ウォルグリーン ブーツ アライアンス (ナスダック:WBA) はヘルスケア業界ではよく知られた名前です。アメリカおよび世界中の消費者は、何世代にもわたって近所の薬局を頻繁に利用してきました。 しかし、同社は苦境に陥った。事業拡大のための不手際による努力がバランスシートを崩壊させ、株価の高値から90％下落を引き起こした。 再建の取り組みが始まった。経営陣はバランスシートから負債を削減しており、最終的には利益成長に戻ることが期待されている。投資家は今日、配当利回りが 11% のボロボロの株に注目していますが、おそらく大きな勝者になる可能性があります。 億万長者メーカー ウォルグリーンズが立ち直れば。 しかし、その可能性はあるでしょうか？それとも業界はウォルグリーンを追い越したのだろうか？ Walgreens Boots Alliance は、世界最大の薬局会社の 1 つです。皮肉なことに、消費者がウォルグリーン（英国のブーツ）店に行く処方薬は、単にそれを手に入れるためのニンジンにすぎません。薬局は非常に薄い利益率で活動しており、顧客が店舗を訪れている間に小売商品、食品、飲料を販売することで利益のほとんどを稼いでいます。ウォルグリーンズは2024年に米国の薬局で約1160億ドルの収益を上げたが、営業利益は21億ドルにとどまり、利益率は1.5％だった。 通信販売や電子商取引の脅威など、新たなソースとの競争により、従来の薬局はビジネス モデルの拡大を迫られています。例えば、 CVS ヘルス ウォルグリーンズは、2018年に医療保険大手エトナを買収した。ウォルグリーンズは、高額で買収の多い取り組みであるケアサービスへの拡大を選択した。 最終的にはコストとバランスシートが膨らんだ。 現在、同社は脂肪の削減に積極的に取り組んでいる。経営陣は、収益性の低い店舗を閉鎖することでバランスシートのレバレッジを解消し、コストを削減しています。 データソース: Walgreens Boots Alliance。 最悪の事態はもうすぐ終わるかもしれない。ウォルグリーンの2024年の利益は1株当たり2.88ドルで、2025年の利益は下限で1.40ドルに減少する見通しだった。しかしアナリストらは、同社の利益が今後3～5年間で年平均5％ずつ増加すると予想しており、底を打って利益成長に戻ることを示唆している。…