（ブルームバーグ） -- エヌビディアの投資家らは、ジェンスン・フアン最高経営責任者（CEO）の月曜日の講演が、11月以来初の記録的な終値で取引を終えたばかりの同社株の新たな急騰を引き起こすのではないかと大きな期待を抱いている。 ブルームバーグで最も読まれた記事 黄氏は月曜夜、ラスベガスで注目を集めているCESトレードショーに登壇する予定だ。 Nvidiaは通常、このイベントを自社チップを使用した消費者向けデバイスを紹介するために利用してきた。しかし、今日の投資家は、NVIDIA の次の主要な成長原動力と考えられている Blackwell チップに関するコメントに注目するでしょう。ブラックウェルは堅調な需要があるにもかかわらず、展開を遅らせている製造上の問題のせいで供給制限に直面している。 フランクリン・テンプルトン・エクイティ・グループのポートフォリオマネジャー、マット・チョッパ氏は「ブラックウェルの需要は引き続き非常に強いと予想される」と述べた。 「それは、NVIDIA にとって究極の長期的な機会を再び市場にもたらす可能性があります。」 投資家には楽観的になる理由がある。過去６カ月間、同チップの需要に関する黄氏のコメントが株価を押し上げてきた。同氏は10月にブラックウェルの需要は「常軌を逸している」と述べ、11月には「非常に強い」需要の中でチップが今四半期に出荷されると述べた。 同株価は12月に月次損失を記録したが、2024年には依然として171％上昇し、S&P 500指数全体の上昇を牽引する最大の要因となった。株価は年初からすでに11％上昇しており、月曜日の3.4％上昇も含まれる。時価総額は3兆6,600億ドルで、アップル社を追い抜き最大の企業になれるところまで来ている。 iPhoneメーカーの時価総額は3兆7000億ドルだ。 業績の失望 しかし、エヌビディアの11月20日の決算発表後、株価は一時的に下落した。同社の売上高予想は、平均予想を大幅に上回る予想に慣れていたウォール街に好印象を与えることができなかった。 AI支出に関する興奮が半導体業界の他の分野にも波及したことで、株価が一服した。 ブロードコムの株価は、同社がデータセンター事業者向けに設計するAIコンポーネント市場のブームを予測して以来、過去数週間で30％以上急騰した。マーベル・テクノロジー社の株価は、カスタムAIチップの需要に応じて予想を上回る利益を報告して以来、20％以上上昇した。 ジョセフ・ムーア率いるモルガン・スタンレーのアナリストらは、これらの株の上昇をエヌビディアからの富の移転に例えた。エヌビディアの株価はブロードコムの報道を受けて4日連続で下落し、時価総額2000億ドル以上を失った。 物語は続く Nvidiaは依然としてモルガン・スタンレーの最有力候補であり、アナリストらはこのチップメーカーが今年市場シェアを奪うと主張している。彼らはまた、黄氏の基調講演が「前向きなイベント」になることを期待している。 「メッセージは同じであるべきだ。ブラックウェルの需要は例外的だが、供給には制約がある」と彼らは先月のリサーチノートに書いている。 「年半ばまでに、私たちは引き続きブラックウェルに焦点が当てられ、それが下半期の収益の原動力となるだろうという確信を持っています。」 一か八かの賭け みずほ証券のハイテクセクター専門家、ジョーダン・クライン氏は、CESイベントとファン氏の基調講演は、ハイテクに対する短期的なセンチメントとリスク選好を試すものだと見ている。 黄氏の発言後の数日で株価が下落したり急落したりすれば、「私の見方では1月に向けて若干のマイナスになるだろう」と同氏は書いた。ハイテク企業の決算シーズンは今月後半まで始まらないため、「投資家はそれまでファンダメンタルズや見通しを測る材料がほとんどない」と同氏は述べた。 Nvidia株の急騰によりバリュエーションへの懸念が高まっているため、Nvidia株への賭け金は高まる可能性がある。同社株は推定収益の19倍で取引されており、この指標によるとナスダック100指数構成銘柄の中で最も高価な10社の1つとなっている。また、フィラデルフィア証券取引所半導体指数の推定利益は約24倍であるのに対し、同社の予想利益は35倍近くとなっている。 ジョン・ハンコック・インベストメンツの共同チーフ投資ストラテジスト、エミリー・ローランド氏は、エヌビディアやその他の大型テクノロジー株に対して引き続き前向きだが、今後は「さらに不安定な状況」に備えている。…

ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの世界的大手に匹敵する世界クラスの投資銀行創設を求める中国政府の呼びかけに、より多くの業界関係者が応じるため、中国の12兆元（1兆6000億米ドル）規模の証券業界の統合は来年加速すると予想されている。 2025年には、 国泰君安証券と海通証券アナリストらによると、これにより資産規模で業界最大の企業が誕生すると予想されている。国家支援の株主を共通に持つ証券会社は提携する可能性が高いという。 中国最大の株式市場の本拠地である上海は、2035年までに世界の舞台で競争できる2～3の投資銀行の育成を支援するためにさらに努力する意向を示した。今月初めに発表された3か年計画では、中国の資産刷新を支援するため、上海市の上場企業と同様に、上海市は一流の投資銀行を設立するために仲介合併を促進する必要性を強調した。 世界中の最大のトピックやトレンドについて質問がありますか?答えを得るには SCMP の知識、受賞歴のあるチームによって提供される、解説、よくある質問、分析、インフォグラフィックを含む、厳選されたコンテンツの新しいプラットフォームです。 財通証券のアナリスト、シュー・インイン氏は「証券業界の再編が加速している」と述べた。 「政策の方向性は極めて明確だ。合併・買収による競争力の強化と国有金融資産の配分の最適化だ。」 自国の世界クラスの投資銀行を育成する取り組みは、株式市場の下落を阻止するための対策の一環として、中国証券監督管理委員会の呉清委員長によって最初に主張された。その後、この目標は国務院が今年発行したハイレベルのガイドライン文書で承認され、競争力を強化するための業界の再編が求められた。 それ以来、少なくとも6つの合併計画が展開されている。約1000億元に相当する国泰君南と海通の提携とは別に、浙上証券は国都証券の株式15％を取得し、 国聯証券 民生証券を買収する計画を明らかにした。 中国の武漢にある海通証券の看板の前を人々が通り過ぎた。写真：Imaginechina via AFP alt=中国の武漢にある海通証券の看板を渡す人々。写真：Imaginechina（AFP経由）> 共通所有権を持つ証券会社が統合の候補となる可能性が高い。中国国際資本公司が中国銀河証券と合併するのではないかという憶測が渦巻いている。セントラル・フイジン・インベストメントは両社の経営権を保有している。 物語は続く おそらく華安証券と国源証券でも同じ話だろう。安徽省東部の国有資産規制当局が最大の株主である。市場関係者らによると、両社は湖北省政府の支援を受けているため、長江証券と天豊証券の提携も有力な選択肢だという。 CGSインターナショナル・セキュリティーズ香港のアジア金融部門責任者、マイケル・チャン氏は「市場規模に比べてブローカーが多すぎるため、非常に厳しい競争につながっている」と述べた。 「したがって、業界全体で、次のようにしなければならないという信念があります。 [consolidate]。統合すれば、規模のメリットが得られ、効率性が向上し、規模が大きくなればなるほど、世界の投資銀行とより競争できるようになるはずです。」 中国証券協会によると、2023年末までに中国の証券業界は145社の資産総額11兆8000億元相当となった。これは国の銀行部門の資産433兆元のほんの一部にすぎない。 フィッチ・レーティングスによると、証券業界が大規模なプレーヤーと統合されれば、規模と収益源の多様性の点で同部門の競争が促進されるだろう。 中国の大手証券会社が過去数年間に生み出した平均収益は100億米ドル未満で、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどの世界的同業者の約5分の1にとどまると格付け会社は述べた。 フィッチはまた、中国の証券会社は株式仲介や自己勘定取引に依存しすぎているため、市場の変動に対して脆弱になっているとも述べた。世界的な競合他社は、収益の 30 ～ 50%…

