FRBが推奨するインフレ指標の最新測定値によると、11月の物価上昇率は前月比で低下したが、FRBがインフレ率を目標の2％に戻そうと奮闘しているため、物価上昇率は依然として粘っていることが示された。 データ、 経済分析局（BEA）が金曜早朝に発表、中央銀行が金利を引き下げた後に発生します 25ベーシスポイントずつ 水曜日の今年最後の政策会合で。役人も 2025年には緩和が鈍化する可能性を示唆 インフレは長期的に高止まりすると予想されている。 11月の食料品とエネルギーコストを除いたコア個人消費支出（PCE）指数はFRBが厳密に追跡しており、前月比0.1％上昇したが、10月の前月比0.3％上昇から鈍化した。前月比増加率はエコノミスト予想の０．２％増に比べて若干低かった。 前年比ではコア物価は2.8％上昇し、10月の上昇と一致し、ウォール街の予想2.9％上昇も下回った。年率ベースでは、全体の PCE は 2.4% 増加し、10 月の 2.3% から上昇しました。ブルームバーグがまとめたエコノミスト予想は年率２．５％だった。 この結果は、他の 11 月のデータセットからのインフレ率の確実な測定値に従っています。 今月初め、より変動しやすい食品やガスのコストを除いたコア消費者物価指数（CPI）は、 11月の価格を見た 4か月連続で前年比3.3％上昇した。 一方、企業が見ている価格の変化を追跡するコア生産者物価指数（PPI）は、 価格が上昇したことを明らかにした 11月には年間3.4％増加します。これは１０月の３．１％上昇から上昇し、エコノミスト予想の３．２％上昇も上回った。 水曜日の金利決定後の記者会見で、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長は、インフレ抑制に向けたFRBの闘いのラストワンマイルは中央銀行指導者らが当初予想していたよりも困難であると示唆した。 パウエル議長は「われわれは年末のインフレ見通しを立ててきたが、年末が近づくにつれて予想が崩れてきている」と述べた。 「それが最大の要因かもしれないと言えます。インフレ率が再び予想を下回ったということです。」 2024年12月18日水曜日、ワシントンの連邦準備制度理事会での記者会見でジェローム・パウエル連邦準備制度理事会議長が講演。 (AP写真/ジャクリーン・マーティン)…

アラン・ジョン、ナオミ・ロヴニック、サミュエル・インディク著 ロンドン（ロイター） - イングランド銀行は、連邦準備理事会が政策を緩和したが、2025年にはより慎重になると示唆した翌日の木曜日、金利を据え置くことで中央銀行利下げの大規模な一年を締めくくった。 世界の主要先進国市場中央銀行10行のうち7行が今年利下げを行い、オーストラリアとノルウェーのみが依然として金利を据え置いている。外れ値の日本はハイキングモードに入っている。 1/ スイス 金融緩和の先頭に立ってきたスイス国立銀行は先週、予想外に大幅な50ベーシスポイント（bps）引き下げ0.5％とした。これは2022年11月以来の低水準で、同行としては約10年ぶりの大きさとなる。 スイスの年間インフレ率は直近でわずか０．７％と報告されており、安全通貨スイスフランの国内輸出業者が耐えられる水準を超えて上昇していることに警戒しているスイス中銀は、来年も借入コストを引き下げる可能性があると述べた。 2/カナダ カナダ銀行も先週、政策金利を50bps引き下げ3.25％とし、新型コロナウイルス感染症の発生以来初めて連続で0.5ポイント引き下げを実施した。 年間インフレ率が２％に加速した後は追加緩和は段階的に行われると示唆したが、カナダ経済の低迷がドナルド・トランプ次期米大統領の関税提案に脅かされていることから、市場は来月の２５ｂｐ利下げのオッズが５０％となっている。 3/ スウェーデン スウェーデン国立銀行は木曜日、予想に沿って政策金利を0.5%引き下げ2.5%としたが、今年これまでに150bpsの引き下げを行った後、2025年初めには緩和ペースを鈍化させる可能性があることを示唆した。 中銀は、金融政策が経済に時間差で影響を与えることを指摘し、より暫定的なアプローチを支持すると述べた。 4/ ニュージーランド 木曜日の統計によると、ニュージーランド経済は第3四半期にリセッション（景気後退）に陥り、より積極的な利下げの必要性を確固たるものにする悲惨な結果となった。 ニュージーランド準備銀行は次回２月に会合を開き、総裁は５０ｂｐの利下げの余地があると述べた。 今サイクルこれまでにキャッシュレートを１２５ｂｐ引き下げ４．２５％とし、市場は来年半ばまでにさらに１００ｂｐ程度の引き下げを織り込んでいる。 