（ブルームバーグ） -- 世界最大手のテクノロジー企業の下落が、素晴らしい年の最後の時期に株価に打撃を与えた。 ブルームバーグで最も読まれた記事 取引量が少ない別のセッションでは、動きを増幅させる傾向があり、S&P 500 は 1% 以上下落し、ナスダック 100 はその 2 倍近く下落しました。ほぼすべての主要産業が下落し、テスラ社とエヌビディア社が超大型株の損失を主導した。それは、「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大ハイテク企業が2024年の米国株式ベンチマークのパフォーマンスの半分以上を占めるような猛烈な急騰後のことだ。 「サンタさんはもう来ていると思うけど、それは私です。今年の公演を見ましたか？」ケニー・ポルカリ氏はスレートストーン・ウェルスでこう語った。 「今日は金曜日、来週はまた休暇短縮週となり、出来高は少なく、動きは誇張されるだろう。今週は投資に関する重大な決断を下さないでください。」 セブンズ・レポートのトム・エッセイ氏に対し、センチメントはもはや高揚感ではなく、市場は一般投資家の見通しがよりバランスの取れた状態で年を始めるだろう――そしてそれは「エアポケットのリスクが減るので良いこと」だろうが、アドバイザーらはほとんど無視してきた。最近のボラティリティ。 同氏は「最近の株価急落で個人投資家の高揚感が奪われたと言っても過言ではないが、アドバイザーらのセンチメントは悪化していない」と述べた。 「そして、悪い政治ニュースやFRB当局者が利下げの『一時停止』を示唆した場合には、さらに短期間で急激な下落を引き起こす可能性が高い。」 Ｓ＆Ｐ総合５００種は１．３％下落した。ナスダック１００は１．８％下落した。ダウ工業株30種平均は0.9％下落した。ブルームバーグの「マグニフィセント・セブン」株価指数は２．４％下落した。小型株のラッセル２０００指数は１．６％下落した。 10年国債利回りは4.58％とほとんど変わらず。ブルームバーグ・ドル・スポット指数は０．１％下落した。 ガベリ・ファンズのジョン・ベルトン氏は「バリュエーションだけでは弱気になる理由にはならないが、短期的なリスク／リワードに影響を与える」と述べた。 「結論：来年に向けては、これまでの状況と比べて、株価についてはもう少し慎重になるだろう。高い評価と多くの未知数によってバランスがとれた、興奮をもたらす信頼できる理由。」 今年の米国株の上昇により株価への期待が非常に高まったため、新年のさらなる上昇にとって最大のハードルとなる可能性がある。 今年の大規模な上昇を考えると、ハイテク株のハードルはさらに高い。 ブルームバーグ・インテリジェンスの最近の分析によると、アナリストらは来年の同セクターの利益成長率が30％近くなると予想しているが、S&P500指数におけるハイテク企業の時価総額シェアは、40％近い成長期待がこの株式に組み込まれている可能性があることを示唆している。 物語は続く それでもベルトン氏は、「マグニフィセント・セブン」は、力強い収益成長、回復力のある収益原動力、主要なAI受益者、潜在的な規制緩和の恩恵の中で、有利な立場にあるグループに見えると依然として考えていると述べた。 カタリスト・ファンズのデービッド・ミラー氏は「バリュエーションの高さへの懸念にもかかわらず、私はハイテクセクターに対して引き続き強気だ」と述べた。 「特に AI…

ウォルグリーン ブーツ アライアンス (ナスダック:WBA) はヘルスケア業界ではよく知られた名前です。アメリカおよび世界中の消費者は、何世代にもわたって近所の薬局を頻繁に利用してきました。 しかし、同社は苦境に陥った。事業拡大のための不手際による努力がバランスシートを崩壊させ、株価の高値から90％下落を引き起こした。 再建の取り組みが始まった。経営陣はバランスシートから負債を削減しており、最終的には利益成長に戻ることが期待されている。投資家は今日、配当利回りが 11% のボロボロの株に注目していますが、おそらく大きな勝者になる可能性があります。 億万長者メーカー ウォルグリーンズが立ち直れば。 しかし、その可能性はあるでしょうか？それとも業界はウォルグリーンを追い越したのだろうか？ Walgreens Boots Alliance は、世界最大の薬局会社の 1 つです。皮肉なことに、消費者がウォルグリーン（英国のブーツ）店に行く処方薬は、単にそれを手に入れるためのニンジンにすぎません。薬局は非常に薄い利益率で活動しており、顧客が店舗を訪れている間に小売商品、食品、飲料を販売することで利益のほとんどを稼いでいます。ウォルグリーンズは2024年に米国の薬局で約1160億ドルの収益を上げたが、営業利益は21億ドルにとどまり、利益率は1.5％だった。 通信販売や電子商取引の脅威など、新たなソースとの競争により、従来の薬局はビジネス モデルの拡大を迫られています。例えば、 CVS ヘルス ウォルグリーンズは、2018年に医療保険大手エトナを買収した。ウォルグリーンズは、高額で買収の多い取り組みであるケアサービスへの拡大を選択した。 最終的にはコストとバランスシートが膨らんだ。 現在、同社は脂肪の削減に積極的に取り組んでいる。経営陣は、収益性の低い店舗を閉鎖することでバランスシートのレバレッジを解消し、コストを削減しています。 データソース: Walgreens Boots Alliance。 最悪の事態はもうすぐ終わるかもしれない。ウォルグリーンの2024年の利益は1株当たり2.88ドルで、2025年の利益は下限で1.40ドルに減少する見通しだった。しかしアナリストらは、同社の利益が今後3～5年間で年平均5％ずつ増加すると予想しており、底を打って利益成長に戻ることを示唆している。…

