（ブルームバーグ） - サウジアラビアは今週、地域紛争が拡大する中、世界的なハブに変貌するというサウジの野望に対する投資家の意欲を試すため、金融とテクノロジーの最大手企業を招致する。 ブルームバーグで最も読まれた記事 国際幹部らは、イスラエルとイランの間でここ数十年で最も高いレベルでのさらなる軍事衝突の脅威があり、地政学的な緊張に揺れる地域と戦わなければならないだろう。そして彼らは、その膨大な石油資源にも限界があるという事実にますます直面する国に着陸することになる。 しかし、未来投資イニシアチブ（しばしば砂漠のダボスと呼ばれる）に到着した人々はひるむことはないようで、ムハンマド・ビン・サルマン皇太子の数兆ドル規模の経済再建計画「ビジョン2030」に参加する機会を感じている。ゴールドマン・サックス・グループのデビッド・ソロモン氏、シティグループのジェーン・フレイザー氏、ブラックロックのラリー・フィンク氏はリヤドサミットの常連となっており、今年も復帰する予定だ。 サウジアラビアがテクノロジーと人工知能に注力していることを反映し、これらの業界の著名な企業が加わることになる。アルファベット社のルース・ポラット社長とティックトック社のシュー・チュー最高経営責任者（ＣＥＯ）が初めてサミットで講演する予定だ。テクノロジー起業家でベンチャーキャピタル大手アンドリーセン・ホロウィッツの共同創設者であるベンジャミン・ホロウィッツ氏も登場する。 世界の他の地域、特に中国で流動性が逼迫する中、ウォール街とシリコンバレーは石油が豊富な中東への関心をますます高めている。サウジアラビア自体は1兆ドル近くの政府資産を保有しているが、皇太子は産業界の巨人たちがその資金を海外に展開するのをやめ、代わりに国内の野望を支援することを望んでいる。 しかし、その背景には不確実性の高まりがあります。 サウジの外交政策は最近、より安定した地域が外国資本や技術ノウハウをもたらしてくれることを期待して、地域の緊張を緩和することに重点を置いている。しかし、過去1年の出来事は、この地域がいかに不安定になり得るかを思い出させるものとなった。 テキサスA&M大学の国際問題教授グレゴリー・ガウズ氏は、「地域の不安定性が外国投資の見通しに及ぼす影響は、防衛産業を除いて完全にマイナスだ」と述べた。資本は「たとえその国が紛争に直接参加していないとしても、紛争地域には魅力を感じない」。 物語は続く 確かに、サウジアラビアは今も大規模な開発計画を進めている。 FII研究所のリチャード・アティアス最高経営責任者（CEO）によると、来週中には280億ドル以上の取引が世界中の幹部らによって発表される可能性が高いという。 そのうちのいくつかは AI に焦点を当てており、その中にはアンドリーセン・ホロヴィッツとの新しいファンドも含まれており、その規模は 400 億ドルに達する可能性があります。サウジアラビアはまた、サウジアラビアを世界トップクラスの水素生産国にするために少なくとも100億ドルを投資する新会社を発表するとみられている。水素は、世界が化石燃料の燃焼から脱却するための鍵となる可能性のある低炭素燃料である。 イベントに先立ち、ゼネラル・アトランティック社は、同地域でのさらなる取引を模索するため、中東初のオフィスをサウジアラビアに開設すると発表した。 2つの上場投資信託（ETF）がリヤドで取引デビューを果たし、サウジの投資家が香港株にアクセスできるようになるが、これはサウジが最大の貿易相手国として投資の流れを促進しようとして中国との関係が高まっていることを反映している。香港財政長官のポール・チャン氏と一帯一路委員のニコラス・ホー氏は、アジアの著名な講演者としてFIIで講演する予定だ。 それでも、地域紛争が中東における世界の投資家心理に重しとなっているのは間違いない。湾岸最大の経済国であるサウジアラビアもその一端を感じている。 コプリー・ファンド・リサーチによると、サウジへのエクスポージャーを持つアクティブ運用の新興国市場ファンドの数は今年初めまで急激に増加していたが、イスラエルとイランの間の緊張が高まる中、約56％で失速した。データによると、サウジ株式市場に投資されたファンドの数は今年3月から9月にかけてわずかに減少し、同国は台湾とインドに次いで3番目にアンダーウエートとなっている。 それに加えて、ムハンマド皇太子は、その野望を実現するためのサウジアラビアの膨大な財源ですら限界があることを受け入れなければならなくなった。政府は少なくとも2027年まで財政赤字が続くと予想しており、一部のプロジェクトは延期する必要があると述べている。 同時に、事実上の支配者が議長を務めるサウジの強力な政府系ファンドである公共投資基金は、外国企業にとって資金を引き出すのがより困難な場所になりつつある。 1兆5000億ドルのNeomのような国内プロジェクトへの注目が高まっているため、世界の資産運用会社はPIFが海外で使える現金が減るのではないかと懸念している。 「FIIは常にサウジへの投資メカニズムとして設計されてきたが、実際には外国企業幹部がサウジから資金を引き出す機会となってきた」と政治リスクコンサルタント会社ハードキャッスル・アドバイザリーのマネジングパートナー、ザイド・ベルバギ氏は語る。 「1泊500～1000ドルのホテルが完売していることは、国際的な関心が持続していることを示しています。」 リヤドジャンボリーの主催者は依然として自信を持っており、今年のイベントには約7,000人が参加登録している。この数字は、この地域で現在の紛争が始まってから数日後に開催された昨年のサミットの数字よりも高い。 イベントに先立って出席者が何について話しているのかと尋ねると、FII研究所のアティアス氏は米国大統領のことが真っ先に頭に浮かんだと答えた。同氏は月曜日のブルームバーグテレビインタビューで、中東情勢の発展は投票結果にかかっていると感じている幹部が多いと述べた。…