5/ ユーロゾーン ECBはしっかりと緩和モードに移行しており、先週、今年4回目として預金金利を25bps引き下げ3%とし、更なる引き下げの余地を残している。 また、経済用語で経済成長を抑制する借り入れコストの水準を指す「十分に制限的な」金利を維持するという文言を削除することで、さらなる利下げが可能であることも示唆した。 市場は２０２５年末までに約１１０ｂｐ相当の追加引き締めを織り込んでいる。 6/ 米国 物語は続く FRBは予想通り水曜日に利下げを行ったが、ジェローム・パウエル議長は、借入コストの更なる削減は現在、高止まりするインフレ率の低下がさらに進展するかどうかにかかっていると述べた。…

サミュエル・インディクによる米国および世界市場の今後の展望 今週のナスダック指数が初めて20,000に達し、S&P500指数が再び最高値を更新した上昇の後に予想されていたことかもしれないが、米国株式市場の素晴らしい年は木曜日に少し一服した。 人工知能や利下げ期待に対する楽観的な見方が上昇を牽引しており、来週火曜日から始まる米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の今年最後の政策会合に注目が集まっている。 中銀は１１月の２５ベーシスポイント利下げに続き、同規模の追加利下げを実施し、フェデラルファンド金利を４．２５─４．５％に引き上げる可能性が高い。 しかし、FRBが2025年にどのような金利政策を取る予定であるかが、市場の関心をさらに高めることになるだろう。 先月のドナルド・トランプ氏の選挙勝利により、投資家は2025年の経済について多くの疑問を残した。 トランプ大統領は米国からの輸入品に対する全面関税を推進するだろうか？これらの関税はインフレになるのでしょうか?そしてFRBはどう反応するのでしょうか？ 現時点で市場が織り込んでいるのは、FRBが水曜日に利下げすると仮定した場合、2025年にあと2四半期ポイント利下げだけだ。 FRBが来週金利を引き下げれば、今年は合計100ベーシスポイントの緩和を意味するが、これは欧州中央銀行（ECB）が木曜日に4度目の借り入れコストを引き下げた後、2024年に同額の緩和を実施することになる。 しかし、ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏が来年の追加利下げの可能性を残した一方、ECB総裁は特定の金利経路にコミットすることを拒否したため、一部の投資家は頭を悩ませている。 市場では、インフレ率が目標近くに戻り、成長率が依然として低迷していることから、ユーロ圏中央銀行が来年上半期までの毎回の会合で利下げを行うとの見方があり、おそらくそれよりも早いペースで利下げが行われるとの見方が広がっている。 こうした予想は木曜日の決定後もほとんど変化せず、預金金利は来年末までに約1.75％に低下するとみられている。 今週注目を集めたのはECBだけではなく、スイスとカナダの中央銀行はそれぞれ50ベーシスポイントという大幅な利下げを選択した。 来週にはFRBのほか、スウェーデン、ノルウェー、英国、日本の中央銀行も政策決定を発表する。 世界的な金利情勢を受けて、ドル指数は今週1％上昇に向けて軌道に乗り、週間としては月間で最大の上昇となり、11年に入って9週目の上昇となった。米国通貨は今年、すべての主要通貨に対して上昇した。 S&P 500指数は最近の最高値まであと少しのところにあり、2年連続で年率20％以上の上昇軌道に乗っており、金曜日の先物相場は再びハイテク株の多いナスダックが主導して堅調な値上がりを示している。 物語は続く 今度はブロードコムが、木曜日の時間外発表で四半期売上高がウォール街の予想を上回ると予想し、カスタムAIチップの需要の急増を予測し、ブロードコムが上昇率をリードしている。株価は市場前に14％上昇している。 金曜日後半の米国市場に更なる方向性を与えるであろう主な動向は次のとおりです。 * 米国の輸出入価格 （サミュエル・インディクによる報告、ギャレス・ジョーンズによる編集） Source link

