（ブルームバーグ） -- ビットコインへのレバレッジを利かせた賭けに変貌してウォール街を釘付けにしたドットコム時代のソフトウェアメーカー、マイクロストラテジー社がナスダック100指数に加わると同ベンチマークの監督者が金曜日に発表した。ソフトウェア会社パランティア・テクノロジーズ社とテーザー銃や警察ボディーカメラのメーカーであるアクソン・エンタープライズ社も加わる。 ブルームバーグで最も読まれた記事 Illumina Inc.、Super Micro Computer Inc.、および Moderna Inc. はナスダック 100 から除外されます。変更は 12 月 23 日月曜日の市場開始前に有効になります。 ナスダック・グローバル・インデックスが金曜遅くに発表したマイクロストラテジー社への追加決定は、論争を巻き起こした創業者マイケル・セイラー氏が機関投資家に受け入れられたことを示す大きな印となった。彼のウォール街の慣習に対する軽蔑は、今年の同社株の500％上昇を促進する一因となった。彼はビットコイン強気派にとって英雄となった。同社は 30 年以上前にエンタープライズ分析ソフトウェアのメーカーとしてスタートしましたが、2020 年にビットコインの手にかかる資金を蓄積し始めて以来、名声を獲得し、価値が大幅に高まりました。 過去 3 か月間の平均 40% 以上の利益により、同社の市場価値は 1,000 億ドル近くに達し、ナスダック 100…

（ブルームバーグ） -- マイケル・セイラー氏は、ビットコインに対する数十億ドルの横行する欲求を満たすために、今年のマイクロストラテジー社の500％以上の上昇に釘付けになった個人投資家の需要を開拓した。彼はまた、株式がどこで取引されるかをあまり気にしないヘッジファンドからも恩恵を受けている。 ブルームバーグで最も読まれた記事 Calamos Advisors LLCの共同最高投資責任者であるEli Pars氏は、拡大を続ける仮想通貨資産の購入資金としてMicroStrategyが今年販売した60億ドル以上の転換社債の買い手の一人となっている。他の多くのマネージャーと同様に、パルス氏は原資産の急激なボラティリティを利用した市場中立の裁定取引でノートを使用しています。 「転換社債は発行会社が自社株のボラティリティを収益化する手段であり、MicroStrategyはその極端な例だ」とパルス氏は語った。同社はロング戦略と裁定取引戦略の両方で1億3000万ドル以上のMicroStrategy社債を保有している。 共同創設者のセイラー氏は、この小さなエンタープライズソフトウェアメーカーが生き残るためには別の道に進む必要があると判断し、過去4年間で現在約400億ドル相当のビットコインを蓄積した。同氏は10月、株式と債券を均等に組み合わせて今後3年間で420億ドルを調達する計画を発表し、戦略転換を加速させた。 10月31日以降だけでも、マイクロストラテジーはビットコインを約135億ドル購入し、同社の今年5回目の社債発行となる30億ドルの無金利転換社債を発行した。 コンバーチブル・アービトラージ これらの低金利の長期債は現在70億ドル以上発行されており、株価が一定の水準を超えて上昇すれば株式と交換できる。ヘッジファンドは、AQRキャピタル・マネジメントやマン・グループなどがすでに他所で実施しているコンバーティブル・アービトラージ戦術の独自バージョンを展開するためにこれらを買収している。これは今年ウォール街で最も注目を集めた戦略の一つだ。 戦術の趣向はさまざまですが、転換社裁定トレーダーは通常、ヘッジを使用して債券の交換機能を分離し、その価値が株式のボラティリティに連動する株式オプションとして扱います。株価が変動すればするほど、取引の収益性は高まります。そして、MicroStrategy は混乱とまでは言えませんが、何もありませんでした。今年、MicroStrategy は両方向への 1 日の平均変動率が 5.2% であるのに対し、S&P 500 指数の変動率は 0.6% でした。 水曜日のニューヨーク市場では、ビットコインが過去最高値のほぼ10万ドルに近づき、株価は8.7％上昇した。 物語は続く セイラー氏は、投資家やアナリストとの10月の決算電話会議で資本調達計画を説明する際、ボラティリティをセールスポイントとして宣伝し、同社の株価はS&P500のどのメンバーよりもボラティリティが高いと指摘した。ビットコインの価格は今年2倍以上に上昇した。さらに、MicroStrategy は保有するビットコインの価値に対して 200% 以上のプレミアムで取引されており、この水準もボラティリティを高める可能性があります。…