ダーラ・ラナシンハ、アラン・ジョン著ロンドン（ロイター） - 中東の紛争が再び激化しているが、石油生産量の変化と世界的な金利引き下げが地政学を蝕む中、金融市場全体のムード音楽は今のところ明るい状態が続いている。ガザ地区でハマスと戦闘を続けているイスラエルは、イランによる攻撃から数日後もレバノンの組織ヒズボラとの戦闘を続けているため、木曜日にベイルートを爆撃した。しかし、ＭＳＣＩの世界株価指数は先週の最高値からわずか１％下落しており、イランによるイスラエルへのミサイル攻撃後の２４時間で約５％上昇した原油価格は、１バレル＝７５ドルを脅かすには程遠い水準で推移している。確かに、中東からの石油供給を混乱させ、世界経済を揺るがすような事態の拡大があれば、より大きな反応を引き起こすだろうし、株式市場が過去最高値に近いという事実により、株価は急落しやすくなる可能性がある。しかし今のところ、市場はさらなる金融緩和の見通しと、中東の優位性を相殺する石油生産における米国の役割拡大によって緩和されている。ウォール街のいわゆる恐怖指標であるVIXボラティリティ指数は20前後の適度な水準にあり、世界的なキャリー取引の巻き戻しに関連した8月初旬の市場混乱時に付けたパンデミック後のピークである60を超える水準を大きく下回っている。ブルーベイ・アセット・マネジメントの最高投資責任者、マーク・ダウディング氏は「地政学的リスクとその資産価格への波及を考えると、成長やインフレに重大な影響を与える結果が見られるかどうかが、明らかに大きな影響を与えるだろう」と述べた。「主な懸念は、原油価格への影響によるものです。しかし、ここでも、どちらかと言えば原油価格が下落している状況にあります。」アナリストらによると、米国が過去6年間で世界最大の産油国となったことで、中東の供給混乱に対する世界的な感受性が低下したという。そして、ロシアによるウクライナ侵攻以来、欧州のエネルギー市場は再編されてきたが、これはエネルギー価格の高騰が世界の市場と経済をいかに混乱させるかという劇的な例となった。ＰＧＩＭフィクスト・インカムの首席欧州エコノミスト、キャサリン・ナイス氏は「米国の重要性が高まっていることは、中東の緊張激化によるエネルギー供給へのリスクがある程度緩和されていることを示唆しているだろう」と述べた。さまざまな時代2022年にロシアがウクライナに侵攻すると、原油価格は100ドルを超え、ガソリン価格も高騰し、新たなインフレの波を引き起こし、中央銀行に利上げ圧力を強め、特に米国の債券利回りを上昇させ、ひいては国債利回りを押し上げた。ドル。物語は続く今日の状況は異なります。中央銀行はすでに緩和モードに入っており、米国が景気後退を回避することに期待している。ロイヤル・ロンドン・アセット・マネジメントのマルチアセット責任者、トレバー・グリーサム氏は、世界経済は「サイクルのより緩やかな段階」にあるため、オイルショックの準備は整っていないと述べた。これは2022年とは対照的で、「ウクライナ問題が起きたとき、すでに非常に高いインフレ率が得られ始めた時期にあった」とグリーサム氏は語った。中東の緊張が高まる中、金融緩和政策を背景とする現在の状況が投資家心理を支えている。ＵＢＳグローバル・ウェルス・マネジメントの新興国市場ストラテジスト、ティルマン・コルブ氏は、過去２年間に国内政治と国際政治に大きな進展が見られたものの、市場にとっては依然として経済見通しが鍵を握ると述べた。同氏は「インフレはどこへ向かうのか？ＦＲＢはどう対応するのか？成長は維持できるのか？」と述べた。一方、投資家は中国による待望の景気刺激策の発表に飛びつき、中国株を急騰させ、高級株から工業用金属や鉱山会社まで世界の資産を押し上げた。ブルーベイのダウディング氏は「中国が先週大規模な政策刺激策を講じた影響は、それが世界の需要と成長に何を意味するかという点で、ほぼより重要な要素となった」と述べた。リスクオンからリスクオフへもちろん、地政学がさらに悪化した場合、ダイヤルは非常に速く振れる可能性があり、石油自体が伝達メカニズムのままです。フォーダム・グローバル・フォーサイトの創設者で地政学ストラテジストのティナ・フォーダム氏は、イスラエルがイランのエネルギーインフラか核施設を標的にするかどうかに注目していると述べた。同氏は「これらの目標はいずれも市場に影響を与えるだろう」と述べた。「これがより問題になる可能性があるのは、例えば、ウクライナが同時にロシアのエネルギーインフラを標的にした場合だ。」そして株式市場が過去最高値に近づいており、劇的な下落の余地があると政策担当者らは警告している。イングランド銀行は水曜日、世界の資産価格は依然高止まりしており、投資家が地政学リスクへの懸念を強めているため、大幅な下落の可能性があると述べた。また、サクソUKのアンドリュー・ブレスラー最高経営責任者（CEO）は、地政学的リスクを考慮すると資産の価格設定は誤っていると述べ、VIXなどのボラティリティ指標はもっと高くなるはずだと付け加えた。同氏は「市場が地政学的リスクに対してどれほど鈍感になっているかは、私にとって少し憂慮すべきことだ」と述べた。(Dhara Ranasinghe と Alun John によるレポート、Naomi Rovnick による追加レポート、Amanda Cooper によるグラフィック、Susan Fenton による編集) Source link