北京（ロイター） - 土曜日に中国の財務省は、旗の経済を復活させ、政府の成長目標を達成することを目的とした財政刺激策パッケージを発表しましたが、新しい措置の規模は開示されませんでした。同省は記者会見で、経済成長を加速させる取り組みの一環として、低所得世帯への補助金支給、不動産市場支援、国営銀行の資本補充のため国債発行を「大幅に」増やすと述べた。この待望の会見は、中央銀行とその他の規制当局が9月下旬、住宅ローン金利引き下げなど低迷する不動産市場を活性化する措置を含む、新型コロナウイルス感染症以降で最も積極的な金融刺激策を発表した後に行われた。ロイターは先月、中国が新鮮な財政刺激策の一環として、今年約2兆元（283.02億ドル）相当の特別なソブリン債を発行する予定であると報告した。以下は、廖敏財務次官、汪東偉氏、郭廷廷財務次官らとともに記者会見でラン・フォン財務大臣が発表した主要政策である。地方債務解決中国は隠れた債務リスクに対処するため地方政府への支援を強化し、地方政府の経済支援能力を強化する。政府は、今年、既存の隠れた債務の解決と企業への政府の滞納を解決するために、地元の債券の割り当てで1.2兆元（16981億ドル）を割り当てました。中国は、近年「最大の」政策手段と言われる債務解決のための債券割当ての継続利用と並行して、大規模な債務交換プログラムを計画している。詳細な方針につきましては、必要な法的手続きが完了した後に公表させていただきます。銀行の資本増強中国は不動産市場の支援と大手国有銀行の資本増強のため、地方国債の調達資金の利用を拡大する予定だ。主要国有商業銀行の中核となるティア１資本を強化し、リスクに耐える能力を向上させ、実体経済に信用を提供するために特別国債が発行される。不動産市場のサポート地方自治体は、未使用の土地を購入するために特別な債券を使用し、土地の供給を管理する能力を高め、地方自治体と財産開発者の両方に対する流動性と債務圧力を軽減することが許可されます。中国はまた、手頃な価格の住宅として使用するために既存の商業住宅の購入を支援し、手頃な価格の住宅プロジェクトへの資金提供を継続します。政府は住宅用不動産に関連する付加価値税政策を検討しており、不動産市場を支援するための他の税制政策も検討している。物語は続く低所得世帯と学生への支援政府は消費促進のため、低所得者や学生への支援を拡大する。学部生向けの国家奨学金の数は年間6万人から12万人に倍増し、各奨学金の額は学生1人当たり年間8,000元から1万元に引き上げられる。LANはまた、中央政府には、債務を引き上げ、財政赤字を増やすための「比較的大きな部屋」があると述べましたが、彼は詳細を提供しませんでした。中国は今年の財政赤字を対国内総生産（ＧＤＰ）比３％に設定し、昨年の修正値３．８％から引き下げた。今年の１兆元の特別超長期国債発行は予算に盛り込まれていない。地方政府は2024年に3.9兆元の特別債を発行する予定（昨年は3.8兆元）。(1 ドル = 7.0666 中国人民元)(ケビン・ヤオ記者、キム・コギル編集) Source link

シンガポール（ロイター） - 中国は土曜日、低所得者への補助金提供、不動産市場の支援、低迷する経済成長の回復に向け国営銀行の資本補充を目的として国債発行を「大幅に増やす」と発表した。ラン・フォン財務相は記者会見で、今年はさらなる「景気対策」が講じられるだろうと述べたが、当局者らは準備中の財政刺激策の規模、つまり世界の金融市場が切望している重要な詳細については詳細を明らかにしなかった。一部の投資家は、より積極的な支援がすぐに発表されなければ、中国の2024年の経済成長目標とその長期的な成長軌道が危険にさらされる可能性があると懸念している。中国株は、より大胆な措置への期待から大きく上昇した。中国財政省の記者会見に対する投資家やアナリストのコメントは以下の通り。Huang yan 氏、プライベートファンド会社、上海 Qiuyang Capital Co、投資マネージャー「発表された財政刺激策の強さは予想よりも弱い。その資金がどのように使われるのか、スケジュールも金額も詳細もない。市場は新たな刺激策として数兆元を期待していたが…しかし、会見では良いニュースはほとんどなかった」 、想像力の余地が限られています。「それが財政政策の観点からの政策であれば、株式市場の上昇は勢いを失う可能性がある。」Rong ren goh 氏、ポートフォリオ マネージャー、イーストスプリング インベストメンツ、シンガポール「投資家は、財務省の記者会見で、これらの約束の規模も含め、具体的な数字を伴った新たな刺激策が発表されることを期待していた。この観点から見ると、曖昧なガイダンスしか提供されなかったことを考えると、やや湿り気のある内容となったことが判明した。」「そうは言っても、有意義な措置が発表された。財務省は、借り換え問題を軽減するために中央政府の債務増加、住宅市場への支援強化、地方政府の債務枠の拡大の余地を確認した。