ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの世界的大手に匹敵する世界クラスの投資銀行創設を求める中国政府の呼びかけに、より多くの業界関係者が応じるため、中国の12兆元（1兆6000億米ドル）規模の証券業界の統合は来年加速すると予想されている。 2025年には、 国泰君安証券と海通証券アナリストらによると、これにより資産規模で業界最大の企業が誕生すると予想されている。国家支援の株主を共通に持つ証券会社は提携する可能性が高いという。 中国最大の株式市場の本拠地である上海は、2035年までに世界の舞台で競争できる2～3の投資銀行の育成を支援するためにさらに努力する意向を示した。今月初めに発表された3か年計画では、中国の資産刷新を支援するため、上海市の上場企業と同様に、上海市は一流の投資銀行を設立するために仲介合併を促進する必要性を強調した。 世界中の最大のトピックやトレンドについて質問がありますか?答えを得るには SCMP の知識、受賞歴のあるチームによって提供される、解説、よくある質問、分析、インフォグラフィックを含む、厳選されたコンテンツの新しいプラットフォームです。 財通証券のアナリスト、シュー・インイン氏は「証券業界の再編が加速している」と述べた。 「政策の方向性は極めて明確だ。合併・買収による競争力の強化と国有金融資産の配分の最適化だ。」 自国の世界クラスの投資銀行を育成する取り組みは、株式市場の下落を阻止するための対策の一環として、中国証券監督管理委員会の呉清委員長によって最初に主張された。その後、この目標は国務院が今年発行したハイレベルのガイドライン文書で承認され、競争力を強化するための業界の再編が求められた。 それ以来、少なくとも6つの合併計画が展開されている。約1000億元に相当する国泰君南と海通の提携とは別に、浙上証券は国都証券の株式15％を取得し、 国聯証券 民生証券を買収する計画を明らかにした。 中国の武漢にある海通証券の看板の前を人々が通り過ぎた。写真：Imaginechina via AFP alt=中国の武漢にある海通証券の看板を渡す人々。写真：Imaginechina（AFP経由）> 共通所有権を持つ証券会社が統合の候補となる可能性が高い。中国国際資本公司が中国銀河証券と合併するのではないかという憶測が渦巻いている。セントラル・フイジン・インベストメントは両社の経営権を保有している。 物語は続く おそらく華安証券と国源証券でも同じ話だろう。安徽省東部の国有資産規制当局が最大の株主である。市場関係者らによると、両社は湖北省政府の支援を受けているため、長江証券と天豊証券の提携も有力な選択肢だという。 CGSインターナショナル・セキュリティーズ香港のアジア金融部門責任者、マイケル・チャン氏は「市場規模に比べてブローカーが多すぎるため、非常に厳しい競争につながっている」と述べた。 「したがって、業界全体で、次のようにしなければならないという信念があります。 [consolidate]。統合すれば、規模のメリットが得られ、効率性が向上し、規模が大きくなればなるほど、世界の投資銀行とより競争できるようになるはずです。」 中国証券協会によると、2023年末までに中国の証券業界は145社の資産総額11兆8000億元相当となった。これは国の銀行部門の資産433兆元のほんの一部にすぎない。 フィッチ・レーティングスによると、証券業界が大規模なプレーヤーと統合されれば、規模と収益源の多様性の点で同部門の競争が促進されるだろう。 中国の大手証券会社が過去数年間に生み出した平均収益は100億米ドル未満で、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどの世界的同業者の約5分の1にとどまると格付け会社は述べた。 フィッチはまた、中国の証券会社は株式仲介や自己勘定取引に依存しすぎているため、市場の変動に対して脆弱になっているとも述べた。世界的な競合他社は、収益の 30 ～ 50%…

