（ブルームバーグ）：中国資産に関税リスクが大きく迫る中、ドナルド・トランプ氏の選挙勝利は、アジア最大の株式市場３カ所の短期的な資金の流れを変えると見られている。 ブルームバーグで最も読まれた記事 市場関係者らはインドと日本に資金が流入する可能性があるとみている一方、投資家はトランプ大統領の反中国姿勢を評価しており、以前、次期大統領は中国製品に最大60％の関税をかけると脅迫していた。モルガン・スタンレーは中国株よりも両国株を優先すると改めて表明した。 中国に代わる製造業とみなされているインドは、国内主導の経済を考えると世界的なリスクに対して比較的免疫力があることが投資家にアピールしている。日本株は、トランプ大統領のリフレ経済政策の間接的な受益者とみなされている。この政策は金利を高水準に維持し、それによってアジアの国の輸出業者に有利にドル高・円安をもたらすと予想されている。 新興国市場のベテラン投資家マーク・メビウス氏は「サプライチェーンは中国から離れつつあり、これは日本やインドだけでなく他の国、特に東南アジアにも影響を与えている」と述べた。 「数と人件費の点で中国に匹敵できるのはインドだけであるため、インドは大きな受益者だ。トランプ大統領が中国に対する貿易制限を維持、あるいは延長することで、これはインドにとってプラスとなるだろう。」 これは、水曜日のアジアの値動きは今後の出来事の兆候であった可能性が高いことを示唆している。トランプ大統領がホワイトハウスに復帰することが明らかになり、MSCI日本指数とMSCIインド指数はそれぞれ少なくとも1.5％上昇し、今四半期のこれまでの最高値を記録した一方、MSCI中国指数は2％以上下落した。 関税の脅威は、9月末から始まった一連の景気刺激策を通じて経済を回復させ、市場心理を引き上げようとする中国政府の取り組みを複雑にしているとみられている。このため、投資家にとって同国で開催中の議会の重要性がさらに高まっている。 モーニングスター社のアナリスト、ロレーヌ・タン氏とカイ・ワン氏は「中国の予想される景気刺激策発表が予想よりも意味が薄い場合、投資家は中国による最初の景気刺激策発表前に見られたように、中国エクスポージャーを日本株に振り向ける可能性もあるだろう」と述べた。注記。 中国株は米大統領選に向けてすでに圧力にさらされており、金融政策の電撃によって引き起こされた上昇は、目覚ましい財政支出計画がなかったため冷え込んでいた。 ＣＳＩ３００指数は９月の安値から１０月８日までに３５％近く上昇したが、その後は約５％下落した。 物語は続く 「短期ヒット」 ジョナサン・ガーナー氏を含むモルガン・スタンレーのストラテジストらはメモで、中国製品に高い関税を課すという共和党の提案は世界第２位の経済大国の成長を圧迫する可能性が高いと指摘した。 今週の全国人民代表大会常務委員会で発表される予定の「関税の逆風により、潜在的なリフレ措置のネット効果が割り引かれる可能性があることに留意する」としている。 「我々は、日本をオーバーウエイトし、中国をアンダーウエイトとするという基本的な見方と、同様にオーバーウエイトであるオーストラリアとインドを好むことを改めて表明する。」 中国の回復が10月の南アジア諸国株からの記録的な海外流出の主な理由の1つとして挙げられていることを考慮すると、中国株のさらなる下落は最大の新興国ライバルであるインドにとってプラスとなる可能性が高い。 他の一部の投資家は中国の見通しについてより楽観的だ。 ソシエテ・ジェネラルSAは、中国資産への短期的な打撃は見込んでいるものの、「9月末以来実施されている政策軌道修正」が主な株価の原動力として継続するとの期待から、オーバーウエートのポジションを維持している。 そして日本もインドも、対処すべき独自の問題を抱えている。