サミュエル・インディクによる米国および世界市場の今後の展望 今週のナスダック指数が初めて20,000に達し、S&P500指数が再び最高値を更新した上昇の後に予想されていたことかもしれないが、米国株式市場の素晴らしい年は木曜日に少し一服した。 人工知能や利下げ期待に対する楽観的な見方が上昇を牽引しており、来週火曜日から始まる米連邦準備理事会（ＦＲＢ）の今年最後の政策会合に注目が集まっている。 中銀は１１月の２５ベーシスポイント利下げに続き、同規模の追加利下げを実施し、フェデラルファンド金利を４．２５─４．５％に引き上げる可能性が高い。 しかし、FRBが2025年にどのような金利政策を取る予定であるかが、市場の関心をさらに高めることになるだろう。 先月のドナルド・トランプ氏の選挙勝利により、投資家は2025年の経済について多くの疑問を残した。 トランプ大統領は米国からの輸入品に対する全面関税を推進するだろうか？これらの関税はインフレになるのでしょうか?そしてFRBはどう反応するのでしょうか？ 現時点で市場が織り込んでいるのは、FRBが水曜日に利下げすると仮定した場合、2025年にあと2四半期ポイント利下げだけだ。 FRBが来週金利を引き下げれば、今年は合計100ベーシスポイントの緩和を意味するが、これは欧州中央銀行（ECB）が木曜日に4度目の借り入れコストを引き下げた後、2024年に同額の緩和を実施することになる。 しかし、ECB総裁のクリスティーヌ・ラガルド氏が来年の追加利下げの可能性を残した一方、ECB総裁は特定の金利経路にコミットすることを拒否したため、一部の投資家は頭を悩ませている。 市場では、インフレ率が目標近くに戻り、成長率が依然として低迷していることから、ユーロ圏中央銀行が来年上半期までの毎回の会合で利下げを行うとの見方があり、おそらくそれよりも早いペースで利下げが行われるとの見方が広がっている。 こうした予想は木曜日の決定後もほとんど変化せず、預金金利は来年末までに約1.75％に低下するとみられている。 今週注目を集めたのはECBだけではなく、スイスとカナダの中央銀行はそれぞれ50ベーシスポイントという大幅な利下げを選択した。 来週にはFRBのほか、スウェーデン、ノルウェー、英国、日本の中央銀行も政策決定を発表する。 世界的な金利情勢を受けて、ドル指数は今週1％上昇に向けて軌道に乗り、週間としては月間で最大の上昇となり、11年に入って9週目の上昇となった。米国通貨は今年、すべての主要通貨に対して上昇した。 S&P 500指数は最近の最高値まであと少しのところにあり、2年連続で年率20％以上の上昇軌道に乗っており、金曜日の先物相場は再びハイテク株の多いナスダックが主導して堅調な値上がりを示している。 物語は続く 今度はブロードコムが、木曜日の時間外発表で四半期売上高がウォール街の予想を上回ると予想し、カスタムAIチップの需要の急増を予測し、ブロードコムが上昇率をリードしている。株価は市場前に14％上昇している。 金曜日後半の米国市場に更なる方向性を与えるであろう主な動向は次のとおりです。 * 米国の輸出入価格 （サミュエル・インディクによる報告、ギャレス・ジョーンズによる編集） Source link