後 2年 S&P 500 の年間上昇率が 20% を超える (^GSPC）、ウォール街のストラテジストは、2025年は株価にとってより慎重な年になると考えている。 月曜日、BMOキャピタル・マーケッツの首席投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキー氏は、2025年末のS&P500指数の目標値を6,700とした。日曜日、モルガン・スタンレーの最高投資責任者マイク・ウィルソン氏は、S&P500指数の12カ月目標を6,500とした。 ベルスキー氏の目標は金曜日の終値から約14％の上値を反映している。同ストラテジストはすでに2024年の年末目標を6,100としている。これにより、ベルスキーの2025年のリターン予想は9.8%となり、同指数の歴史的平均上昇率とほぼ一致する。ウィルソン氏の 12 か月目標は、今後 1 年間でベンチマーク指数が 11% 近く上昇することを意味します。 S&P500指数が20%を超える上昇率で2024年を終えれば、1998年から1999年のハイテクバブル以来、ベンチマーク指数が20%以上の上昇を連続して記録するのは初めてとなる。 どのように切り取っても、これらの見通しによれば、過去 2 年間 S&P 500 が享受してきた莫大な利益は 2025 年に終焉を迎えることになります。 ベルスキー氏は「市場が少し一息つく時期が来たのは明らかだ」と書いた。 「強気相場は時折ペースを落とす可能性があり、そうするし、そうすべきであり、その消化期間は結果的に基礎となる長期的な強気派の健全性を強調するだけである。したがって、我々は2025年はおそらくそうなると信じている」 [be] これは、セクター、規模、スタイル全体でよりバランスのとれたパフォーマンスを備えた、より正規化された返品環境によって定義されます。」 ベルスキー氏は、強気相場の歴史的なパターンでは、3年目のリターンは最初の2年間の利益を下回り、指数の典型的な平均リターンも下回ると指摘している。…

次期大統領ドナルド・トランプは、2024年の選挙期間中にミシガン州を頻繁に訪れていた。AP写真/アレックス・ブランドン トランプ氏の選挙勝利により、米国株式市場は最高値を更新した。 モルガン・スタンレーは、3つのリスクが進行中のトランプ貿易を一変させる可能性があると述べている。 同社は、投資家は債券利回りと米ドルを注意深く監視する必要があると述べている。 株式投資家はドナルド・トランプ氏のホワイトハウス復帰を歓迎しているが、選挙後の上昇相場には完全にリスクがないわけではない。 これまでのところ、米国の指数は 新高値 投資家はトランプ大統領が約束した政策が利益成長にどのような意味を持つかに注目している。しかし、市場の勢いは依然として堅調に上昇しているものの、モルガン・スタンレーは相場を覆す可能性のある3つのリスクを概説した。 まず、重要な点 国債利回りの急上昇 株式投資家の不安を煽る可能性があると同行は述べた。 ウォール街は同氏の政策がインフレを押し上げ、金利が高止まりすると予想しているため、トランプ氏の当選によりすでに利回りは急上昇している。先週トランプ大統領の勝利が明らかになったことで、11月6日には10年債は21ベーシスポイントも上昇して4.47％となった。 これまでのところ、これは株式投資家を落胆させるほどではないが、モルガン・スタンレーは、さらなる値上げは株式に問題を引き起こす可能性があると示唆している。例えば、政府の赤字が膨らむことへの懸念が利回りの上昇を促す可能性があると同行は述べた。 JPモルガンのアナリストもこの見通しを共有しており、株式市場の上昇は 債券利回りが5%近くに達すると疲労に直面する。 モルガン・スタンレーのリサーチ 2番、 米ドル高は大型株にとって問題となる可能性がある。 選挙後は、 ブルームバーグドル指数急騰 ここ4年で最大の伸びとなり、2023年11月以来の高水準に達した。 債券利回りと同様に、トランプ政権下で米国金利が長期にわたって高水準にとどまるとの見通しからドルも急騰している。一方、次期大統領が米国の貿易全般に広範な関税を導入するとの懸念から、外貨は対ドルで下落した。 モルガン・スタンレーは「ドル高が現在のペースで年末まで続けば、24年第4四半期から2025年にかけて多国籍企業のEPS伸び率が鈍化する可能性がある」と書き、後に付け加えた。キャップウェイトは平均的な株式よりも海外売却エクスポージャーが高い傾向にあるため、ドルが逆風となったとしても水面下で拡大が続く可能性がある」と述べた。 三番目、 株価はますます割高になり続けています。 今年の強気の投資家たちは人工知能に関連した市場テーマへのエクスポージャーを競って獲得する中、 S&P500 ますますその基本から遠ざかっています。 「より具体的に言えば、S&Pの前年比変化が業績修正幅とこれほど切り離されていることはめったにない」とアナリストらは述べ、「繰り返しになりますが、これは平均株価よりも主要指数を考慮したものですが、マルチプルのさらなる上振れは、成長の再加速を裏付けるデータ次第である可能性が高いことを示唆しています。」 物語は続く…