前者は円が対ドルで下落するにつれて過度な為替変動や介入の可能性をにらんでいる一方、後者はパンデミック後の力強い好景気の後に経済と収益の伸びが鈍化しているのを目の当たりにしている。 エムケイ・グローバル・ファイナンシャル・サービシズ社のエコノミスト、マダビ・アローラ氏はメモの中で、海外からの資金の流れという点で、「トランプ大統領との貿易は、非常に近い将来、インドにとって戦術的にプラスになる可能性がある」と述べた。 「しかし、その上昇を維持するには課題があるだろう。」 --Winnie Hsu の協力を得て。 ブルームバーグ ビジネスウィークで最も読まれた記事 ©2024 ブルームバーグ LP…

ゲッティイメージズ;ジェニー・チャン・ロドリゲス/BI ゴールドマン氏は、トランプ大統領がホワイトハウスに向かうことで、S&P500は年末にかけて過去最高値を更新する可能性があると述べた。 政治的不確実性が終息すれば投​​資家が戻り、選挙後の集会が始まるだろう。 トランプ政権下でM&A活動が活発化し、株価に新たな強気材料が生まれる可能性が高い。 大統領選挙が終わり、ゴールドマン・サックスは株式市場が今後も上昇すると予想している。 ドナルド・トランプ氏の大統領選挙での勝利が、同氏のビジネス寄りの政策を期待していた投資家を喜ばせたことを受け、水曜日にはS&P500種、ダウ工業株30種平均、ナスダック100種がいずれも過去最高値を更新した。 チーフ米国株式ストラテジストのデービッド・コスティン氏率いるアナリストによると、この勢いが続く理由は3つあるという。 初め、 大統領選挙後の政治的不確実性の低下 通常、選挙年には堅調な年末利益が得られます。 ゴールドマン氏によると、これまでS&Pは投票日から年末までの間に4％のリターン中央値を生み出してきたという。今回も同じことが起こった場合、ベンチマーク指数は6015程度まで上昇し、予想株価収益率（PER）22倍を反映することになる。 アナリストらは「選挙の不確実性の解消に加え、最近の底堅い経済成長データとFRBの継続的な利下げが米国株の健全な短期見通しを支えている」と述べた。 しかし中銀は、米国債利回りの急上昇が選挙後の上昇を混乱させる可能性があると警告した。 10月にかけてトランプ勝利への期待が高まり、10年金利はすでに4.4％以上に上昇しているため、そうなる可能性はある。トランプ氏が増大する国の債務の山に対して政策的解決策をほとんど示さなかったことを考慮すると、これは債券トレーダーがトランプ政権下での米国財政の軌道に懸念を抱いていることの表れだと考える人もいる。 一方でゴールドマンは、株価も景気好調の兆しを受けて上昇しているため、利回り上昇を無視していると指摘する。 2番、 投資家が株式に再配分するにつれて、株式市場は上昇するはずだ。 ゴールドマンによると、投資家は選挙への株式エクスポージャーを減らし、ヘッジファンドはここ数週間ネットレバレッジとグロスレバレッジの両方を削減した。不確実性が低下傾向にあるため、投資家は市場へのポジションを変更し、S&Pの上昇を促す可能性が高いと同行は述べた。 ゴールドマン・サックス・グローバル・インベストメント・リサーチ ついに、 トランプ政権下で強化されたM&AとIPO活動は株価をさらに下支えするだろうとゴールドマン氏は推測する。 近年合併を妨げてきた規制は次期大統領の下で緩和される可能性が高く、景況感や企業の現金支出が高まると同行は述べた。来年の推定支出額は4兆ドルで、株主への支払いと成長への投資に分配されることになる。 物語は続く 「当行の現金M&Aモデルは、活動が今年15％減少した後、2025年には20％回復することを示唆している」と同行は述べた。 「堅実な経済成長とEPS成長、比較的緩和された財務状況、抑制された株式市場のボラティリティが活動を下支えするはずだ。」 元の記事を読む ビジネスインサイダー Source link