［上海（ロイター）］ - 国境を越えた支払いを追跡する公式データによると、ドナルド・トランプ米大統領選挙の勝利で世界のポートフォリオの流れが混乱する中、中国の資本市場からの流出額は11月に過去最高の457億ドルに達した。 中国の外国為替規制当局のデータによると、ポートフォリオ投資による国境を越えた収入は1,889億ドル、支払い総額は2,346億ドルとなり、月間赤字としては過去最大となった。 このデータ発表は、9月下旬に始まった中国の政策主導の株式市場の上昇が勢いを失いつつある一方、トランプ大統領の関税脅しに直面して人民元が対ドルで下落している中で行われた。 10月の258億ドルの流出から拡大した巨額の赤字は、不動産危機、消費低迷、デフレの持続に陥っている経済を刺激するために中国政府が9月下旬以来発表した数多くの政策にもかかわらず、投資家の信頼感の低下も反映している。 ＢＮＰパリバは顧客向けノートで「回復の勢いが２０２５年第１四半期まで持続できるかどうかは、ＣＥＷＣで計画された景気刺激策の実施の速度と規模、そして米国による可能性のある追加関税のタイミング次第だ」と述べた。 先週の中央経済工作会議（CEWC）で、中国指導部は財政赤字の拡大、国債発行の拡大、金融政策の緩和を約束した。 国家外国為替管理局（SAFE）が発表したポートフォリオデータは、同様の傾向を示した他の中国資本統計に従っている。 中国人民銀行は月曜日、外国機関が11月に中国オンショア債券の保有を3か月連続で削減したと発表した。 これとは別に、世界のポートフォリオの流れを追跡している国際金融協会（IIF）も先月、中国の債券市場と株式市場の両方で資金流出を記録した。 ＩＩＦによると、トランプ大統領の勝利を受けてドル高が進んだことで、中国を含む新興国市場でのポートフォリオフローの形成に貢献したという。 ゴールドマン・サックスは、自社の優先措置により、11月の中国からの外貨流出額が390億ドルと、10月の50億ドルから急増したことが示されたと述べた。 ゴールドマンは顧客向けノートで「多額の為替流出は主に国境を越えた人民元流出によるもので、おそらくポートフォリオ投資チャネルを通じた人民元流出によるものだ」と述べた。 外国人投資家が本土株を購入するための主要なチャネルである中国のストック・コネクト制度は、同プログラムに基づく外国為替取引が香港で行われるため、国境を越えた人民元の流れに大きく貢献している。 物語は続く 中国はコネクトに基づく毎日の海外投資データを公表していないが、その流れは中国の国境を越えた受払データに反映されている。 (上海ニュースルームによる報告、Varun HKとJamie Freedによる編集) Source link

［上海（ロイター）］ - 中国の電気自動車（EV）メーカー、ニオの最高経営責任者（CEO）は木曜、予定より2年遅れている売上高の伸びを促進するため、効率性とコスト管理の改善を目指すと述べた。 ウィリアム・リー氏は上海でのイベントで記者団に対し、来年下半期には第３工場でも生産を開始する予定で、２０２５年３月までに第２のオンボブランドで月産２万台の納入を目指すと語った。 同社は過去3年間で30～40％の成長を遂げたが、満足できるものではなかったと同氏は語った。李氏は先月、同社は２０２５年の売上高を今年の２倍にすることを目指していると述べた。 売上高で中国最大のEVプレーヤーの1つであるNioは、顧客基盤を拡大し、より安価なモデルで売上を伸ばすことで、中国での価格競争と戦っている。同社はまた、従業員を削減し、3年以内に財務業績に貢献しない長期プロジェクトを延期した。 同社は5月に手頃な価格のOnvoブランドを立ち上げ、Onvo L60 SUVの定価は21万9900元（3万300ドル）からとなっている。テスラのモデルYは中国で24万9900元から。 李氏は、米国による最近の対中半導体関連輸出抑制についての質問に対し、その影響を評価していると述べた。 自動車に搭載される高演算能力チップには国内の代替品が十分にあったが、より大きな課題は、EVに搭載される1個あたり1ドルか2ドルの数十万個の外国製チップを国内の選択肢に置き換えることだった、と同氏は述べた。 (レポート：Zhang Yan と Brenda Goh、編集：Clarence Fernandez と Barbara Lewis) Source link