「しかし、市場は『何を』よりも『どれだけ』に注目しているため、この説明会には必ず失望するよう仕組まれていた。」ZHIWEI ZHANG、ピンポイント・アセット・マネジメント、チーフエコノミスト「記者会見では財政刺激策に関する具体的な数字は示されなかった。重要なメッセージは、中央政府には国債を発行して財政赤字を増やす能力があり、中央政府は地方自治体の財政出動を支援するために国債の発行を増やす計画だということだ。彼らの借金を返済します。「大臣は財政赤字を増やすとは明言しなかったが、彼のコメントは政府が来年の財政赤字を3％以上に引き上げる可能性があることを示唆していると思う。これらの政策は正しい方向にある。このような政策がマクロ見通しに与える影響については、規模や構成など、政策の詳細を待つ必要がある。物語は続く「これは今後数カ月間、市場の焦点となるだろう。」Huang Xuefeng 氏、上海安坊私設基金有限公司、信用調査ディレクター、上海「焦点は財政ギャップの資金調達と地方政府債務リスクの解決にあるようだが、最近の株価急騰に織り込まれていた予想を大きく下回っている。需要と投資を対象とした取り決めがなければ、デフレ圧力を緩和するのは難しい。」ヴァス・メノン氏、シンガポール、OCBC、投資戦略担当マネジングディレクター中国財政省が待望していた週末の記者会見は決意に満ちた内容だったが、市場が求めていた数値的な詳細が欠けていた。株式市場の上昇を続けるために投資家が期待していたビッグバン財政刺激策は実現しなかった。低迷する不動産市場と経済にバックストップを提供するという中国政府の決意は明確に伝わったが、発表された取り組みに関する具体的な数字は不足していた。大きな見出しの数字がなかったことも、政府が景気を下支えし信頼感を高めるために２兆元規模の新たな財政刺激策を発表することを期待していた一部の投資家を失望させる可能性がある。それにもかかわらず、中央政府には債務と赤字を拡大する余地があり、将来的に使用を検討している他の手段があるという財務大臣の発言に投資家はある程度安心するだろう。このことは、もっと多くのことができる、そしてこれからもできるだろうという希望を与えるものであるが、今日のビッグバン財政バズーカを期待していた投資家はおそらく失望するだろう。ZHAOPENG XING、シニア中国ストラテジスト、ANZ、上海「財務省は地方政府のリスク軽減にさらに重点を置いた。国庫と地方債の新たな割り当てが追加される可能性が高い。今後数年間で10兆元（1兆4,200億ドル）の暗黙の債務交換が行われると予想している。公的赤字と地方債の割り当てはいずれも増加する可能性がある」今後は5兆元だが、今年はそれほど多くはなさそうだ。今月末の全人代で1兆の超長期国債と1兆の地方債が発表されると予想している。」ブルース・パン氏、中国首席エコノミスト、ジョーンズ・ラング・ラサール氏、香港「今日の記者会見で発表されたメッセージは、実際、中国の政策決定プロセスや国家構造に詳しい人々の予想とかなり一致している。当局者らは『どのように』という質問には答えているが、『いつ』についてはまだ詳細は明らかにしていない。「プレビューされた財政刺激策の詳細と数値は、国庫発行増額計画を承認し、国家予算の年央修正を行う全人代委員会の次の会合後にのみ公表されると予想している。そしてそれは合理的であり、外部からのショックや不確実性に備えて政策運営の余地を残しておくことが現実的だ。」クリストファー・ウォン氏、通貨ストラテジスト、OCBC、シンガポール「2兆3000億元についての言及や、住宅支援につながる地方債発行に関する詳細もあった…しかし、大きなサプライズ要因には至らなかった。とはいえ、われわれは全体像を見失ってはならず、それは政策当局者も認めている」それらの問題に取り組むために真の努力を払っています。「より熟慮され、的を絞った対策にはさらに時間が必要かもしれない。しかし、市場がそれを待ち望んでいる以上、これらの対策は迅速に実施される必要がある。期待以上の期待と期待を下回る結果は失望をもたらし、それが中国市場に現れる可能性がある。」 」TIANCHEN XU、北京エコノミスト情報部上級エコノミスト「財務省が借入余地を活用して中国の多くの経済課題に取り組む意欲があるという点で、われわれの全体的な見方はかなり前向きだ。財務省が家計への大規模な直接現金給付を避けたため、経済への当面の利益は限定的だろう。しかし、財政移譲と債務代替を通じた地方財政の健全化への取り組みは高く評価される。「中期的には、地方自治体による積極的なレバレッジ解消に終止符が打たれ、その結果として生じるデフレ圧力が緩和されるだろう。また、地方自治体の財政状態が安定するにつれ、地方自治体は公共サービスの提供や公共事業への取り組みによって経済を支援しやすくなるだろう」投資。(1 ドル = 7.0666 中国人民元)(アジア市場チームと中国経済チームによるレポート、Ankur Banerjee による編集、Kim Coghill による編集) Source link