仮想通貨強気派はビットコインが10万ドルのマイルストーンに達するのを待ち続けているため、約40万枚のトークンを所有する企業を検討したいと考えるかもしれない。 MicroStrategy は、2020 年に共同創設者兼執行会長のマイケル・セイラー氏がソフトウェア会社の財産を仮想通貨につぎ込んで以来、良くも悪くもビットコインに乗ってきました。 最近、彼の賭けは莫大な利益をもたらすことが判明した。年初から現在まで、MicroStrategy の株価は 513% 上昇しています。これは、株価が一時的に 700% 近く上昇した選挙後の高値を抜けた後でさえもです。 いずれにせよ、これはビットコインの2024年の上昇率約117％を大きく上回っている。実際、MicroStrategy の時価総額 870 億ドルは、同社が保有する 386,700 ビットコインの価値の 2 倍以上であり、現在の価格で 376 億ドルの価値があります (その大部分は現行レートの数分の一で購入されています)。 最近では とのインタビュー ウォール・ストリート・ジャーナルSaylor氏は、MicroStrategy株とビットコインの間にこれほど大きな差がある理由を説明しました。 「MicroStrategyはビットコインを上回るパフォーマンスを実現する方法を見つけた」と同氏は語った。 「我々がビットコインを上回るパフォーマンスを発揮するには、本質的にはビットコインを活用するだけです。」 同社はビットコインの積極的な購入者であり、さらにビットコインを購入するために株式や負債を通じて新たな資金を調達することに躊躇しなかった。先月、それは 兌換紙幣のサイズを拡大 購買力をさらに高めるために。 同紙によると、これはビットコインを買い続けるために3年間で株式と債券の発行から420億ドルを調達するという大胆な計画の一環だという。…

後 ウォーレン・バフェットの複合企業体 バークシャー・ハサウェイ社 (ニューヨーク証券取引所:BRK) (ニューヨーク証券取引所:BRK) を宣言した 第3四半期の結果 11月初旬、投資家はなぜ彼が3,250億ドル近くの現金と同等物を保有し続けるのかに興味を持っていた。 どうしたの： アナリストらは、世界で最も有名なバリュー投資家がこれほど巨額の現金を保有している理由をさまざまに推測している。買収計画や自社株買いのためかもしれない 相続が発生した場合の計画、 または市場下落の予想。 こちらもお読みください: ウォーレン・バフェット氏、隣人の6万7000ドルの貯蓄を5000万ドルの財産に変えた - これは現在では5億ドル以上の価値がある 利下げが一時停止される可能性の差し迫った脅威を受けて、株式市場は選挙前の水準よりも上昇して取引されている。このためアナリストらは、バークシャーが現在の水準では市場に価値を見出せないため投資を避けているのではないかと疑問を抱いている。 「一部の人が熱い株式市場と表現するものを、ウォーレン・バフェット氏は高すぎると表現するでしょう。」 キャシー・サイフェルト、CFRAリサーチのディレクター 言った 運。 資金に対するバフェット氏の現在のスタンスは、「彼らにとって魅力的な買収対象があまり見当たらないという事実と相まって、現在の市場評価の持続可能性、トランプ貿易の持続可能性に対する根本的な懐疑を反映している」と同氏は述べた。 。 トレンド: Uber と Airbnb からインスピレーション – デロイトの急成長しているソフトウェア会社は、70…