年末は、自分の投資遍歴を振り返るのに最適な時期です。その反省の一部には以下が含まれる可能性があります 避けるべき間違いを特定する または年末までにポートフォリオを変更する必要があります。また、成長株とバリュー株や配当株など、特定のセクターや株の種類をさらに深く掘り下げることもできます。 勝ちを選ぶために役立つ 3 つの教訓を紹介します 配当株 新年に買って保持すること。 画像出典: ゲッティイメージズ。 株式市場において利益の伸びほど強力な力はありません。利益が伸びれば、業績の伸びに基づいて割高に見える企業でも、まだ買う価値があると言えるかもしれない。イノベーション、増配、自社株買い、合併・買収などのペースを加速させることで、雪だるま式に株主価値を加速させる効果を生み出す可能性があります。 インカム投資家は、定期的に配当金を増額してきた実績のある企業を探すことがよくあります。ただし、これには費用がかかり、企業の収益が伸びていない場合には最終的には損害が生じる可能性があります。たとえば、企業が利益のすべてを配当金を通じて株主に還元しているにもかかわらず、借金を負い続けているとします。それは会社の健全性を損ない、最終的には悪い投資になる可能性があります。 最も優れた配当金を支払う企業は、少なくとも配当金と同じ速度で利益を成長させることができます。 プロクター・アンド・ギャンブル (NYSE:PG) は68年連続増配を続ける配当王であり、非の打ちどころのない実績を誇っています。過去 10 年間、P&G は希薄化後 1 株当たり利益を配当よりわずかに速いペースで増加させてきました。同社はかなりの量の自社株を買い戻し、株式数を12.8％減らすことができた。 PG データによる Yチャート。 利益と配当の増加は、P&G の価値の上昇を正当化しています。過去10年間P&G株を保有してきた投資家は株価の92.3％上昇を享受​​した。ただし、トータルリターン（配当を考慮した場合）は 155% とはるかに高くなります。 P&G は、収益と配当の伸びが驚くほど平凡な企業でも、一貫性があるため優れた投資となり得ることを示す好例です。…

エヌビディア (ナスダック:NVDA) 交換された インテル で ダウ工業株30種平均 (DJINDICE: ^DJI) 今月初めには、歴史的な指数にテクノロジーと半導体のエクスポージャーがさらに追加されました。 しかし、 Nvidia は昨年初めから 910% 上昇し、 一部の投資家は、上昇相場が行き過ぎているのではないか、他の銘柄に投資する方が良い選択肢になるのではないかと考えているかもしれない。 朝をよりスマートに始めましょう! で目覚める 朝食のお知らせ 市場開催日ごとに受信箱に届きます。 無料でサインアップする » Nvidia が依然として 成長株 今すぐ買う価値はありますが、一部の投資家にとってはダウに投資する方がさらに良い買い物になるのはなぜでしょうか。 画像出典: ゲッティイメージズ。 Nvidia は、ゲームおよびグラフィックス ビジュアライゼーションの会社から、高度な人工知能…

