 ブルームバーグで最も読まれた記事 4週連続の下落を受け、同通貨は対ドルで153.88まで下落した。これにより、政治的不確実性を踏まえて日銀がいつ利上げを行う可能性があるかをトレーダーが織り込む中、当局が円を守るために市場に復帰するリスクが再び高まった。 IGマーケッツの市場アナリスト、ヘーベ・チェン氏は「この結果は多くの投資家にとって間違いなく懸念材料だ。誰がこの国を率いることになるのか明確な見通しが立っていないからだ」と述べた。簡単に解決できる選択肢は一つもない。」 円は今月対ドルで７％下落しており、１０カ国・地域（Ｇ１０）諸国の中で最も悪いパフォーマンスとなっている。 ハイテク株の比重が高い日経平均株価と、より広範なTopix指数はともに若干安で始まった後、すぐに1％を超える上昇に転じた。 政情不安は通常、株式にとってマイナスだが、石破茂首相が続投するのに十分な支持を確保できる可能性はまだある。通貨の下落も株式市場を支援する傾向があります。 大和証券シニアストラテジストの細井秀二氏は「予想外の反応だ。政治リスクは高まっているかもしれないが、石破政権がすぐにはレームダックにならないという期待もあるかもしれない」と述べた。 公共放送NHKの集計によると、自民党とそのパートナーである公明党の支持率は下院過半数に必要な233議席を下回った。他のメディアの調査でも同様の結果が指摘されています。 債券市場では、指標となる１０年国債利回りが１．５ベーシスポイント上昇し０．９６％となった。三井住友トラスト・アセットマネジメント株式会社シニアストラテジストの稲留勝俊氏は、自民党は消費税と所得税の減税を公約し、拡張的な財政政策を追求する可能性が高い政党と連携する可能性があると述べた。 通貨安の多くは、米国や他の主要国と比較して日本の金利が超低水準であることを反映している。この大きな溝が近いうちに大きく変わる可能性は低く、日銀は木曜日に終了する会合で政策金利を据え置くと広く予想されている。 物語は続く 7月に記録した最低値の161.95からはまだ距離があるが、最近の下落を受けて日本のFX担当トップの三村淳氏は先週、より緊迫感を持って為替の動向を注視していると警告した。東京市場の円相場は午前１１時４８分現在、１ドル＝１５３円６１銭で推移している。 一方、日本株は7月に過去最高値を更新して以来、苦戦が続いている。 グローバルCIOオフィスの最高経営責任者ゲイリー・デューガン氏は「市場は現在の連合が勝ち残ることを望んでいる」と述べた。 「海外投資家は、政治の騒音なしに企業セクターが再編の道を歩み続けることを望んでいるのだ。」 それでも、ＣＬＳＡ証券ジャパンのストラテジスト、ニコラス・スミス氏は、石破氏がもともと増税を望んでいたと述べていたことを思い出す必要があると述べた。 「自民党が弱ければ弱いほど、自民党がそれを達成するのは難しくなる。それは市場にとって良いことだ」とスミス氏は語った。 シドニーを拠点とするKCMトレードの首席市場アナリスト、ティム・ウォーターラー氏は「立法プロセスに関する泥沼化、少なくとも短期的には円と日経平均にとって良い前兆ではないシナリオ」のリスクについて警告した。 ウォーターラー氏は「１０月を通じて円は売り圧力にさらされており、選挙結果が接戦でもおそらく日本通貨にとっては有利にはならないだろう」と述べた。 --佐野秀幸、酒井大輔、アリス・フレンチ、船引三郎、日高正博、山中秀則、横山桃香、マシュー・バージェス、マイケル・G・ウィルソン、ウメッシュ・デサイ、ミア・グラスの協力を得て。 (コメントと市場価格を更新します。) ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ） -- ウォール街株が今年最長の週間上昇を記録した後、一息ついたため、アジア株は２日続落した。米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ期待が後退し、債券は下落した。ブルームバーグで最も読まれた記事中国市場が小幅上昇する一方、オーストラリアと日本のベンチマークが下落したため、ＭＳＣＩ ＡＣアジアパシフィック指数は最大１．１％下落した。それは、米国株が史上最高値への執拗な上昇を受けて、ほぼ買われ過ぎの水準から下落した後のことだ。カンザスシティー連銀のジェフリー・シュミット総裁が、米国中央銀行が最終的にどの程度の利下げをすべきかについて不確実性を踏まえ、より緩やかな利下げペースを支持すると述べたことを受け、月曜、10年債利回りは11ベーシスポイント上昇して4.20％となった。 。オーストラリアとニュージーランドの債券は午前の取引で下落した。ペッパーストーン・グループの調査責任者、クリス・ウェストン氏はメモで、供給に対する懸念や米経済指標の改善など、複数の要因が債券下落を引き起こしていると述べた。同氏は、共和党がホワイトハウスと議会を制圧する可能性に言及し、トレーダーらは「『レッド・スイープ』のリスクを先取りしている」として、米国選挙への賭けも市場の重しになっていると述べた。