ネッド・デイビス・リサーチによると、経済にどれだけのお金が流れているかを示すマネーサプライは過去2年間で縮小している。pixhook/Getty、mbbirdy/Getty、Tyler Le/BI ネッド・デービス・リサーチによると、経済は投資家が守りに群がるシグナルを送っているという。 ストラテジストらによると、Ｍ２マネーサプライは縮小しており、これは通常ディフェンシブ株が好まれる指標だという。 投資家はヘルスケアや生活必需品などのセクターに注目すべきだという。 ネッド・デイビス・リサーチによると、経済は1年以上前から危険信号を発しており、投資家は株式市場の特定分野にもっと注意を払うべきだと訴えているという。 同社のストラテジストらは、市場や経済にどれだけのお金が流れているかを示す指標であるマネーサプライの縮小を指摘した。 マネーサプライの一種であるM2の経済在庫は、2022年の初めから実質ベースで縮小している。歴史的に、その兆候は景気後退の始まりに先立って行われており、通常、ディフェンシブ株が景気循環株をアウトパフォームする環境を示してきた。と同社は報告書に書いている。 同社によると、M2マネーサプライはパンデミックの初期から歪んでいたという。 2020年と2021年にFRBはバランスシートを拡大し、マネーサプライが増加した。しかし、中央銀行は、 バランスシートをトリミングする それはインフレとの戦いを開始し、市場の過剰流動性の一部を削減して以来です。 同報告書は、「実質M2マネーサプライが上昇しているとき、一般に株価はより良いパフォーマンスを示している。同様に、前年比成長率が高水準にあるとき、セクターのリーダーシップはより循環的になる傾向がある」と述べた。 「2024年の成長率はさらに上昇したものの、引き続き縮小領域にあり、成長率を支える水準にある」 ディフェンシブ株のリーダーシップ。」 NDRの分析によれば、マネーサプライの実質的な伸びは依然として縮小領域にあり、これまで歴史的にディフェンシブ株セクターが有利であった。ネッド・デイビスの研究 これは、投資家が公益事業、生活必需品、ヘルスケアなどのセクターに向かうべきであることを示唆しており、後の 2 つのセクターは 最高のパフォーマンスを発揮する M2マネーサプライが長期平均を下回っている場合、ストラテジストらは付け加えた。 ウォール街の他の予測家たちは、マネーサプライの縮小が経済の潜在的な予兆であると指摘している。ジョンズ・ホプキンス大学の経済学者スティーブ・ハンケ氏は最近、 2025 年初頭までに景気後退に陥る、警告サインの1つとしてM2の収縮を指摘しています。 それでも、ウォール街では、インフレが引き続き鈍化しているにもかかわらず、第3四半期のGDPは拡大しており、米国経済の足場は堅調に見えるというのがコンセンサスだ。経済学者らは次のような可能性があるとみている。 来年の景気後退率はわずか 33%、Bankrateが実施した第3四半期の調査によると。 元の記事を読む ビジネスインサイダー Source…

Adobe Firefly、タイラー・ル/BIネッド・デイビス・リサーチは、投資家はS&P500種の潜在的なピークの兆候に注意を払うべきだと述べている。NDRのティム・ヘイズ氏によると、2009年に始まった長期強気相場は成熟段階にあるという。同氏は、「世俗的な強気牛が成熟してきたため、私たちはそれが危険にさらされる可能性のある兆候に注意を払っている」と述べた。と S&P500 ネッド・デイビス・リサーチは、2009年に始まった長期強気相場が15年目を迎え、投資家は潜在的なピークの警告サインに注意を払うべきだと述べている。ＮＤＲの首席グローバル投資ストラテジスト、ティム・ヘイズ氏は金曜日のメモで、長期的な強気相場の上昇は成熟段階にあるため、投資家はセンチメントの極端な変動などの危険な兆候に注意を払う必要があると述べた。「それが終わりつつあることを警告するものは何でしょうか？答えはセンチメントに帰着します。あまりにも長い間ポジティブなニュースが多かったので、それが新たな常態になりました」とヘイズ氏は語った。同氏はさらに、「リスク回避の欠如により、投資家は強気相場が始まって以来経験したことのない程度の持続的なマクロ悪化にさらされることになるだろう」と付け加えた。ヘイズ氏は、特に金利低下が歴史的に株価の追い風となっていることから、株式市場のピークが差し迫っているとは主張していないが、そうなる可能性があることは認識している。「過去2回の世俗雄牛は24年間（1942年から1966年）と18年間（1982年から2000年）続いた。しかし、世俗雄牛が成熟した現在、私たちはそれが危険にさらされているかもしれない兆候に注意を払っている」とヘイズ氏は語った。株式市場の短期的なピークを示す最初の警告サインは、米国株式市場の基礎的な問題の幅が悪化していることである。言い換えれば、ほんの一握りの企業が株式市場を上昇させれば、それは 悪い兆候、 2000年には世俗トップだったように。最近のデータによると、投資家はまだそのシグナルの点滅を心配する必要はありません。 市場の幅が急拡大します。ヘイズ氏は、極端なバリュエーションも注意すべきもう一つの警告サインであり、完璧なマクロ環境下では高いバリュエーションの価格が下落するため、何か問題が発生するとバリュエーションは急速に崩れる可能性があると付け加えた。ヘイズ氏は「利益が伸びているときには割高なバリュエーションが正当化されるように見えるが、利益が低下したときには市場が脆弱になることもある」と述べた。株式市場の長期的なピークは、通常、利益の伸びや経済成長が極端なレベルに達したときに発生します。これは、そのブームの裏側では成長が急速に減速することが一般的であるためです。1929年、1966年、2000年の株式市場の長期的なピークはいずれもS&P500種指数の利益伸び率のピークと一致しており、「その後、バリュエーションが正当ではないという認識が高まり、株価は下落した」とヘイズ氏は述べた。物語は続くノートによると、バリュエーションと利益の伸びは現在高水準にあるが、さらに成長する余地がある可能性があるという。ヘイズ氏は「現在の利益成長率は１９２９年と２０００年のピーク時の水準にはまだ達していないが、すでに１９６６年の水準に近づいている」と述べた。同氏はさらに「利益の伸びが鈍化すれば、経済成長も鈍化すると予想される」と述べた。最後にヘイズ氏は、債券利回りと商品相場はインフレの潜在的な回復を反映するため、投資家は債券利回りと商品相場に注目すべきだと述べた。そして、金利の上昇と相まってインフレの回復は、現在の株価の強気相場にとって望ましくない警告信号となるだろう。ヘイズ氏は「深刻な景気循環的弱気で状況が変わり始めれば、長期弱気への警戒感が強まり、バリュエーション、利益の伸び、経済パフォーマンスの極値からの反転が見られる可能性が高い」と結論付けた。元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link