（ブルームバーグ） -- ドナルド・トランプ氏が米大統領選で有利に進む中、ドルは上昇し、同氏の政策が米金利を高止まりさせるとの観測から米国債利回りの急上昇を引き起こした。 ブルームバーグで最も読まれた記事 債券利回りの上昇は、投資家がより高い配当金を狙って米国に現金を引き込むことを約束した。レースが決着するには至らず、重要な州がまだ投票結果を発表していないにもかかわらず、ドルはアジアの取引における主要な取引相手すべてに対して急騰した。 トレーダーらがトランプ氏とカマラ・ハリス副大統領の間で接戦となっているレースの勝算を再調整する中、債券市場の下落が続いたことを受けて通貨が上昇した。トランプ大統領は減税と輸入品に大規模な関税を課すと約束しているが、これはインフレ圧力を煽り、連邦準備制度理事会の利下げペースを遅らせる可能性が高い。 ＪＰモルガン・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネジャー、プリヤ・ミスラ氏は「トランプ大統領の関税・税金計画はインフレ高進と財政赤字拡大をもたらすはずで、それは長期金利の上昇を意味するはずだ」と述べた。 ブルームバーグ・ドル・スポット指数は、先に1.6％まで上昇した後、1.2％上昇した。基準となる１０年米国債利回りは１１ベーシスポイント上昇し４．３７％となった。ドルの高騰により世界中の通貨が下落し、ユーロ、円、オーストラリアドル、スイスフランはいずれも少なくとも1％下落した。メキシコペソの下落率は３％に達した。 この接戦で市場のボラティリティは高まっており、ヘッジファンドや他のトレーダーは10月の大部分の間、米国債やメキシコペソに賭けるなど、いわゆるトランプ取引に熱中したが、ハリス氏が好成績を残した今週は撤退した。世論調査。 10月29日の時点で、ヘッジファンドやその他の投機トレーダーはドルのさらなる上昇に備えているが、これも選挙結果による避難資産への需要に拍車がかかっている。ブルームバーグがまとめた商品先物取引委員会のデータによると、これらのファンド、資産運用会社、その他の投機家は約178億ドルのドル強気ポジションを保有していた。 それでも、ミシガン、ウィスコンシン、ペンシルベニアなどの重要な激戦州は依然として熾烈な争いを続けており、まだ招集されていない。これにより、これまでのサイクルで見られたように、為替市場が急激に反転する可能性が残されています。 ＲＪオブライエンの世界市場洞察担当マネジングディレクター、トム・フィッツパトリック氏は「トランプ氏の勝利であれば、この動きは理にかなっている」と述べた。 「しかし現在、市場は少し先を行っています。」 物語は続く (詳細、コメント、チャート、価格を更新します。) ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024 ブルームバーグ LP Source link

サクイブ・イクバル・アーメド、ルイス・クラウスコップ著ニューヨーク（ロイター） - 予想を上回る成長で投資家が連邦準備理事会（FRB）がどれだけ借入を削減する必要があるかについて見方を根本的に変えることになれば、米国の雇用者数の爆発的な影響で金利低下を前提としたさまざまな取引が脅かされる可能性がある今後数か月以内にかかる費用。大幅な利下げへの期待により、ここ数カ月間、米国債価格の上昇からドル安に至るまであらゆるものへの賭けが活発化し、公共事業など株式市場の一角に活気を与えた。 FRBは先月、50ベーシスポイント（bp）という大幅な利下げを実施し、その見方が一時的に正当化された。しかし、米国経済が先月の予想よりも10万人以上多くの雇用を創出していることを示した金曜の労働市場報告を受けて、金利の軌道はそれほど不確かではない。これは、今年さらなる大幅な利下げの必要性が低いことを示唆しており、金利低下にかかっていた取引の多くが反転する可能性が高まっている。金曜日のフェデラルファンド金利に連動する先物相場は、トレーダーらが中銀の11月会合での追加の50ベーシスポイント利下げの可能性を排除していることを示した。 