（ブルームバーグ）- 米連邦準備理事会（FRB）と多くの富裕層は、まだ決着がつかない可能性がある米大統領選挙の直後、来週中に再び利下げすると広く予想されている。世界経済の3分の1以上を担う中央銀行は投票結果を受けて借入コストを設定し、今後4年間の米国の政策のありそうな方向性について認識できる確実性をすべて重視することになる。11月5日の投票日を前にカマラ・ハリス副大統領とドナルド・トランプ前大統領が接戦となっており、ワシントンからロンドンまでの金融当局者らは依然として不安を抱えているかもしれない。選挙のことはさておき、米国の政策当局者らはすでに、9月の0.5ポイント利下げの後、より緩やかなペースで利下げを進める意向を伝えている。エコノミストは木曜日に4分の1ポイントの上昇があり、その後12月にもさらに上昇すると広く予想しており、金曜日の統計で雇用が2020年以来最も弱いことが示されたことを受けて、エコノミストの確信は高まった。FRB当局者らは政治を避けようとしているが、選挙の最終段階に向けて利下げサイクルを開始し、選挙の結果は有権者の経済に対する見方に左右される可能性がある。ジェローム・パウエル議長は決定後の講演で、現在の状況ではより制限の少ない政策が正当化されると強調する可能性が高いが、同氏とその同僚らは依然として政治的な反発の危険にさらされている。「世論調査では選挙戦が熾烈を極めていることが示されており、賭け金はこれ以上ないほど高くなりました。勝者は通商政策を再編することができる――特にトランプ氏が勝てばこの権限を利用する可能性が高い。」—アンナ・ウォン、スチュアート・ポール、イライザ・ウィンガー、エステル・ウー、クリス・G・コリンズ、経済学者。完全な分析については、ここをクリックしてください各国の中央銀行は、トランプ大統領の関税の脅しが事実上世界貿易にどのような打撃をもたらすかを熟考する前に、経済成長の鈍化からインフレの長期化に至るまで、さまざまなリスクに直面している。オーストラリア準備銀行はおそらく米国の世論調査が始まる数時間前の火曜日の決定で借入コストを再び据え置くだろうが、他の同業銀行も行動を起こす構えだ。英国、スウェーデン、チェコ共和国などの国々は投票日後の決定で利下げを行うと予想されているが、ブラジル当局は最大で0.5ポイント利上げする可能性がある。 大統領選がこれほど接戦となっているため、来週の借入コストを設定する約20の中銀の政策担当者は、結果が出るまで長期間待つことを覚悟する必要があるかもしれない。現代の米国選挙では通常、負けた候補者は1～2日以内に譲歩するが、2020年の結果が判明するのは4日後だった。 過去 1 週間に何が起こったのかについては、ここをクリックしてください。以下は、世界経済で今後何が起こるかをまとめたものです。 米国とカナダ FRBの決定とは別に、米国で発表される予定のデータには、第3四半期の生産性伸び率の速報値が含まれている。企業が新技術や人工知能に投資しているため、このような利益は最近堅調で、企業はインフレを煽ることなく賃金を引き上げることが可能になる可能性がある。 供給管理協会はまた、経済のサービス部門に関する10月の報告書を発表する予定だ。ミシガン大学は、労働市場の冷え込みが続いていることを背景に、今週後半に11月初旬に消費者心理を報告する予定だ。 カナダに目を向けると、失業率が6.5％まで低下したという9月の驚くほど堅調な報告に続き、10月に予定されている労働力調査が発表される予定だ。 それにもかかわらず、カナダ銀行は弱いインフレと経済成長を理由に50ベーシスポイントの利下げを進めており、新たな雇用統計は労働市場がどのように持ちこたえているかについての洞察を与えるだろう。 中銀はジャンボカット決定に至った審議の概要を発表し、キャロリン・ロジャーズ上級副総裁がトロント経済クラブで講演する予定だ。 アジア 今週は南アジアで多少の興奮とともに始まるかもしれない。パキスタン中央銀行は、主要政策金利を15.5％に引き上げ、さらに2％ポイントの利下げを行い、金融緩和サイクルを速いペースで進めていく可能性が高い。 消費者インフレ率が9月までの3か月間高止まりしたことを受けて、オーストラリア当局者らは翌日、キャッシュレート目標を4.35％に据え置くと予想され、政策当局者は政策転換を待たなければならないという見方が強まった。 RBAはまた、潜在的な利下げのタイミングを明らかにする可能性のある新たな経済予測を発表する予定だ。マレーシア中央銀行は水曜日、基準金利を据え置いているとみられている。 韓国は火曜日にインフレに関する最新情報を発表し、さらなる緩和を示す数字が予想され、先月の韓国銀行の政策転換を裏付けるものとなった。 フィリピン、タイ、ベトナム、台湾でも消費者物価統計が発表される予定だ。日本は中央銀行が今年後半か来年初めに利上げに向けて軌道に乗る可能性がある賃金統計を公表しており、貿易統計は中国、オーストラリア、ベトナム、台湾、フィリピンから発表される予定だ。 第 3 四半期の国内総生産データを発表している国には、フィリピンとインドネシアが含まれます。 