「より高い傾向は脚の成長です」と彼は言いました。ドナルド・トランプ氏が大統領に勝利すれば、選挙公約を踏まえるとインフレ高進への懸念が高まり、利下げが延期される可能性がある。刺激策を通じて苦境にある経済の成長を促進する中国政府の取り組みに引き続き焦点が当てられている。月曜日、中国の銀行は、住宅市場の低迷を阻止することを目的とした一連の措置の一環として、人民銀行による9月末の金融緩和を受けて、基準貸出金利を引き下げた。上海証券ニュースが火曜日、アナリストの話として報じたところによると、中国の銀行の貸出金利引き下げにより、一部の住宅ローンコストは３％未満に押し下げられ、不動産需要の回復を促す可能性がある。モルガン・スタンレー・インベストメント・マネジメント・ポートフォリオ・ソリューションズ・グループのジム・キャロン最高投資責任者（CIO）はブルームバーグテレビで、「本当の問題は、この景気刺激策が持続的な需要の増加を生み出すほどの金融状況の緩和にどれだけつながるかだ」と述べた。日本のトレーダーらは今週末の選挙に向けて注目している。石破茂首相の連立与党に対する支持の軟化が続いており、投票によって政権の弱体化と不安定化が生じる可能性がある。物語は続く円が対ドルで一晩で下落し、１ドル＝１５１円台に近づきつつあるため、外国為替市場は依然として緊迫した状況が続いている。ウォール街は今週、収益の大きなハードルに直面しており、S＆P500企業の約20％が報告を予定しており、トレーダーらはテスラ社からボーイング社、ユナイテッド・パーセル・サービス社までの主要決算に向けて準備を整えている。ブルームバーグ・マーケッツ・ライブ・パルスの最新調査によると、回答者は11月の選挙で誰が勝つか、あるいは連邦準備理事会の政策方針よりも、コーポレート・アメリカの業績が株式市場のパフォーマンスにとってより重要であると考えている。エヌビディアは過去最高値を記録し、ナスダック１００は０．２％上昇した。ラッセル 2000 は 1.6% 下落しました。住宅建設業者は転落した。ユナイテッド・パーセル・サービスはバークレイズへの売り推奨を受けて下落した。ボーイング。労働組合との暫定合意を受けて結集した。保護投資家が保護費を支払うにつれて、株式、債券、通貨のオプションのボラティリティが同様に上昇します。激戦の米国選挙、米国と欧州の金利決定、より広範な中東紛争の脅威、そして四半期決算など、リスクは明らかだ。株式市場では、暗黙のボラティリティが実際の変動を上回っており、強気のコールよりも売りから守るプットが好まれています。ミラー・タバックのマット・メイリー氏は、理由が何であれ、「オプション市場や金で何らかの保護を購入した投資家を責めることはできません」と語った。同氏は、「株式市場が（特に価格／売上高ベースで）これだけ割高になっているため、過去にこの種の政治的・地政学的な問題が重大な懸念となったとき、通常よりもはるかに脆弱になっている」と述べた。トレーダーらが米金利に関する連邦準備理事会当局者の見解を消化する中、金は前取引で過去最高値を記録した後、堅調となった。原油相場は中東の緊張を背景に月曜日に２％近く上昇した後、緩やかに下落した。今週の主なイベント:ECBのクリスティーヌ・ラガルド氏が火曜日、ブルームバーグテレビのインタビューを受けるBOEのアンドリュー・ベイリー氏、ECBのクラース・ノット氏、ロバート・ホルツマン氏が火曜日、ニューヨークで開催されるブルームバーグ・グローバル規制フォーラムで講演フィラデルフィア連銀のパトリック・ハーカー総裁が火曜日に講演カナダの金利決定、水曜日ユーロ圏消費者信頼感、水曜日米国の中古住宅販売、水曜日ボーイング、テスラ、ドイツ銀行の決算、水曜日FRBのベージュブック、水曜日米国の新築住宅販売、失業保険申請件数、S&Pグローバル製造業・サービス業PMI、木曜日UPS、バークレイズの決算、木曜日FRBのベス・ハンマック氏が木曜日に講演米国の耐久財、ミシガン大学の消費者心理、金曜日市場の主な動きは次のとおりです。株式S&P500先物は東京時間午前10時09分時点で0.1％下落した。ハンセン先物は０．４％下落した。日本のTOPIXは1.2%下落オーストラリアのS&P/ASX 200は1.3%下落ユーロStoxx50先物は0.2％上昇通貨ブルームバーグ・ドル・スポット指数はほとんど変化なしユーロは1.0819ドルとほぼ変わらず。日本円は0.2％上昇し1ドル＝150.58円となった。オフショア人民元は１ドル＝７．１３５８元とほぼ変わらず。暗号通貨ビットコインは0.7%下落して67,266.85ドルとなった。イーサは1.4％下落して2,637.68ドルとなった。債券10年国債利回りは1ベーシスポイント低下し4.19％となった。日本の10年債利回りは2ベーシスポイント上昇して0.975％となった。オーストラリア10年債利回りは10ベーシスポイント上昇し4.37％となった。商品ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は0.4％下落し、1バレル＝70.28ドルとなった。金スポットは0.2%上昇して1オンスあたり2,725.45ドルとなった。この記事は、Bloomberg Automation の協力を得て作成されました。ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