（ブルームバーグ） -- マイクロストラテジー社の帳簿上、現金の代わりにビットコインを保有するというマイケル・セイラー氏の異例の決定により、かつては無名だったソフトウェアメーカーが金融資産に関しては最も裕福な企業の上層部に躍り出た。 ブルームバーグで最も読まれた記事 Apple、Spotify、またはどこででも、Here's Why ポッドキャストを聞いてください。 ブルームバーグがまとめたデータによると、バージニア州タイソンズコーナーに本拠を置く同社の約260億ドルのビットコインキャッシュは、インターナショナル・ビジネス・マシーンズ社、ナイキ社、ジョンソン・エンド・ジョンソン社などの世界市場リーダーの現金や有価証券よりも大きい。社庫にこれ以上の資産を保有している企業は、アップル社やアルファベット社を筆頭に、わずか十数社だけだ。 共同創設者兼会長のセイラー氏は、MicroStrategyの収益成長が停滞する中、2020年にインフレヘッジとしてビットコインに投資することを決めた。同社は当初、買収に営業キャッシュを使用していたが、購買力を活用するために株式の発行と売却、および転換社債の売却による収益を使用することに移行した。同社はデジタル通貨の最大の上場企業保有者となった。 この戦略は従来のコーポレートガバナンス観察者からは懐疑的な見方をされてきたが、デジタルウォレットや仮想通貨取引所を利用せずにビットコインラリーに参加するレバレッジを活用した方法として投資家に受け入れられている。ビットコインの価値が2020年半ば以来約700％急騰する中、同社株は2,500％以上急騰し、同期間で最もパフォーマンスの良かった米国の主要株となった。ビットコインは水曜日、ほぼ93,500ドルの記録に達した。 「彼らのバランスシートは主にビットコインの価格に左右される」と、ペンシルベニア州チャッズフォードに本拠を置き、会計と税務の問題を専門とするザイオン・リサーチ・グループの創設者デイブ・ザイオン氏は語る。 「彼らはビットコインの価格をコントロールできないので、ただその波に乗るだけであり、その波は上がるこ​​とも下がることもあるのです。」 ほとんどの企業財務担当者は、配当金の支払いや自社株買いの資金など、事業を支援したり利益を生み出すために企業の金融資産を使用します。セイラー氏は、たとえ会社が配当を支払っていなくても、株主はバイ・アンド・ホールド戦略から利益を得られると主張した。 物語は続く MicroStrategy は、ビットコイン利回りと呼ばれる独自のパフォーマンス指標を考案しました。これは、ある期間から次の期間までのビットコイン保有額と想定される希薄化発行済み株式との比率の変化率を測定します。年初からのこの利回りは26.4%です。 「当社にはボラティリティがあるため、実際に行っていることの多くは、ボラティリティを売却し、ボラティリティで得た収益をビットコインにリサイクルし、それをビットコイン利回りの形で株主に提供することです」とセイラー氏は10月に述べた。アナリストとの電話会議。 セイラー氏は戦略をさらに強化し、今後3年間で420億ドルの調達を目指していると述べた。同社のビットコイン保有総額は総額約119億ドルで取得されたが、これは現在の価値の半分以下だ。 ベンチマーク社のアナリストで同株の評価を「買い」としているマーク・パーマー氏によると、この見越・保有戦略には終わりが見えていない。 「特に2024年のビットコインの動向を考慮すると、同社がそのアプローチから逸脱する理由はない」と同氏は述べた。 TD コーウェンのアナリスト、ランス・ヴィタンザ氏も、同社が引き続き大規模な資本市場に参入できることから、市場はマイクロストラテジーのアプローチを受け入れていると見ていると月曜の顧客向けメモに書いた。 「積立資産の価値を守るための防衛戦略として始まったものが、株主価値の創造を加速することを目的とした日和見的な戦略になった」と同社株の格付けを「買い」としているビタンザ氏は述べた。 「この繰り返し発生する価値創造は、活用されるに値します。」 --Tom Contiliano の協力を得て。 ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024…