最後に、中国は11月9日に物価動向に関する重要な最新情報を発表し、焦点は消費者インフレがゼロをわずかに上回るペースで推移し続け、過去2カ月で下落が深刻化した後、工場出荷時の価格がさらに下落するかどうかに焦点を当てている。 ヨーロッパ、中東、アフリカ 労働党政府の予算案で明らかになった借入と支出の拡大計画により英国の借り入れコストが１年で最高値に達した直後の木曜日のイングランド銀行の決定は特に注目を集めるかもしれない。 こうした緊迫した背景が今のところ政策当局者の追加緩和の気をそらすことはないと予想されている。ブルームバーグが調査したエコノミスト４９人全員は、木曜日に４分の１ポイントの利下げを実施すると予想している。 ブルームバーグ・エコノミクスは、予算案には財政緩和が盛り込まれており、この決定に伴う四半期予測ではおそらく成長率の上昇と中期的なインフレ率が示されるだろうと予想している。 スウェーデンに目を向けると、経済が依然として維持パターンにあることをデータが示したことを受け、リクスバンクに対する期待は木曜日の2.75％への0.5ポイント引き下げを支持する方向に決定的に変化した。第３・四半期の生産は縮小し、同国の大規模な輸出部門は悲観的な見方を強めている。 約３年間の停滞を経て、特にインフレ率が目標の２％を下回っており、内需が再び回復しない限りその水準にとどまる恐れがあることから、スウェーデン当局は成長支援に一層の危機感を抱く可能性がある。 ノルゲス銀行は同日、政策金利を4.5％に据え置くと予想されており、クローネの再安により来年3月まで緩和なしの見通しが維持される可能性が高い。 基調インフレが鈍化しているにもかかわらず、通貨が数年ぶりの安値に近づきつつあるため、輸入価格の伸び見通しが曇っている。ノルウェー連立与党も政策当局者の予想よりも拡張的な2025年予算案を策定しており、連立与党がタカ派姿勢を維持すべきだという主張はさらに強まっている。…

（ブルームバーグ） -- ジェローム・パウエル議長がエコノミストらと講演し、政府が新たな雇用統計を発表する中、来週には11月にさらなる大幅利下げを求める連邦準備制度理事会の政策当局者の意欲がより焦点を当てる可能性がある。ブルームバーグで最も読まれた記事FRB議長は月曜日に全米企業経済協会の会議で米国経済見通しについて議論する予定だ。週末に発表される９月雇用統計では、労働市場は健全ながらも緩やかなものになると予想されている。ブルームバーグのエコノミスト調査の推定中央値に基づくと、世界最大の経済国の雇用者数は14万6,000人増加するとみられている。これは8月の増加額と同様で、3カ月平均雇用者数の伸びは2019年半ば以来の低水準に近づくことになる。失業率はおそらく4.2%にとどまる一方、平均時給は前年比3.8%上昇すると予想されている。最近の労働不安は、金曜日の雇用統計が、11月初旬のFRB政策担当者会議前の米国雇用市場の最後の正確な読みとなる可能性を示唆している。ボーイング社の工場労働者は9月中旬に解雇され、大西洋岸とメキシコ湾岸の港湾労働者は10月1日からストライキを行うと脅している。重要な月次給与報告に加え、火曜日の求人データでは、8月の求人数が2021年初め以来の最低水準に近い水準にあることが示されると予想されている。エコノミストらは景気の冷え込みの度合いを測るため、離職率と解雇にも注目するだろう。労働需要。ブルームバーグ経済学は次のように述べています。「9月の非農業部門雇用者数のヘッドラインは堅調なものになると予想しており、それによって米国経済の「着陸なし」の話が再び浮上する可能性さえある。しかし、我々は、BLSの「誕生と死亡」モデルに関連した誇張と、一時的な季節的影響のせいで、見出しの数字は労働市場の強さを誇張するだろうと考えている。」—アナ・ウォン、スチュアート・ポール、イライザ・ウィンガー、エステル・ウー、クリス・G・コリンズ、経済学者。完全な分析については、ここをクリックしてください業界調査は民間部門の雇用を明らかにするのにも役立つだろう。供給管理協会は火曜日に9月の製造業調査を発表し、その2日後にサービス指数を発表するが、どちらの調査にも雇用の指標が含まれている。カナダでは、国内最大都市のいくつか（トロント、カルガリー、バンクーバー）の住宅販売データから、中央銀行による一連の利下げ後に不動産市場がどのように推移しているかがわかるだろう。物語は続くその他の分野では、ユーロ圏からトルコ、韓国に至るまで、世界的なインフレの鈍化を示すと予測されるデータや、中国の企業調査などが注目される。過去 1 週間に何が起こったのかについては、ここをクリックしてください。