私は AppLovin (APP) の価値が 150 億ドル未満だったときに投資しました。今日はそのフィギュアを 12か月で687%上昇した後、1,130億ドル以上に達する。しかし、さらなる触媒を提供できない限り、同社の評価が持続不可能であることが判明する可能性があるという理由だけで、その勢いが弱まりつつあるのではないかと少し心配しています。金利環境の進化、リスクオフ感情がさらに強まる可能性、そして株価のバリュエーションを考慮すると、今のところ私はこの株に対して中立だ。
私は今、株に対して中立だが、同社の上昇は驚くべきもの以外の何ものでもなかったということには留意しなければならない。 AppLovin がモバイル広告およびゲーム業界で躍進したのは、いくつかの重要な要因によるものと考えられます。その成功の中心となっているのは、広告のターゲティングと配信に革命をもたらした AI を活用した Axon エンジンです。当初は未知の存在だったこの革新的なテクノロジーは、データを継続的に学習して改良し、最適なタイミングで適切な視聴者に広告を確実に届けることで、ユーザー エンゲージメントと広告の効果を大幅に向上させます。
AppLovin は、大幅な成長が見込まれる市場であるモバイル ゲーム分野に戦略的に重点を置いており、これが同社の成功の中心となっています。さらに、AppLovin はゲーム開発の専門知識とターゲットを絞った広告機能の独自の組み合わせにより、従来の広告プラットフォームに対する競争力を高めています。
次に、その財務実績は市場に感銘を与え、AppLovin は 2024 年第 3 四半期の収益が前年比 39% 増加して 12 億ドルになったと報告しています。 1株当たり利益は4倍以上の1.25ドルとなった、第3四半期の利益は予想を驚異的な0.33ドル上回りました。今後、当社の新たな分野、特に電子商取引への拡大は、その強みを活かして大きな成長の機会をもたらします。 AI これらの新しい分野での能力がその成功をさらに推進する可能性があります。
AppLovin の収益性と成長見通しは素晴らしいにもかかわらず、その評価を正当化するのは難しいため、私は現在 AppLovin に対して中立の立場にあります。会社の 財務指標は業績の良いビジネスの全体像を描く 大きな可能性を秘めていますが、現在の市場評価は将来の並外れたパフォーマンスを織り込んでいるように見えます。
AppLovin は、良い点から始めて、EBIT マージン 35.8%、純利益マージン 26.8% という並外れた収益性指標を示しており、どちらもセクターの中央値を大幅に上回っています。同社の収益の伸びも同様に目覚ましく、前年比 41.5% 増と、業界中央値の 4.4% をはるかに上回っています。有能な経営者であり、ビジネスは大幅に成長しています。
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