• 株式市場はドナルド・トランプ氏の選挙勝利で後押しを受け、過去最高値付近で推移している。

• 一方、債券は選挙後、急激に下落した。

• トランプ大統領による貿易疲れの兆候について、投資家は10年米国債利回りに注目すべきだとJPモルガンは言う。

ドナルド・トランプ氏の大統領選挙勝利をめぐる市場の熱狂が後押しする中、 株 そして 暗号通貨 ＪＰモルガンは、株価上昇の疲れの兆候を探している投資家は国債市場に注目すべきだと述べた。

同社の株式戦略チームは新たな調査で、10年米国債利回りの5％水準が米国株の変曲点となる可能性があると述べた。現在は約4.3％で取引されている。

同チームは月曜、「債券利回りが株式評価に与える影響は5％程度で、プラス/リフレ的な影響から、アップサイクルの持続可能性と事故リスクの増大に対する懸念の高まりに変わり始めると考えている」と述べた。同社のグローバル株式戦略責任者、ミスラフ・マテイカ氏はこう語る。

次期大統領の移民政策と保護主義的な通商政策により、トランプ大統領が勝利するとの期待から国債利回りが急落した。 インフレを促進する そして連邦準備制度に利上げを強制します。選挙翌日の水曜日、10年債は最大21ベーシスポイント上昇し4.47％となった。

債券利回りに対する上昇圧力をさらに強めているのは、「債券自警団」が連邦赤字の膨張に不満を示し、米国債を売却する可能性があるという見通しだ。

エド・ヤルデニ氏は「トランプ政権が多大な歳出と減税を伴う過剰な財政刺激政策を実施し、財政赤字がさらに拡大すれば、債券自警団が利回りを経済に問題を引き起こす水準まで押し上げる可能性があると思う」と述べた。 、ヤルデニ・リサーチ社社長、 ディールブックに語った 土曜日発行のニュースレターで。

ＪＰモルガンは、１０年国債が５％を超える動きがなければ、市場の近中期的な方向性はトランプ大統領がどの政策を優先するかによって左右されるだろうと述べた。

ＪＰモルガンは、次期大統領の２期目が移民制限と関税引き上げで始まる場合、株価は苦戦するだろうと述べた。一方、トランプ氏が減税に注力すれば株価にはプラスの結果となるだろうと同社は述べた。

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