マイク・ドーランが語る米国と世界市場の今後の展望 米国債利回りの上昇に助けられ、今週海外で相次ぐ利下げを前にドルはそのモジョを再発見しており、中国市場は中国政府の新たな政策方向性をためらいながら歓迎しているだけだ。 火曜日後半に米国債売却が本格的に再開され、水曜日の消費者物価インフレ報告が待たれる中、10年債利回りは再び4.2％を超えている。 これは、選挙後の高値から3週間で30ベーシスポイント以上急落し、債券のボラティリティ指標が2年以上ぶりの最低水準に達したことに続くものである。 利回りの足がかりも、特に今週中銀の追加緩和に直面している通貨に対して、ドルの上昇に寄与した。 カナダ銀行が水曜日に主要金利をさらに50bps引き下げるかどうかをトレーダーらが検討する中、米ドルは対カナダドルで2020年4月以来の最高値を記録した。特にドナルド・トランプ次期米大統領の関税脅しがカナダのセンチメントに打撃を与えているためだ。 しかし、欧州中央銀行とスイス国立銀行も今週再び利下げすると見込まれており、ユーロとスイスフランにも再び圧力がかかっている。 オーストラリア準備銀行が一晩でラインを維持したにもかかわらず、オーストラリアドルを下落させるのに十分なハト派のノイズがそこにはあった。 中国では、月曜の政治局による金融と財政の方向性の歴史的な転換に対する市場全体の反応はやや期待外れだった。これは、最新の一連の経済報告がさらなる刺激策がどれほど必要であるかを示していることも一因だ。 11月には中国の輸出が急激に減速し、輸入が予想外に減少した。トランプ大統領の差し迫ったホワイトハウス復帰が新たな貿易リスクをもたらす中、世界第2位の経済にとってもう一つの憂慮すべき兆候だ。 市場は最近、製造業の景況感が過去７カ月で最高となったことを示す調査で勇気づけられた一方、輸出受注が減少していると警告した。 そしてこれらすべては、この国が依然として広範なデフレと共存していることを示す今週の最新の物価データに続くものである。 月曜日の新たな政策方針の発表が遅くなり、香港株は２％以上上昇したが、今日はその約０．５％を取り戻した。本土指数は月曜日の報道発表までに終値を迎えたが、この日の上昇率は１％未満だった。 中国の10年国債利回りは1.9％を下回り過去最低を更新したが、オフショア人民元は安定した。 より広範には、懸念される中国の貿易統計が原油価格を押し下げ、基礎資源株が欧州指数の下落を主導した。 物語は続く 一方、韓国では政治的緊張が続いており、KOSPI株価ベンチマークが約2％反発したにもかかわらず、ウォンは再び下落した。 韓国の野党が多数を占める議会は火曜日、政府案から大幅に削減された2025年の政府予算案を可決し、先週の尹錫悦大統領の短期間の戒厳令の引き金となった。 キャリア官僚のサンジェイ・マルホトラ氏がインド準備銀行の次期総裁に任命されたことを受けて、トレーダーらは利下げへの賭けを強め、火曜日にはインドルピーが記録的な安値に下落し、国債利回りも低下した。 ブラジルでは、10月に自宅で転倒して脳内出血を起こし、サンパウロで一晩手術を受けたルイス・イナシオ・ルーラ・ダ・シルバ大統領の健康状態に不安があるかもしれない。医師らによると、手術は成功し、79歳のルーラさんは「元気」で集中治療室で経過観察を受けているという。 ウォール街に戻ると、CPIの徹夜祭と3年物財務省証券の売却に伴い、選挙後のセンチメントを垣間見ることができる最新のNFIB中小企業調査が行われる。 FRB先物は依然として来週の追加利下げの確率を約90％織り込んでおり、株式先物は月曜の新記録からの小幅な反動にもかかわらず、堅調に推移した。 S&P500指数の下落は、中国が月曜日、米国の半導体大手である同社に対する独占禁止法違反の疑いで調査を開始したと発表したことを受けて、エヌビディアが主導した。この調査は、中国のチップセクターに対する米政府の最近の規制に対する報復として広く見られている。 。 火曜日後半の米国市場に更なる方向性を与えるであろう主な動向は次のとおりです。 * 米国 11 月 NFIB…

深センに本拠を置くリサイクル会社カーボン・ゼロ・テクノロジーズ・インターナショナルは米国上場を目指しており、創業者によると、地政学的な不確実性にもかかわらず、中国本土での成功を世界中で再現することを目指しているという。 2016 年に設立された Carbon Zero は、個人、小売店、消費者ブランドからのリサイクル注文を同社のリサイクル担当者に発送するオンライン プラットフォームを運営しています。中国全土に数千の物理的選別センターを設置し、同社はリサイクル品を解体・処分業者に販売している。 「中国のリサイクル業界は比較的細分化されており、個人の専門家が多数存在する」と創業者兼最高経営責任者（CEO）のバイトン・タン氏は先週のインタビューで語った。 