後 2年 S&P 500 の年間上昇率が 20% を超える (^GSPC）、ウォール街のストラテジストは、2025年は株価にとってより慎重な年になると考えている。 月曜日、BMOキャピタル・マーケッツの首席投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキー氏は、2025年末のS&P500指数の目標値を6,700とした。日曜日、モルガン・スタンレーの最高投資責任者マイク・ウィルソン氏は、S&P500指数の12カ月目標を6,500とした。 ベルスキー氏の目標は金曜日の終値から約14％の上値を反映している。同ストラテジストはすでに2024年の年末目標を6,100としている。これにより、ベルスキーの2025年のリターン予想は9.8%となり、同指数の歴史的平均上昇率とほぼ一致する。ウィルソン氏の 12 か月目標は、今後 1 年間でベンチマーク指数が 11% 近く上昇することを意味します。 S&P500指数が20%を超える上昇率で2024年を終えれば、1998年から1999年のハイテクバブル以来、ベンチマーク指数が20%以上の上昇を連続して記録するのは初めてとなる。 どのように切り取っても、これらの見通しによれば、過去 2 年間 S&P 500 が享受してきた莫大な利益は 2025 年に終焉を迎えることになります。 ベルスキー氏は「市場が少し一息つく時期が来たのは明らかだ」と書いた。 「強気相場は時折ペースを落とす可能性があり、そうするし、そうすべきであり、その消化期間は結果的に基礎となる長期的な強気派の健全性を強調するだけである。したがって、我々は2025年はおそらくそうなると信じている」 [be] これは、セクター、規模、スタイル全体でよりバランスのとれたパフォーマンスを備えた、より正規化された返品環境によって定義されます。」 ベルスキー氏は、強気相場の歴史的なパターンでは、3年目のリターンは最初の2年間の利益を下回り、指数の典型的な平均リターンも下回ると指摘している。…

Adobe Firefly、タイラー・ル/BI バンク・オブ・アメリカは、株式リターンの主要な原動力である企業収益の伸びを覆す可能性のある3つのリスクを挙げた。 BofAは、潜在的な逆風の1つはトランプ大統領が提案している関税計画であると述べた。 同社は選挙後に急上昇した債券利回りにも注視している。 株式市場はこれまで、 ハイライディング ドナルド・トランプが大統領選挙に勝って以来。 その主な要因の1つは、トランプ大統領の法人税率引き下げと規制緩和計画の直接の副産物として、将来の力強い利益成長を投資家が織り込んでいることだ。 それでも バンク・オブ・アメリカの年末目標は、 S&P500 現在の水準をわずかに上回っているが、同社の株式戦略チームによる新たな調査では、利益の原動力となっている進行中の「1株あたり利益のアップサイクル」を狂わせる可能性のある3つの展開が明らかになった。 初め、 経済不況は収益の伸びを大幅に損なう可能性があり、 S&P EPS は 10% ～ 20% 減少します。 米国の景気後退はBofAの基本ケースではないものの、同銀行は、ドナルド・トランプ次期大統領の下では景気後退リスクが現実的な可能性であると指摘した。 それは次期政権がどの政策を優先するかによって決まる、とアナリストらは別のメモに書いている。トランプ大統領が最小限の財政緩和の中で大幅な移民制限と保護主義的な貿易政策を推進するシナリオでは、経済は景気後退に陥るだろう。 平均的な不況では、ピークからボトムまでの利益ドローダウンが 20% になるのが一般的です。このシナリオの下では、来年のEPSは195～220ドルに低下することになる。 確かに、BofAは、次期大統領が減税と規制緩和を支持して貿易と移民の制限を重視しなくなった場合、爆発的な成長の可能性があると見ている。この場合、2025年にはGDP成長率が3％を超える可能性もある。 第二に、トランプ大統領の通商計画が実行されれば、報復関税はEPSに10％の打撃を引き起こす可能性があります。 選挙期間中、次期大統領は米国へのすべての外国輸入品に10％の関税を課すことを公約した。これは中国製品には当てはまらず、代わりに60％の税率に直面することになる。…