また、世界経済で今後何が起こるかを以下にまとめます。アジア当局が異例に広範な刺激策を発動して株価を急騰させた1週間後、中国は月曜日、多数の購買担当者指数を発表して幕を開けた。公式の製造業 PMI は縮小を続けながらも上昇する可能性があり、財新の指標は好不況のすぐ上で安定していると見られています。インドネシア、マレーシア、タイ、台湾、ベトナム、フィリピンの製造業ＰＭＩ統計は翌日に発表される。日本では火曜日の議会投票で石破茂氏が首相に指名される見通しだ。日銀短観調査によれば、大企業の景況感は第3四半期も引き続き楽観的である一方、中小企業の製造業は若干悲観的なままであることが示されるだろう。企業は設備投資計画をもう少し上方修正するとみられている。韓国のインフレは9月に鈍化すると予想されており、中銀が10月の利下げに舵を切ることを検討するさらなるインセンティブとなっている一方、パキスタンの物価上昇率は2021年初め以来の低いペースに鈍化する可能性がある。来週末にはオーストラリア、スリランカ、韓国から貿易統計が発表されるほか、ベトナムでは第３・四半期国内総生産（ＧＤＰ）と９月のインフレ率が発表される予定だ。ヨーロッパ、中東、アフリカユーロ圏のデータが中心となるだろう。フランスとスペインのインフレ率は欧州中央銀行の目標である２％を下回っており、月曜日のドイツとイタリアの報告書、そして火曜日の地域全体の結果が注目される。トレーダーらは現在、10月のECB理事会での利下げを織り込んでおり、エコノミストも同様の予想に予想を変更し始めており、これまで次の行動を12月に傾いていた政策当局者にとって、このデータは重要な証拠となるだろう。一方、金曜日に発表されたフランスとスペインの鉱工業生産統計は、間もなく終了する四半期に製造業がいかに低迷したかを垣間見ることになるだろう。この週はＥＣＢが多数出席し、月曜のクリスティーヌ・ラガルド大統領の欧州議会証言で始まり、翌日はフランクフルトで中銀主催の会議が続く。月曜日は、利下げとさらなる追加のシグナルを監督したばかりのスイス国立銀行総裁トーマス・ジョーダンの任期最後の日となる。後任にはマルティン・シュレーゲル副首相が就任し、木曜日には同氏が監視する最初のインフレ統計が発表される予定だ。スウェーデンでは、火曜日にスウェーデン国立銀行が9月24日に開催した会合の議事録から、同国の政策当局者がなぜ先週利下げを決定し、今後数カ月間の緩和ペース加速への扉を開いたのかについてさらに詳しい洞察が得られるだろう。英国は今後比較的静かな週となり、イングランド銀行のチーフエコノミスト、ヒュー・ピル氏や政策立案者のミーガン・グリーン氏の出演が注目される。木曜日に発表されるトルコのインフレ率は、9月にはおそらく48％に減速した。これは数年ぶりに中銀の主要金利（現在５０％）を下回る水準となる。進展の兆しはあるものの、年末までにインフレ率を40％未満とする目標を達成するために当局者らはまだやるべき仕事が残っている。より広い地域で数多くの金融決定が予定されています。モザンビーク中央銀行は月曜日、通貨の相対的な安定と最近の原油価格の下落により物価上昇率が鈍化すると予想されており、５会合連続で借入コストを削減する予定となっている。基準値とインフレ率とのスプレッドは、ブルームバーグが追跡している中央銀行の中で最も広い。アイスランド当局は水曜日に金利を9.25％に据え置き、西ヨーロッパの最も高い借り入れコストの据え置きを1年以上延長すると予想されている。地元金融業者アイランズバンキｈｆとクヴィカバンキｈｆは、１１月２０日に予定される今年最後の会合でセドラバンキ緩和が開始されると予想している。同日、ポーランド当局者らは2025年第1四半期の削減再開に向けて連携を開始する中、借入コストを据え置くと予想されている。現在進行中の通貨安によるインフレの影響により、木曜日にはタンザニア中央銀行の政策金利は安定するとみられる。 ７月以降、同シリングは対ドルで３％以上下落した。ルーマニア中央銀行は金曜日会合を開き、10月15日に権限が期限切れとなる9人の理事会の再編に先立って、借入コストをさらに削減する可能性がある。ラテンアメリカコロンビアの政策当局者らは月曜日に７回連続の利下げを実施するのはほぼ確実で、これは過去２０年以上で最長の緩和サイクルに匹敵する。エコノミストらは、5回連続で10.25％まで0.5ポイント引き下げられると予想しており、インフレの痕跡と期待の低下を背景に、緩和サイクルにはまだ実行の余地があると述べている。銀行は会議の議事録を 3 日後に掲載します。