「これらの分散した無秩序な業務を効果的に統合するには、プラットフォームベースの企業または正式なリサイクル システムが必要です。私たちのモデルはたまたまこの問題に対処しています。」 世界中の最大のトピックやトレンドについて質問がありますか?答えを得るには SCMP の知識、受賞歴のあるチームによって提供される、解説、よくある質問、分析、インフォグラフィックを含む、厳選されたコンテンツの新しいプラットフォームです。 カーボンゼロは昨年、新規株式公開（IPO）目論見書で、前年比35％増となる40億元（5億6,460万米ドル）近くの収益を上げたと述べた。 Baitong Tang 氏は、深センを拠点とするリサイクル会社 Carbon Zero Technologies の創設者兼 CEO です。写真: Xinmei Shen alt=Baitong Tang、深センを拠点とするリサイクル企業カーボン ゼロ テクノロジーズの創設者兼 CEO。写真：沈欣梅>…

カレン・フライフェルド、デヴィッド・シェパードソン著 ［ロイター］ - 関係者２人によると、米国は月曜日、中国の半導体産業に対してここ３年で３度目となる弾圧を開始し、半導体製造装置メーカーのナウラ・テクノロジー・グループを含む１４０社への輸出を制限する予定だという。 中国政府のチップ製造の野望を阻止しようとする取り組みは、パッケージの一環として新たな輸出制限で中国のチップツールメーカーのパイオテックとシキャリア・テクノロジーにも打撃を与えることになるが、これには先進的なメモリチップやより多くのチップ製造ツールの中国への出荷も含まれている。 この動きは、軍事用途や米国の国家安全保障を脅かす人工知能の進歩に役立つ可能性のあるチップにアクセスして生産する中国の能力を妨害するバイデン政権の最後の大規模な取り組みの1つを示す。 これは、バイデン氏の対中強硬策の多くを維持すると予想される共和党のドナルド・トランプ前大統領の宣誓就任のわずか数週間前に行われた。 このパッケージには、AI トレーニングなどのハイエンド アプリケーションに不可欠な高帯域幅メモリ (HBM) チップの中国向け出荷の抑制が含まれています。 24 の追加チップ製造ツールと 3 つのソフトウェア ツールに対する新たな制限。シンガポールやマレーシアなどの国で製造されたチップ製造装置に対する新たな輸出制限も含まれる。 このツール規制はラム・リサーチ、KLA、アプライド・マテリアルズのほか、オランダの機器メーカーASMインターナショナルなど米国以外の企業にも打撃を与える可能性が高い。 関係筋によると、新たな規制に直面している中国企業の中には、半導体企業２０社近く、投資会社２社、半導体製造ツールメーカー１００社以上が含まれるという。米議員らによると、スウェイシュア・テクノロジー、青島SiEn、深センペンサン・テクノロジーなど一部の企業は中国の華為技術（ファーウェイ）と協力しているとのこと。華為技術（ファーウェイ）は通信機器大手で、かつては米国の制裁によって足を引っ張られていたが、現在は中国の先端チップの生産と開発の中心地となっている。 これらの企業はエンティティリストに追加され、米国のサプライヤーが最初に特別なライセンスを取得しない限りそれらに出荷することが禁止されます。米国およびその他の国が先端チップとそれを製造するツールの輸出を制限しているため、中国は近年、半導体分野の自給自足に向けた取り組みを強化している。しかし、AIチップのエヌビディアやチップ機器メーカーのオランダのASMLといったチップ業界のリーダーには依然として数年遅れている。 米国はまた、中国最大の受託チップ製造会社セミコンダクター・マニュファクチャリング・インターナショナル（セミコンダクター・マニュファクチャリング・インターナショナル）に対しても追加の制限を課す構えである。セミコンダクター・マニュファクチャリング・インターナショナルは2020年にエンティティ・リストに掲載されたが、同社に商品を出荷するための数十億ドル相当のライセンスの付与を認める政策をとっている。 物語は続く 米国は初めて、チップに投資する２社をエンティティリストに追加する。中国のプライベート・エクイティ会社ワイズ・ロード・キャピタルとハイテク会社ウイングテック・テクノロジー・カンパニーが加わる。 エンティティリストに記載されている企業に出荷するライセンスを求める企業は、通常、拒否されます。 