（ブルームバーグ）：中国資産に関税リスクが大きく迫る中、ドナルド・トランプ氏の選挙勝利は、アジア最大の株式市場３カ所の短期的な資金の流れを変えると見られている。 ブルームバーグで最も読まれた記事 市場関係者らはインドと日本に資金が流入する可能性があるとみている一方、投資家はトランプ大統領の反中国姿勢を評価しており、以前、次期大統領は中国製品に最大60％の関税をかけると脅迫していた。モルガン・スタンレーは中国株よりも両国株を優先すると改めて表明した。 中国に代わる製造業とみなされているインドは、国内主導の経済を考えると世界的なリスクに対して比較的免疫力があることが投資家にアピールしている。日本株は、トランプ大統領のリフレ経済政策の間接的な受益者とみなされている。この政策は金利を高水準に維持し、それによってアジアの国の輸出業者に有利にドル高・円安をもたらすと予想されている。 新興国市場のベテラン投資家マーク・メビウス氏は「サプライチェーンは中国から離れつつあり、これは日本やインドだけでなく他の国、特に東南アジアにも影響を与えている」と述べた。 「数と人件費の点で中国に匹敵できるのはインドだけであるため、インドは大きな受益者だ。トランプ大統領が中国に対する貿易制限を維持、あるいは延長することで、これはインドにとってプラスとなるだろう。」 これは、水曜日のアジアの値動きは今後の出来事の兆候であった可能性が高いことを示唆している。トランプ大統領がホワイトハウスに復帰することが明らかになり、MSCI日本指数とMSCIインド指数はそれぞれ少なくとも1.5％上昇し、今四半期のこれまでの最高値を記録した一方、MSCI中国指数は2％以上下落した。 関税の脅威は、9月末から始まった一連の景気刺激策を通じて経済を回復させ、市場心理を引き上げようとする中国政府の取り組みを複雑にしているとみられている。このため、投資家にとって同国で開催中の議会の重要性がさらに高まっている。 モーニングスター社のアナリスト、ロレーヌ・タン氏とカイ・ワン氏は「中国の予想される景気刺激策発表が予想よりも意味が薄い場合、投資家は中国による最初の景気刺激策発表前に見られたように、中国エクスポージャーを日本株に振り向ける可能性もあるだろう」と述べた。注記。 中国株は米大統領選に向けてすでに圧力にさらされており、金融政策の電撃によって引き起こされた上昇は、目覚ましい財政支出計画がなかったため冷え込んでいた。 ＣＳＩ３００指数は９月の安値から１０月８日までに３５％近く上昇したが、その後は約５％下落した。 物語は続く 「短期ヒット」 ジョナサン・ガーナー氏を含むモルガン・スタンレーのストラテジストらはメモで、中国製品に高い関税を課すという共和党の提案は世界第２位の経済大国の成長を圧迫する可能性が高いと指摘した。 今週の全国人民代表大会常務委員会で発表される予定の「関税の逆風により、潜在的なリフレ措置のネット効果が割り引かれる可能性があることに留意する」としている。 「我々は、日本をオーバーウエイトし、中国をアンダーウエイトとするという基本的な見方と、同様にオーバーウエイトであるオーストラリアとインドを好むことを改めて表明する。」 中国の回復が10月の南アジア諸国株からの記録的な海外流出の主な理由の1つとして挙げられていることを考慮すると、中国株のさらなる下落は最大の新興国ライバルであるインドにとってプラスとなる可能性が高い。 他の一部の投資家は中国の見通しについてより楽観的だ。 ソシエテ・ジェネラルSAは、中国資産への短期的な打撃は見込んでいるものの、「9月末以来実施されている政策軌道修正」が主な株価の原動力として継続するとの期待から、オーバーウエートのポジションを維持している。 そして日本もインドも、対処すべき独自の問題を抱えている。前者は円が対ドルで下落するにつれて過度な為替変動や介入の可能性をにらんでいる一方、後者はパンデミック後の力強い好景気の後に経済と収益の伸びが鈍化しているのを目の当たりにしている。 エムケイ・グローバル・ファイナンシャル・サービシズ社のエコノミスト、マダビ・アローラ氏はメモの中で、海外からの資金の流れという点で、「トランプ大統領との貿易は、非常に近い将来、インドにとって戦術的にプラスになる可能性がある」と述べた。 「しかし、その上昇を維持するには課題があるだろう。」 --Winnie Hsu の協力を得て。 ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024 ブルームバーグ LP…