ほとんどのアナリストは、チリのデータダンプ（鉱工業生産、小売売上高、銅生産量、GDP代替データを含む7つの個別の指標）が、年末に向けて経済が勢いを増していることを示すはずだと予想している。ペルーの首都リマの消費者物価は９月、中銀のインフレ目標範囲の中間点である２％をわずかに上回る水準で推移した可能性が高い。ペルー中央銀行のフリオ・ベラルデ総裁は、年末の見通しは２─２．２％になるはずで、主要金利はＦＲＢの基準金利を約１００ベーシスポイント下回る可能性があると述べた。ブラジルでは、3 つの購買担当者指標と鉱工業生産データから、ラテンアメリカ最大の経済が潜在成長率を超えて好調に推移していることが示されると予想されます。国の財政が再び注目を集めている問題として、基礎的および名目予算収支報告書が発表される。--ポール・ウォレス、デメトリオス・ポグカス、ラグンヒルドゥル・シグルダルドッティル、ブライアン・ファウラー、ロバート・ジェイムソン、ジェーン・ポン、ローラ・ディロン・ケイン、ピョートル・スコリモフスキー、モニク・ヴァネック、ニクラス・ロランダーの協力を得た。(EMEA セクションの英国に関する最新情報)ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ）中国人民銀行は、世界第2位の経済大国である中国を再生させるための広範な金融刺激策を発表し、成長の鈍化と投資家の信頼低下に対する習近平政権内の高まる懸念を浮き彫りにした。ブルームバーグで最も読まれている記事中国人民銀行の潘功勝総裁は、北京で他の金融規制当局のトップ２人とともに開かれた異例の記者会見で、短期政策金利を引き下げ、銀行が保有しなければならない準備金の額を少なくとも２０１８年以来の最低水準に引き下げる計画を発表した。少なくとも２０１５年以来、両措置の引き下げが同じ日に発表されたのは初めてだ。これらの措置に続いて、中国株の上昇を後押しする一連の発表が続いた。人民銀行総裁はまた、最大5兆3000億ドルの住宅ローンの借入コストの引き下げや、2軒目の住宅購入に関する規制の緩和など、国内の苦境に立たされている不動産セクターを支えるためのパッケージも発表した。パン氏は、苦境に立たされている国内株式市場に対し、人民銀行は少なくとも8000億元（1130億ドル）の流動性支援を提供すると述べ、当局が株価安定基金の設立を検討していると付け加えた。投資家はいくつかの措置を予想していたが、大々的に報道された今回の発表は、中国が今年の成長目標である約5％を達成できない恐れがあるとの警告を当局が真剣に受け止めていることを示した。一連の政策により、目標は再び手の届く範囲に戻る可能性が高いが、中国の長期的なデフレ圧力と根深い不動産危機を打破するのに十分だったかどうかは疑問が残る。当局は消費者の需要を押し上げるためのより強力な措置をまだ発表していないが、一部のアナリストはこれが経済にとって欠けている重要な要素だとみている。「どんな特効薬が全てを解決するのに役立つかは分からない」と、イーストスプリング・インベストメンツ香港のアジア株ポートフォリオ専門家ケン・ウォン氏は述べた。「緩和的な金融緩和策があるのは良いことだが、第4四半期の成長を安定させるためには、さらに対策を講じる必要がある」中国の株価指標であるCSI300指数は4％上昇し、今年の損失をほぼ帳消しにしたが、2021年の直近のピークからは依然として40％以上下落している。商品市場は小幅な上昇にとどまり、人民元は対ドルでほとんど変わらなかった。中国の10年債利回りは3ベーシスポイント上昇して2.06％となり、これまでの過去最低水準への下落を帳消しにした。物語は続く北京の政策立案者たちは、中国が過去の不況時に使用したバズーカ砲のような刺激策に頼らずに経済を活性化させようとしてきたが、そのような断片的な取り組みは効果を上げていない。最近、経済成長は5四半期で最悪のペースに減速しており、この悪化は、3年で2度目となる注目度の高い年間目標を達成できなかったことに対する指導部の許容度を試している。「当局が一挙に対策を発表したという事実から判断すると、本日のブリーフィングの目的は市場に自信を注入することだ」とマッコーリー・グループの中国経済責任者ラリー・フー氏は述べた。「景気刺激策には、他の政策、特に財政面のフォローアップ政策との調整が依然として必要になるだろう」ブルームバーグ・エコノミクスの見解:中国の金融政策にとって、この日は忘れられない日となるだろう。中国人民銀行は、金利や準備金要件の引き下げから、投資家が株式を購入するための中央銀行資金の提供まで、一連の措置を打ち出した。それぞれの措置はそれ自体が重要である。