ＣＭＥフェドウォッチによると、木曜日の市場価格はこうした利下げの確率が３０％を超えていることを反映している。ここでは、金利見直しで影響を受ける可能性のある市場の一部を紹介します。ドルのリバウンドドルが約２年ぶりの最悪水準を記録したことを受け、商品先物取引委員会のデータによると、先週の先物市場でのドル安への純賭け金は１２９億１０００万ドルとなり、約１年ぶりの高水準となった。しかし、ドルは金曜日に通貨バスケットに対して7週間ぶりの高値を付けており、弱気の投資家が賭けを手放すことを余儀なくされれば、さらに上昇する可能性がある。決済会社コーペイ（トロント）のチーフ市場ストラテジスト、カール・シャモッタ氏は「ドル弱気派は間違いなく今週に入って調子を上げすぎており、その影響に今苦しんでいる」と述べた。財務省リバーサル予想より強い経済への賭けも、最近の米国債利回りの回復を加速させる可能性がある。投資家が利下げを織り込み急ぐ中、ベンチマークとなる10年米国債利回りは債券価格と逆に動き、9月には15カ月ぶりの低水準となる3.6％を記録した。この動きはここ数日で逆転した。この統計を受けて金曜日には利回りは３．９８５％と、約２カ月ぶりの高水準となった。ペン・ミューチュアル・アセット・マネジメントのポートフォリオマネジャー、仁志偉氏は、今回の雇用統計は、金利が一段と低下するにつれて債券価格が上昇することに賭けていた米国債市場の「コンセンサスと混雑した取引」に反する大きなサプライズだったと述べた。物語は続くヘッジ需要野村のクロスアセット戦略マネジングディレクター、チャーリー・マケリゴット氏によると、景気好調への期待により、投資家がオプションヘッジから株式市場のさらなる上昇を追い求めるようになり、S&P500種の上値がさらに高まる可能性があるという。投資家が上値を追う中、「非常に合理的に6,000ドル以上の暴落の燃料として機能する可能性がある」と同氏は書いた。これは約 4% の利益になります。オプション市場では、S&P 500が回復したにもかかわらず、8月の株価急落で今年の最高水準に達した後、スキュー（下値保護に対する相対的な需要と上値思惑の相対的な尺度）のさまざまな尺度が依然として上昇している。金曜日の基準株価指数は0.9％上昇し、新高値付近の5,751.07で終了した。マケリゴット氏は、株価が極めて大幅に上昇する可能性について言及し、「大規模な労働統計が『勝利』した後の株価上昇は、人々が『右翼』を持っていないことを示している」と述べた。しかし、クリアブリッジ・インベストメンツの経済・市場戦略責任者、ジェフリー・シュルツ氏は金曜日のメモで、短期的には利回りの急上昇が相殺する可能性があり、債券に比べて株式の魅力が薄れる可能性があると述べた。 １０年債利回りは依然として１年前の水準を約１００ベーシスポイント下回っている。「しかし、今日の発表を受けて経済成長期待が改善するはずなので、今回の発表はリスク資産全般、特に米国株にとって中期的にプラスとなるはずだ」と同氏は付け加えた。プロキシを結合するのはもう終わりですか?投資家はまた、利回り低下で有利になった一部の株式セクターの取引を再考する必要があるかもしれない。その中には、市場の債券代理銘柄、利回り低下に伴って収入を求める投資家の間で人気が高まっていたセクターの高配当株も含まれる。そのような分野の 1 つである S&P 500 の公益セクターは、年初から 28% 上昇しているのに対し、S&P 500 の上昇率は 20.6% です。ダコタ・ウェルスのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ロバート・パブリク氏は「経済は人々が心配していたほど困難には陥っていない可能性があり、市場の高利回り分野への関心を高めたこうした大幅な利下げは必要ないかもしれない」と述べた。 。（ニューヨークのサクイブ・イクバル・アーメドとルイス・クラウスコフによるレポート、ニューヨークのダビデ・バルブシアによる追加レポート、アイラ・イオセバシュビリとマシュー・ルイスによる編集） Source link