スペンサー・プラット/ゲッティイメージズ ウォール街のアナリストは一般に、好調な経済と金利低下が企業収益を押し上げるため、株価は2025年にもさらに上昇すると予想している。 より多くの企業が人工知能のメリットを享受し始めるにつれて、マグニフィセント・セブンとその他の市場との差は縮まると予想されます。 金利低下とドナルド・トランプ次期大統領の下で緩和された規制環境のおかげで、小型株と中型株は今後1年間好調に推移する可能性がある。 しかし一部のアナリストは、トランプ氏の政策アプローチが経済にどのような影響を与えるか不確実性を考慮すると、トランプ大統領がホワイトハウスに復帰した後、市場のボラティリティが高まる可能性があると警告している。 株価は絶好調の年を迎えたばかりで、ウォール街は米国株が2025年も上昇し続けるだろうと楽観視している。 S&P 500指数は前年24%上昇した後、2024年には23%上昇し、1990年代後半以来初めて2年連続で+20%のリターンを記録した。 2025年の利益はそれほど堅調なものではないと予想されているが、市場関係者らは見通しは概ね明るいと述べている。 ここでは、アナリストが今後 1 年の株式市場に期待できることをいくつか挙げます。 企業収益が2025年の株式リターンの主な原動力となると予想されている。 過去 2 年間の利益の伸びはわずかでした。人工知能への支出の急増と大幅なコスト削減により、超大型ハイテク企業の利益は急上昇している。一方、S&P 493（マグニフィセント・セブンを除くS&P 500）は2024年に利益が縮小したが、JPモルガンのアナリストらは同グループが2025年に2桁の利益成長を記録すると予想している。 ゴールドマン・サックスの予想によれば、マグニフィセント・セブンの総利益伸び率は、過去7年間で最も低い差ではあるものの、引き続き指数の他の指数を上回ると予想されている。 これが、バンク・オブ・アメリカの株式アナリストが、均等加重型のS&P 500指数が時価総額加重型の指数を上回ると予想する理由の1つである。 人工知能はここ 2 年以上、ウォール街で最も話題になっている流行語であり、アナリストらはそれが今後も続くと見ています。 ブラックロックのアナリストらは、2025年の見通しの中で「AIの構築と導入があらゆる分野にチャンスを生み出すと見ている」と述べている。 ゴールドマンのアナリストも同様の予想をしている。 AI ブームは 2 つの「フェーズ」を経たと彼らは言います。「フェーズ…

（ブルームバーグ）- 米連邦準備理事会（FRB）と多くの富裕層は、まだ決着がつかない可能性がある米大統領選挙の直後、来週中に再び利下げすると広く予想されている。世界経済の3分の1以上を担う中央銀行は投票結果を受けて借入コストを設定し、今後4年間の米国の政策のありそうな方向性について認識できる確実性をすべて重視することになる。11月5日の投票日を前にカマラ・ハリス副大統領とドナルド・トランプ前大統領が接戦となっており、ワシントンからロンドンまでの金融当局者らは依然として不安を抱えているかもしれない。選挙のことはさておき、米国の政策当局者らはすでに、9月の0.5ポイント利下げの後、より緩やかなペースで利下げを進める意向を伝えている。エコノミストは木曜日に4分の1ポイントの上昇があり、その後12月にもさらに上昇すると広く予想しており、金曜日の統計で雇用が2020年以来最も弱いことが示されたことを受けて、エコノミストの確信は高まった。FRB当局者らは政治を避けようとしているが、選挙の最終段階に向けて利下げサイクルを開始し、選挙の結果は有権者の経済に対する見方に左右される可能性がある。ジェローム・パウエル議長は決定後の講演で、現在の状況ではより制限の少ない政策が正当化されると強調する可能性が高いが、同氏とその同僚らは依然として政治的な反発の危険にさらされている。「世論調査では選挙戦が熾烈を極めていることが示されており、賭け金はこれ以上ないほど高くなりました。勝者は通商政策を再編することができる――特にトランプ氏が勝てばこの権限を利用する可能性が高い。」—アンナ・ウォン、スチュアート・ポール、イライザ・ウィンガー、エステル・ウー、クリス・G・コリンズ、経済学者。完全な分析については、ここをクリックしてください各国の中央銀行は、トランプ大統領の関税の脅しが事実上世界貿易にどのような打撃をもたらすかを熟考する前に、経済成長の鈍化からインフレの長期化に至るまで、さまざまなリスクに直面している。オーストラリア準備銀行はおそらく米国の世論調査が始まる数時間前の火曜日の決定で借入コストを再び据え置くだろうが、他の同業銀行も行動を起こす構えだ。英国、スウェーデン、チェコ共和国などの国々は投票日後の決定で利下げを行うと予想されているが、ブラジル当局は最大で0.5ポイント利上げする可能性がある。 