ウォーレン・バフェットの有名な言葉「ボラティリティはリスクと同義ではない」。事業が破綻すると借金が伴うことが多いため、企業のリスクを検討する際にバランスシートを考慮するのは当然のことです。他の多くの企業と同様に 株式会社リボファッショングループ (SHSE:603196）借金を利用します。しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのでしょうか?

借金が問題になるのはどんなとき?

借金は企業の成長を助けるツールですが、企業が貸し手に返済能力がない場合、企業は彼らのなすがままに存在することになります。状況が非常に悪化すると、貸し手がビジネスを掌握する可能性があります。しかし、より一般的な（それでも費用がかかる）状況は、企業が債務を管理するためだけに、安い株価で株主を希薄化する必要がある場合です。もちろん、多くの企業が成長資金として借金を利用していますが、悪影響はありません。負債レベルを調査するときは、まず現金と負債の両方のレベルを合わせて検討します。

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Ribo Fashion Groupの負債とは何ですか?

以下に示すように、Ribo Fashion Group の負債は 2024 年 9 月時点で 1 億 3,070 万 CN で、前年同期の 1 億 4,010 万 CN から減少しました。ただし、1 億 2,390 万人民元の現金も保有しており、純負債は 680 万人民元となっている。

Ribo Fashion Groupの負債の概要

最後に報告された貸借対照表によると、Ribo Fashion Group は 12 か月以内に返済予定の 3 億 6,330 万人民元の負債と、12 か月を超えて返済予定の 3,560 万人民元の負債を抱えています。一方、同社は 1 億 2,390 万カナダドルの現金と 1 億 160 万カナダドル相当の 1 年以内に返済予定の売掛金を保有していました。したがって、負債は現金と（短期）債権の合計を 1 億 7,340 万カナダドル上回っています。

Ribo Fashion Group の上場株の価値は総額 39 億 2000 万カナダドルであるため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと考えられます。ただし、時間の経過とともに変化する可能性があるため、バランスシートの強さに注目する価値があると考えています。 Ribo Fashion Group は実質的に純負債を抱えておらず、実際に負債の負担は非常に軽いです。負債レベルを分析する場合、貸借対照表から始めるのは明白です。しかし、バランスシートが将来どのように維持されるかに影響を与えるのは、Ribo Fashion Groupの収益です。したがって、その収益について詳しく知りたい場合は、チェックしてみる価値があるかもしれません このグラフは長期収益傾向を示しています。

Ribo Fashion Group は 12 か月間、収益がかなり安定しており、利息および税引き前利益がプラスになることはありませんでした。それはほとんど印象に残りませんが、それほど悪くはありません。

警告エンプター

過去 12 か月間、Ribo Fashion Group は利息・税引前利益 (EBIT) で損失を出しました。実際、EBITレベルでは4,300万カナダドルの損失となった。上記の負債と合わせて考えると、会社がこれほど多額の負債を抱えているという確信は持てません。率直に言って、時間の経過とともに改善される可能性はあるものの、バランスシートはマッチフィットにはほど遠いと考えています。過去12か月の4,400万カナダドルの損失が利益に転じれば、私たちはもっと気分が良くなるでしょう。したがって、率直に言って、私たちはそれが危険であると考えています。貸借対照表は、負債を分析する際に焦点を当てるべき領域であることは明らかです。しかし、すべての投資リスクがバランスシート内にあるわけではなく、バランスシートからは程遠いものです。たとえば、Ribo Fashion Group では、 警告標識 1 個 知っておくべきだと思います。

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