ルイス・クラウスコップフ
ニューヨーク（ロイター） – 米国株の上昇相場は、来週からハイテク大手の企業決算や注目の雇用統計など市場を揺るがす可能性のある一連の出来事に直面する中、不安定となっている一方、米国選挙も近づいている。
ベンチマークのS&P500は年初から約22％上昇しているが、ここ数日は過去最高水準からは若干後退している。
それでも、株式のバリュエーションは依然として高いため、短期的な市場イベントが予想を下回った場合、株式は脆弱になる可能性がある。
LSEGデータストリームによると、今後12カ月の利益予想に基づくS&P500の株価収益率は21.8倍で、ここ3年超で最高水準に近い水準となっている。
チェース・インベストメント・カウンセル・コーポレーションのピーター・タズ社長は、「来週の大半は人々は四面楚歌の状況となるだろう」と述べ、「市場は割高だ…市場が上昇しているときはいつでも、何かがあればさらに大きな下降気流が生じる可能性がある」と語った。残念なことが起こる。」
過去数年間市場の牽引に主要な役割を果たしてきた超大型企業の「マグニフィセント・セブン」グループのうち、グーグルの親会社アルファベット、マイクロソフト、フェイスブック所有者のメタ・プラットフォームズ、アップル、アマゾンの5社が来週四半期決算を発表する予定だ。 。
これらの企業は市場価値が巨額であるため、合わせてS&P 500のウエートの23%を占めており、これらの企業の決算に対する市場の反応が今後数日間、より広範な指数を揺るがす可能性があることを意味している。
マグニフィセント・セブン銘柄の平均予想PERは35倍で、企業全体がS&P 500の他の銘柄よりもはるかに高い利益成長を記録している。しかし、その差は今後数四半期で縮まると予想されている。
オールスプリング・グローバル・インベストメンツのシニア・ポートフォリオ・マネジャー、ブライアント・ヴァンクロンカイト氏は「非常に高い倍率を当然としている企業は数社あるが、当然の理由が揺らぐなら、それらの銘柄には下落する余地が大いにある」と述べた。
投資家は、人工知能機能への支出増加が効果を発揮し始めているかどうかを確認するために、これらの超大型企業に注目することになるだろう。
AIの「ハイパースケーラー」であるマイクロソフト、アマゾン、アルファベット、メタは今年設備投資を40％増加させる予定だが、S&P500の残りの企業の設備投資は2024年に1％減少するペースで推移しているという。 BofA グローバルリサーチ。
マグニフィセント・セブンの中で最初に決算を発表したテスラは、イーロン・マスク最高経営責任者（CEO）が来年の自動車販売が20～30％伸びるとの見通しを示したことを受け、木曜日に株価が急騰した。
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