オランダ語と日本語は免除 外国直接製品規則に対処する新しいパッケージの側面は、企業が中国に出荷できる品目を制限することで一部の米国同盟国に損害を与える可能性がある。この新たな規則により、米国、日本、オランダのメーカーが世界の他の地域で製造したチップ製造装置の中国の特定のチップ工場への輸出を制限する米国の権限が拡大される。 マレーシア、シンガポール、イスラエル、台湾、韓国で製造された機器はこの規則の対象となるが、オランダと日本は免除される。拡大された外国直接製品規則は、中国の最先端の半導体製造の野望にとって最も重要とみなされている企業リストに載っている16社に適用される。 この規則はまた、特定の外国品目が米国の規制の対象となる時期を決定する米国のコンテンツの量をゼロに引き下げる。これにより、米国のチップが含まれている場合、米国は海外から中国に出荷される品目を規制できるようになる。 新しい規則は、米国とともに先進的なチップ製造装置の生産を支配している日本とオランダとの長期にわたる協議を経て発表された。関係者によると、米国は同様の規制を導入している国を免除する予定だという。 パッケージに含まれる別の規則は、韓国のサムスンとSKハイニックス、米国のマイクロンが製造するいわゆる「HBM…

ジェイミー・マクギーバー著 (ロイター) - アジア市場の今後の展望。 ドナルド・トランプ次期米大統領が週末にいわゆる「BRICS」諸国に対して警告を発したことを受け、月曜日の世界市場の注目はドル、特に新興国通貨に対するドルの動向に焦点を当てることになりそうだ。 トランプ大統領は土曜日のソーシャルメディアへの投稿で、「BRICS」諸国（ブラジル、ロシア、インド、中国、南アフリカ）に対し、新たな通貨を創設したり、米ドルに代わる別の通貨を支持したりしないことを約束し、さもなければ100％の制裁に直面するよう要求した。関税。 これは、トランプ大統領がすでに先週、米国最大の貿易赤字を抱えている中国、メキシコ、カナダに対して大幅な関税を提案し、世界の為替市場にさらなる変動を与えていたことを受けてのことだ。 月曜日のドルの動向は興味深いものとなるだろう。米国の利下げ期待が冷め、米国債利回りが低下したことを受け、先週は８週間の連勝記録が止まり、８月中旬以来の大幅な週間下落となった。 しかし、先週のドル下落の勢いの多くは、ユーロと円に対するドル安によるものだった。他のG10通貨、特にカナダドル、特に新興国通貨やアジア通貨に対しては、はるかに堅調となっている。 今年最後の月が始まっても、新興国市場に対するセンチメントは依然、おおむね低迷している。エマージング債券ファンドからの流出は依然多額で、バークレイズのアナリストによると、新興国ハードカレンシー債券ファンドは先週、今年に入ってから２番目に大きな流出を記録したという。 しかし、ここ数カ月間の中国政府による一連の刺激策や支援策が実を結び始めている可能性を示す、さらに心強い兆候が中国から出ている。 日曜日の民間調査によると、中国の新築住宅価格は前年同月比で10月の2.08％に対し、11月は2.40％上昇した。そして土曜日、中国の公式購買担当者指数データは、11月の工場活動が2か月連続で小幅に拡大し、過去7か月で最も速いペースで拡大したことを示した。 中国国内経済のトンネルの先に光はあるのか？トランプ大統領が来月の就任式に先立ち貿易への脅威を強めていることから、北京の政策立案者や中国の強気派は確かにそう期待しているだろう。 月曜日のアジア経済カレンダーでは、11月の中国の「非公式」財新製造業PMIデータを含む多数の製造業PMI報告が発表される。それは、週末の「公式」数字からの控えめな励ましの兆候を強化するでしょうか？ ロイターがまとめたエコノミスト予想は５０．５となり、１０月の５０．３から上昇し、６月以来の最速の景気拡大ペースとなると予想している。 物語は続く 月曜日のその他の地域のハイライトには、オーストラリアの最新小売売上高データやインドネシアのインフレ統計などが含まれます。ロイター調査によると、１１月の消費者物価は年率１．５０％上昇し、前月の１．７１％から鈍化した。これは２０２１年６月以来の年間インフレ率としては最低となる。 月曜日の市場にさらなる方向性を与える可能性のある主な動向は次のとおりです。 - 中国財新製造業PMI（11月） - オーストラリアの小売売上高（11月） - インドネシアのインフレ（11月） （レポート：ジェイミー・マクギーバー、編集：ダイアン・クラフト） Source link