大統領選がこれほど接戦となっているため、来週の借入コストを設定する約20の中銀の政策担当者は、結果が出るまで長期間待つことを覚悟する必要があるかもしれない。現代の米国選挙では通常、負けた候補者は1～2日以内に譲歩するが、2020年の結果が判明するのは4日後だった。 過去 1 週間に何が起こったのかについては、ここをクリックしてください。以下は、世界経済で今後何が起こるかをまとめたものです。 米国とカナダ FRBの決定とは別に、米国で発表される予定のデータには、第3四半期の生産性伸び率の速報値が含まれている。企業が新技術や人工知能に投資しているため、このような利益は最近堅調で、企業はインフレを煽ることなく賃金を引き上げることが可能になる可能性がある。 供給管理協会はまた、経済のサービス部門に関する10月の報告書を発表する予定だ。ミシガン大学は、労働市場の冷え込みが続いていることを背景に、今週後半に11月初旬に消費者心理を報告する予定だ。 カナダに目を向けると、失業率が6.5％まで低下したという9月の驚くほど堅調な報告に続き、10月に予定されている労働力調査が発表される予定だ。 それにもかかわらず、カナダ銀行は弱いインフレと経済成長を理由に50ベーシスポイントの利下げを進めており、新たな雇用統計は労働市場がどのように持ちこたえているかについての洞察を与えるだろう。 中銀はジャンボカット決定に至った審議の概要を発表し、キャロリン・ロジャーズ上級副総裁がトロント経済クラブで講演する予定だ。 アジア 今週は南アジアで多少の興奮とともに始まるかもしれない。パキスタン中央銀行は、主要政策金利を15.5％に引き上げ、さらに2％ポイントの利下げを行い、金融緩和サイクルを速いペースで進めていく可能性が高い。 消費者インフレ率が9月までの3か月間高止まりしたことを受けて、オーストラリア当局者らは翌日、キャッシュレート目標を4.35％に据え置くと予想され、政策当局者は政策転換を待たなければならないという見方が強まった。 RBAはまた、潜在的な利下げのタイミングを明らかにする可能性のある新たな経済予測を発表する予定だ。マレーシア中央銀行は水曜日、基準金利を据え置いているとみられている。 韓国は火曜日にインフレに関する最新情報を発表し、さらなる緩和を示す数字が予想され、先月の韓国銀行の政策転換を裏付けるものとなった。 フィリピン、タイ、ベトナム、台湾でも消費者物価統計が発表される予定だ。日本は中央銀行が今年後半か来年初めに利上げに向けて軌道に乗る可能性がある賃金統計を公表しており、貿易統計は中国、オーストラリア、ベトナム、台湾、フィリピンから発表される予定だ。 第 3 四半期の国内総生産データを発表している国には、フィリピンとインドネシアが含まれます。 最後に、中国は11月9日に物価動向に関する重要な最新情報を発表し、焦点は消費者インフレがゼロをわずかに上回るペースで推移し続け、過去2カ月で下落が深刻化した後、工場出荷時の価格がさらに下落するかどうかに焦点を当てている。 ヨーロッパ、中東、アフリカ 労働党政府の予算案で明らかになった借入と支出の拡大計画により英国の借り入れコストが１年で最高値に達した直後の木曜日のイングランド銀行の決定は特に注目を集めるかもしれない。 こうした緊迫した背景が今のところ政策当局者の追加緩和の気をそらすことはないと予想されている。ブルームバーグが調査したエコノミスト４９人全員は、木曜日に４分の１ポイントの利下げを実施すると予想している。 ブルームバーグ・エコノミクスは、予算案には財政緩和が盛り込まれており、この決定に伴う四半期予測ではおそらく成長率の上昇と中期的なインフレ率が示されるだろうと予想している。 スウェーデンに目を向けると、経済が依然として維持パターンにあることをデータが示したことを受け、リクスバンクに対する期待は木曜日の2.75％への0.5ポイント引き下げを支持する方向に決定的に変化した。第３・四半期の生産は縮小し、同国の大規模な輸出部門は悲観的な見方を強めている。 約３年間の停滞を経て、特にインフレ率が目標の２％を下回っており、内需が再び回復しない限りその水準にとどまる恐れがあることから、スウェーデン当局は成長支援に一層の危機感を抱く可能性がある。 ノルゲス銀行は同日、政策金利を4.5％に据え置くと予想されており、クローネの再安により来年3月まで緩和なしの見通しが維持される可能性が高い。 基調インフレが鈍化しているにもかかわらず、通貨が数年ぶりの安値に近づきつつあるため、輸入価格の伸び見通しが曇っている。ノルウェー連立与党も政策当局者の予想よりも拡張的な2025年予算案を策定しており、連立与党がタカ派姿勢を維持すべきだという主張はさらに強まっている。…