アンキカ・ビスワスとプラナフ・カシャプ著 ［ロイター］ - 11月5日の米国大統領選挙を数日後に控え、世論調査や賭博プラットフォームがカマラ・ハリス副大統領とドナルド・トランプ前大統領の接戦を示唆する中、投資家は株式市場がどう反応するかを見極めようとしている。 火曜日に発表されたロイター／イプソスの世論調査によると、大統領選終盤でハリス氏の共和党に対するリードは１％ポイントまで縮まった。 ロイターが取材したアナリスト十数人のうち過半数は、トランプ氏の復帰が株式市場を押し上げると予想しており、分割政府を支持する人もいた。 選挙に向けて仮想通貨株と小型株が上昇した。 ベルエア・インベストメント・アドバイザーズのトッド・モーガン会長は、法人税減税と規制緩和というトランプ大統領の公約により、同氏が勝利すれば短期的に市場を押し上げる可能性があると述べた。 一方、トランプ大統領は、特に中国に対する貿易関税を倍増させ、電気自動車や太陽光発電などへの数千億ドルの補助金を含むバイデン・ハリス大統領の署名法案に基づいて「未使用資金をすべて取り消す」と約束した。クリーンエネルギー技術。 セテラ・インベストメント・マネジメントのチーフ市場ストラテジスト、ブライアン・クリムケ氏によると、議会の分裂は大統領が達成できることや支出できることを制限してしまうため、最良の結果となる可能性がある。 選挙結果によって変動する可能性のある銘柄とセクターのリストは次のとおりです。 銀行：トランプ大統領の勝利または共和党圧勝は、JPモルガン・チェースのようなウォール街の銀行を押し上げる可能性がある（JPM)、バンク・オブ・アメリカ (BAC) とウェルズ・ファーゴ (WFC）国内投資の改善、規制緩和、国内雇用の増加、減税が要因であるとバンク・オブ・アメリカのアナリストは述べた。 しかし、貿易赤字の拡大と関税に関する懸念は、このセクターにとってマイナスとみなされている。 M&Aの受益者にはゴールドマン・サックス（GS)、モルガン・スタンレー (MS)、ラザード(ラズ) とエバーコア (EVR）独占禁止法執行に対するより寛大なアプローチの中で。 暗号：トランプ大統領の勝利の下でデジタル資産に対するより「受容的な」規制アプローチが仮想通貨株に利益をもたらす可能性がある、とTDコーウェンのアナリストは述べ、前大統領が仮想通貨推進派のSEC委員長を任命する可能性を強調した。 マイクロストラテジー (MSTR)、Riot プラットフォーム (暴動)、MARA ホールディングス (マラ)、小屋8(小屋) およびビットデジタル (BTBT）は10月に3.4％から45％上昇しました。 エネルギー：モルガン・スタンレーのアナリストらは、トランプ大統領が就任すると、より制限的な通商政策の可能性を考慮しながら、国内の石油・ガス生産に対する規制負担の軽減を優先する可能性があると考えている。…

テスラ (TSLA）の株価は木曜日、EVメーカーによる第3四半期報告書でのいくつかの前向きな開示を受けて急騰した。 第3四半期の利益の伸びや利益率の改善から、成長見通しの改善、安価なEVのアップデート、ロボタクシーの展開まで、今日の大きな動きを含めても株価が年間わずか2％しか上昇していない同社にとって、アナリストが注目すべきことはたくさんある。 バンク・オブ・アメリカのジョン・マーフィー氏は、テスラの好調な四半期を背景に目標株価を引き上げた。 「2024 年第 3 四半期の売上総利益率の低下により粗利益率が改善したため、EPS 予想を若干引き上げます。 [raw material costs]、サイバートラックの立ち上げ、実行/コスト削減、登録クレジット、およびボリュームの増加」とマーフィー氏は木曜日の朝に公開されたメモに書いています。 マーフィー氏は、エネルギーとサービス（テスラは2025年に売上高が倍増すると見込んでいる）が予想を上回っており、自動車の粗利益率が好調であることをうれしく思った。その結果、マーフィー氏は目標株価を255ドルから265ドルに引き上げ、同社の「買い」評価を維持した。 マーフィー氏と BofA 氏は、将来を見据えて、2025 年は「良い位置にある」と見ており、テスラには「第 2 の成長の波」が迫っていると見ています。 「結論としては [from positive commentary on the earnings call] それはテスラが次の成長の波に向けて充電しているということだ」とマーフィー氏は語った。 「[M]「同社は、販売台数が 2025…