次期大統領ドナルド・トランプは、2024年の選挙期間中にミシガン州を頻繁に訪れていた。AP写真/アレックス・ブランドン トランプ氏の選挙勝利により、米国株式市場は最高値を更新した。 モルガン・スタンレーは、3つのリスクが進行中のトランプ貿易を一変させる可能性があると述べている。 同社は、投資家は債券利回りと米ドルを注意深く監視する必要があると述べている。 株式投資家はドナルド・トランプ氏のホワイトハウス復帰を歓迎しているが、選挙後の上昇相場には完全にリスクがないわけではない。 これまでのところ、米国の指数は 新高値 投資家はトランプ大統領が約束した政策が利益成長にどのような意味を持つかに注目している。しかし、市場の勢いは依然として堅調に上昇しているものの、モルガン・スタンレーは相場を覆す可能性のある3つのリスクを概説した。 まず、重要な点 国債利回りの急上昇 株式投資家の不安を煽る可能性があると同行は述べた。 ウォール街は同氏の政策がインフレを押し上げ、金利が高止まりすると予想しているため、トランプ氏の当選によりすでに利回りは急上昇している。先週トランプ大統領の勝利が明らかになったことで、11月6日には10年債は21ベーシスポイントも上昇して4.47％となった。 これまでのところ、これは株式投資家を落胆させるほどではないが、モルガン・スタンレーは、さらなる値上げは株式に問題を引き起こす可能性があると示唆している。例えば、政府の赤字が膨らむことへの懸念が利回りの上昇を促す可能性があると同行は述べた。 JPモルガンのアナリストもこの見通しを共有しており、株式市場の上昇は 債券利回りが5%近くに達すると疲労に直面する。 モルガン・スタンレーのリサーチ 2番、 米ドル高は大型株にとって問題となる可能性がある。 選挙後は、 ブルームバーグドル指数急騰 ここ4年で最大の伸びとなり、2023年11月以来の高水準に達した。 債券利回りと同様に、トランプ政権下で米国金利が長期にわたって高水準にとどまるとの見通しからドルも急騰している。一方、次期大統領が米国の貿易全般に広範な関税を導入するとの懸念から、外貨は対ドルで下落した。 モルガン・スタンレーは「ドル高が現在のペースで年末まで続けば、24年第4四半期から2025年にかけて多国籍企業のEPS伸び率が鈍化する可能性がある」と書き、後に付け加えた。キャップウェイトは平均的な株式よりも海外売却エクスポージャーが高い傾向にあるため、ドルが逆風となったとしても水面下で拡大が続く可能性がある」と述べた。 三番目、 株価はますます割高になり続けています。 今年の強気の投資家たちは人工知能に関連した市場テーマへのエクスポージャーを競って獲得する中、 S&P500 ますますその基本から遠ざかっています。 「より具体的に言えば、S&Pの前年比変化が業績修正幅とこれほど切り離されていることはめったにない」とアナリストらは述べ、「繰り返しになりますが、これは平均株価よりも主要指数を考慮したものですが、マルチプルのさらなる上振れは、成長の再加速を裏付けるデータ次第である可能性が高いことを示唆しています。」 物語は続く…

チップ・ソモデヴィラ/ゲッティイメージズ;ゲッティ;レベッカ・ツィッサー/BI ゴールドマン・サックスは、S&P500指数は今後2年間で20％以上の利益成長が見込めると述べている。 同銀行は、トランプ大統領が提案している企業向け減税をEPS予想の上振れリスクとして挙げた。 税率が１％ポイント引き下げられるごとに、利益は１％弱押し上げられる可能性があるとしている。 ゴールドマン・サックスは、ドナルド・トランプ次期大統領の減税案により、S&P500種株価指数の収益が20％以上押し上げられる可能性があると述べた。 同投資銀行のストラテジストらは、S&P500種株価指数の1株当たり利益は今後2年間で約20％増加する軌道に乗っていると主張した。ゴールドマンの2024年通期のS&P500種EPS予想は241ドルで、2025年には11％増、翌年には7％増の288ドルとなる。 しかし、投資銀行は金曜日のメモの中で、次のような場合にはこれらの目標を超える可能性があると述べた。 トランプ氏、法人減税と付け加え、最新の選挙結果により予想の上振れの可能性が高まったと付け加えた。 同社は「税制改革は上振れリスクだ」と述べた。 「トランプ次期大統領は、国内の法定法人税率を現在の21％から15％に引き下げるキャンペーンを行っている。国内の法定税率が1％ポイント引き下げられるごとに、S&P 500のEPSは1％弱上昇すると推定している。それ以外はすべて等しい。」金融セクターの規制緩和に向けた動きがあれば、さらなる収益がもたらされる可能性がある。 株式 急反発した トランプ氏が２期目の就任を確実にした後の水曜日。バンク・オブ・アメリカは、トレーダーらが米国株に200億ドルを注ぎ込み、1日としては過去5カ月で最大の株式購入ブームを記録し、金融ファンドへの週間資金流入額が29億ドルに達し、1日の資金流入としては過去最大だったと発表した。 トランプ大統領の課税計画 高額な関税しかし、ゴールドマン氏は、企業収益に対するリスクであると述べた。同社のストラテジストらは、米国の実効関税率が５％ポイント上昇するごとに、Ｓ＆Ｐ５００種のＥＰＳ伸び率が最大２％低下する可能性があると試算している。 同社は、トランプ大統領が米国からの輸入品に対する10～20％の包括関税を40％で実行する可能性を予想した。 「2018年から2019年の貿易紛争中、企業は一般的に関税のコストを顧客に転嫁することができた」とストラテジストらは書いている。 トランプ大統領の貿易戦争 彼の最初の任期では中国と協力した。 「しかし、たとえその動きが繰り返されたとしても、関税は個人消費の低迷、米国の輸出品に対する報復関税、不確実性の増大を通じて収益を減少させる可能性がある。」 経済学者はこう説明している トランプ大統領の経済計画はインフレを招く そして、関税計画を含む彼の政策は、 金利を高くする。 物語は続く Source link