バンヒル/ゲッティイメージズカラモス・インベストメンツのマイケル・グラント氏によると、強気相場は最終段階にある可能性があるという。同CIOは、市場は「無敵症候群」に悩まされていると述べた。グラント氏は、株価は間もなく収益低迷の時期に入る可能性があり、おそらく「何年も」続く可能性があると述べた。投資責任者によると、株式の強気相場は頂点に近づいているようだ。カラモス・インベストメンツの共同最高投資責任者（CIO）マイケル・グラント氏は、市場が水準以下のリターンで定義される時期に突入する前に、大型株は過去100年で最も好調な年に軌道に乗る可能性があると考えている。それは、株価が「無敵症候群」の兆候を示しており、投資家がさらなる上昇を止めることはできないと誤って信じているからだ、と同氏は論文で述べた。 注記 今週。「この投資年の最も重要な特徴は、米国株が実質的に無敵であるという認識である。この『無敵症候群』は歴史的に、市場が大きなピークに達しようとしているときに最高潮に達することを示している」とグラント氏は書いた。「我々の見解では、このやりがいのある年の矛盾は、2025年以降の将来の収益が低いという根本的な警告である」と同氏は後に付け加えた。市場の不安定な状態は、バリュエーション、センチメント、ポジショニングを測定する多数のデータポイントで確認できると同氏は指摘した。一握りの 評価 グラント氏は、諸指標は株価が歴史的に割高な水準にあることを示唆していると述べた。たとえば、中央値 価格対収益 S&P 500 の比率は 28 で、ドットコムバブルの頃から利益に比べて最も割高な銘柄となっています。一方、標準的なシラー景気調整株価収益率は、 外れ値のPERデータを平滑化します — 記録上の最高レベルである35を超えました。グラント氏は、センチメントやポジションの指標も、投資家が株式市場に過度に興奮している兆候を示していると述べた。家計はドットコム時代以来、最も株式に対して強気になっているようだ。コンファレンス・ボードの月例調査への回答の３カ月移動平均によると、来年の株価上昇を予想する消費者の割合は１９８７年以来の最高水準に上昇した。コンファレンス・ボードのデータによると、株式市場の来年の予想の３カ月移動平均は過去最高に上昇した。マクロボンド/カラモス家計も多額の現金を投資に割り当てています。米国の世帯は、 42兆4,300億ドルを記録 米連邦準備理事会（FRB）のデータによると、第2四半期の企業株式と投資信託株の伸び率は大幅に上昇した。FRBのデータによると、第2四半期の家計資産は企業株と投資信託株で過去最高の42兆4300億ドルに達した。連邦準備理事会一方、株式投資信託に占める非銀行投資家の現金保有額は30％近くまで低下し、歴史的最低水準となっている。これは、株式市場が下落したりショックを受けた場合の「クッション」がほとんどないことを示唆しているとグラント氏は述べた。物語は続く株式投資信託に占めるノンバンク投資家が保有する世界の現金の割合は歴史的な低水準に低下した。JPモルガンリサーチ/ブルームバーグ「今日驚くべきことは、ポジショニング指標が、米国株の主要カテゴリーに対する広範な信頼感とバリュエーションの診断をどのように裏付けているかということだ。誰もがすでに強気であれば、市場を上昇させるには何が残っているだろうか？」グラントは言った。米国経済に対する楽観的な見方と利下げ予想のおかげで、投資家は今年これまでのところ株価に対してかなり楽観的だと感じている。しかしグラント氏は、経済が軟着陸に向かっている場合、または全く着陸しない場合、それは金利が大幅に低下しないことを示唆していると指摘した。「簡単に言うと、ソフトランディングの仮定が大きく間違っていない限り、長期リスクフリー利回りの低下は完全に終わったようだ。形になりつつあるこの状況は、強気相場の最終段階であり、今後のさらに混乱した時期への序曲を表している。おそらく何年も続くだろう」と彼は言った。グラント氏は、S&P500指数が6,000に向けて上昇していることは、2024年が大型株にとって今世紀で最も好調な年となることを示唆しているが、だからといって未来がこれほど明るいという意味ではないと付け加えた。「それでも、この考えは、私たちがクレッシェンド、つまり耐久性が証明される可能性のある株式の頂上を目撃しているという証拠が増えていることに比べれば、見劣りするものです。」元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link