これらすべてを一度に実施するのは極めて異例であり、デフレリスクを回避し、今年の5％目標に向けて成長を軌道に乗せるという北京の切迫感を物語っている。2024年の成長率押し上げは約0.2pptで、その影響のほとんどは2025年に減少すると予測している。中国経済学者、チャン・シュウ詳細はこちら米連邦準備制度理事会（FRB）が予想よりも大幅な0.5％ポイントの利下げを決定したことで、アジア各国の中央銀行は行動の余地が広がった。しかし、企業利益の減少と不動産価格の下落が続く中で人員削減が迫っているため、中国の消費者が消費を望まなければ、金利を下げても経済は上向かない。新築住宅価格は先月、2014年以来最大の下落率を記録した。パン首相が金融政策の強化を断固として表明したことで、財政省は成長目標を守るための独自の取り組みを発表する準備が整った。土地売却による収入の急減により、今年の財政支出は抑制され、負債を抱えた地方自治体の成長促進プロジェクトへの投資能力は損なわれている。オーストラリア・ニュージーランド銀行（ANZ）の中国本土担当チーフエコノミスト、レイモンド・ユン氏はこの政策について「バズーカ砲には程遠い」とし、「住宅ローン金利の引き下げが不動産市場の回復をどの程度促すかは不明だ」と述べた。中国人民銀行総裁は、証券監督管理局の呉清局長、国家金融監督管理局の李雲沢局長とともに出席した3月以来初の注目度の高い記者会見で、大きな政策転換を発表した。3人は共同で公の場でのデビューを果たし、投資家心理を回復させ、株式市場の売りを食い止めるための措置を発表した。これには、株式市場の流動性を拡大し、上場企業や大株主による自社株買いや保有株の増加を支援する新たな金融ツールも含まれる。中国人民銀行総裁は政策に対するより透明性の高いアプローチを示しており、潘氏は火曜日に今年残りの期間の利下げと政策措置を効果的に計画した。当局が株価暴落を阻止しようとしたため、同氏は1月にも同様の会見を行い、実効2週間前に預金準備率の引き下げを発表した。「金融政策の緩和は予想以上に大胆だった」とスタンダード・チャータード銀行の中国マクロ戦略責任者、ベッキー・リュー氏は述べた。「FRBの大幅な利下げを受けて、今後数四半期でさらに大胆な緩和の余地があると考えている」--James Mayger、Ocean Hou、Alan Wong、Wenjin Lv、April Ma、Iris Ouyang の協力を得て。(詳細は随時更新します)ブルームバーグビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link

（ブルームバーグ） - 中国人民銀行が今年の経済成長目標を達成し、株式市場の売りを食い止めるために刺激策を発表したことを受け、アジア株は上昇した。ブルームバーグで最も読まれている記事香港株は最も上昇し、主要株価指数は少なくとも3％上昇した。一方、中国本土の株価指数は、当局が株価安定基金の設立を検討していると発表したことから2％以上上昇した。MSCIアジア太平洋指数は0.7％上昇した。中国は、今月初めに指標となるCSI300指数が5年ぶりの安値に落ち込んだことを受けて、株式への流動性支援として少なくとも8000億元（1140億ドル）を計画しており、証券会社やファンドが人民銀行の資金を利用して株式を購入することを認める予定だ。これは、主要短期金利の引き下げや、最大5兆3000億ドルの住宅ローンの借入コスト引き下げなど、経済を活性化させるための幅広い政策措置の一環として実施された。景気刺激策に対する当初の市場の反応は好意的だったが、アナリストらは、デフレ圧力など中国経済を悩ませている根本的な問題の一部が未解決のままであるため、株価上昇がすぐに失速するリスクがあるとみている。「これらの措置は、北京が株式市場と住宅市場のセンチメントを押し上げる緊急性を理解し、評価していることを明確に示している」と、RBCブルーベイ・アセット・マネジメントのポートフォリオ・マネージャー、シグオ・チェン氏は述べた。「短期的には市場の底値を見つけるのに役立つだろうが、長期的にはさらなる財政支援が必要だと私は思う」中国人民銀行は、証券会社、ファンド、保険会社が中央銀行から流動性資金を引き出して株式を購入できるようにするスワップ制度を設けると、総裁は火曜日の会見で述べた。中国の10年国債利回りは、記録上初めて2％に低下した後、下落を解消した。「こうした措置は短期的には資金を調達し、市場の流動性を高め、ある程度市場の信頼感を高めることもできるが、市場のトレンドを変えることはできない」と深セン龍慧基金管理会社の創業者で投資ディレクターの周南氏は述べた。「短期・中期的には、市場が底を打つまでにさらに下落する可能性が高い」米株価先物は、S&P500が前日の取引で0.3%上昇し、先週の史上最高値にわずかに届かなかったことを受けて、小幅下落した。月曜日に発表されたデータは、米国の企業活動が9月初めに若干鈍化したペースで拡大した一方、期待は悪化し、物価指数は6か月ぶりの高水準に上昇したことを示しており、世界最大の経済大国がソフトランディングを達成できるという自信を刺激している。投資家たちは今、FRBが好む物価指標と米国個人消費に関するデータを今週後半に待っている。物語は続くアジア市場では政策に敏感な2年国債の利回りが1ベーシスポイント低下して3.58%となったが、より長期の国債はほとんど変わらなかった。トレーダーらは年末までに4分の3ポイント近くの政策緩和を予想しており、少なくともあと1回の大規模な利下げが予定されていることを示唆している。シカゴ連銀のオースタン・グールズビー総裁は、インフレが中央銀行の目標に近づいていることから、焦点は労働市場に移るべきであり、「それはおそらく今後1年間でより多くの利下げを意味するだろう」と述べた。ミネアポリス連銀のニール・カシュカリ総裁も雇用市場の弱さを指摘し、年末までにさらに0.5パーセントポイントの利下げを支持すると述べた。アトランタ連銀のラファエル・ボスティック総裁は穏健な姿勢を示した。ボスティック総裁によると、中央銀行の利下げサイクルを大幅な利下げで開始することは、金利を中立水準に近づけるのに役立つが、当局は大規模な利下げを繰り返すことにコミットすべきではないという。中国についてさらに読む:アジアにおけるその他の重要イベントとしては、オーストラリア準備銀行が火曜日に政策金利を12年ぶりの高水準となる4.35%に据え置き、少なくとも2月までその水準を維持すると予想されている。オーストラリアの10年国債利回りは取引開始時に低下した。複数のFRB当局者が追加的な大幅利下げの可能性を残したとみられることを受けて、金価格は過去最高値付近で安定している。イスラエルがレバノン空爆を開始し、約500人が死亡して地域の緊張が高まったことを受けて、原油価格は小幅上昇した。今週の主なイベント:オーストラリア金利決定、火曜日日本じぶん銀行製造業PMI、サービス業PMI、火曜日メキシコCPI、火曜日カナダ銀行総裁ティフ・マックレム氏が火曜日に講演オーストラリア消費者物価指数、水曜日中国中期貸出金利、水曜日スウェーデンの金利決定、水曜日スイスの金利決定、木曜日ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁が木曜日に講演米国の失業保険申請件数、耐久財、GDP改定値、木曜日連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長は木曜日、第10回米国債市場会議で録画された演説を行った。メキシコの金利決定、木曜日日本 東京消費者物価指数、金曜日中国工業利益、金曜日ユーロ圏消費者信頼感、金曜日米国PCE、ミシガン大学消費者信頼感、金曜日市場における主な動きの一部:株式S&P500先物は東京時間午後12時23分時点で0.2%下落した。ナスダック100先物は0.2%下落日本のTOPIXは0.6%上昇オーストラリアのS&P/ASX 200は0.4%下落香港ハンセン指数は3%上昇上海総合指数は2.1%上昇ユーロストックス50先物は0.2%上昇通貨ブルームバーグ・ドルスポット指数はほとんど変わらなかったユーロは1.1109ドルでほぼ変わらず日本円は1ドル143.67円とほとんど変わらずオフショア人民元は0.2%上昇し、1ドルあたり7.0475元となった。暗号通貨ビットコインは0.4%下落し63,088.1ドルとなった。イーサは1.5%下落し2,622.17ドルとなった。債券10年国債の利回りは3.75%でほとんど変わらなかった。日本の10年国債利回りは1ベーシスポイント低下し0.820%となった。オーストラリアの10年国債利回りは2ベーシスポイント低下し3.94%となった。商品ウェスト・テキサス・インターミディエイト原油は1%上昇し、1バレル71.06ドルとなった。現物金は0.1%上昇し、1オンス当たり2,632.22ドルとなった。このストーリーはブルームバーグオートメーションの協力を得て制作されました。--Mark Cudmore、Winnie Hsu、Zhu Lin、April Ma の協力を得て。ブルームバーグビジネスウィークで最も読まれた記事©2024 ブルームバーグ LP Source link