新型コロナウイルス感染症（COVID-19）のパンデミックがピークに達していた時期、世界中の人々が在宅勤務環境をますます採用し、義務がないときに自分自身を楽しませる新しい方法を見つけ始めました。
そのような分野の 1 つが株式市場でした。あらゆる業界セクターの株価は、現実とはまったくかけ離れた理由で上下した。さまざまな意味で、株式市場はデジタルカジノとなり、多くの疑いを持たない投資家は、「株価は永久に上昇するわけではない」という厳しい教訓を学びました。
パンデミックの最盛期に前例のない高値を記録した銘柄の 1 つは、オンライン ファッション小売業者でした。 ステッチ修正 (ナスダック:SFIX)。かつては1株あたり106ドルで取引されていた株価は、現在わずか2.74ドルで、高値から97％下落している。
以下では、Stitch Fix の隆盛と衰退を探り、なぜこの会社が堅実であると私が考えるのかを主張します。 取得 適切なパートナーの候補者です。
このグラフですべてが説明されます
以下のグラフは、上場以来の Stitch Fix の四半期収益を示しています。上場企業としての最初の数年間、Stitch Fix は一貫して相当なレベルの成長を実現しました。 2020 年、これらのトレンドは完全に新たなギアに入りました。
グラフ内の灰色の影付きの列は、短期間の新型コロナウイルス感染症不況を表しています。 2020 年初めに収益は当初落ち込みましたが、Stitch Fix は見事に回復し、2022 年末まで続く記録的な成長を目撃しました。
何が起こったのか、そしてなぜスティッチフィックスはクレーター状になり続けたのか?
簡単に説明すると、Stitch Fix は、新型コロナウイルス感染症のピーク時に匹敵するのが難しいレベルの利便性を提供していたからです。オフィスビルは閉鎖されたままで、実店舗の小売店は客足が減少したが、Stitch Fix などのオンライン プラットフォームに対する需要は高まった。
言い換えれば、Stitch Fix は、一生に一度のイベントの中で、良い位置を占めていたのです。 「新しい常態」がゆっくりと施行されると、人々は徐々に社会に溶け込み、古い習慣や買い物の好みを復活させました。
広範な社会活動の再開に加え、マクロ経済はここ数年、頑固なインフレと闘っている。商品やサービスのコストが上昇すると、消費者の購買力が低下します。次に、人々はお金をどこにどのように使うかについて決定を下す必要があります。
Stitch Fix のような裁量ビジネスはどちらかというと贅沢品であり、必ずしも必要なものではありません。以下の表は、過去数年間の同社のアクティブな顧客の解約を示しています。
カテゴリ | 2020年8月1日 | 2021年7月31日 | 2022 年 7 月 30 日 | 2023 年 7 月 29 日 | 2024 年 8 月 3 日 |
|---|---|---|---|---|---|
アクティブなクライアント | 350万 | 420万 | 380万 | 310万 | 250万 |
データソース: ステッチ修正。
明らかに、Stitch Fix は顧客を維持するのに苦労しており、それが会社の成長の可能性を蝕んでいます。
Stitch Fix が買収されると思う理由
顧客ベースの縮小と収益の減少傾向は密接に関係しています。 Stitch Fix が本当に方向転換したと思うのは次の点です 経営陣は資本を割り当てることを決定した。
同社は人工知能（AI）とデータサイエンスに多額の投資をすることで、他のオンラインアパレル店舗との差別化を図った。 Stitch Fix は、ショッピング パターンや消費者の好みをより良く把握するために、顧客がどの衣料品を購入して返品したかに関するデータを収集するという考えでした。次に、Stitch Fix は、顧客をより深いレベルで知ることで、理論的にはデータベースを活用して、ユーザーからのエンゲージメントをさらに強化できる可能性があります。
このような考え方は、電子商取引プラットフォームでは非常に一般的です。これにより、潜在的な買収者のリストが表示されます。
1. アマゾン: この会社の歴史の中で最も革新的なアイデアの 1 つは、Prime サブスクリプション サービスです。プライム会員は、送料無料、さまざまなストリーミング プラットフォームへのアクセス、新製品への早期アクセスなど、多数の特典を受けられます。 Amazon には Stitch Fix の顧客データを自社のオンライン マーケットプレイスで使用する能力があり、このサービスはプライム加入者にとって追加の特典となる可能性があると思います。
2. アーバン アウトフィッターズ：私はアーバン・アウトフィッターズがスティッチ・フィックスを買収するもう一つの論理的な候補者だと考えています。同社は、Anthropologie、Free People、そしてもちろん Urban Outfitters を含む多くの店舗を所有しています。これらの店舗では、特に競争の激しい Z 世代やミレニアル世代など、さまざまな層にアピールするアパレルを幅広く取り揃えています。
さらに、Urban Outfitters は、Nuuly と呼ばれるサブスクリプションベースのオンライン衣料品レンタル資産をすでに持っています。 Nuuly はまだ初期段階にありますが、このセグメントの牽引力はこれまでのところ非常に良好です。 Stitch Fix は Nuuly を補完し、Urban Outfitters のオンラインでの存在感を広げることができると思います。
結論
スティッチ・フィックスが自力で立ち直るのは難しいと思う。会社は道に迷っているように見えますが、経営陣が自力で船を立て直すことができるかどうかは疑問です。
そうは言っても、軽視すべきではない希望の兆しもいくつかあります。同社は今でも何百万人もの人々にサービスを提供しており、買い物客から貴重なデータを収集しています。 Amazon のような大企業は、このデータをより有効活用して、Stitch Fix プラットフォームを自社のエコシステムにかなりシームレスに組み込むことができるかもしれないと思います。アーバン アウトフィッターズも、若い層とオンライン衣料品のサブスクリプションでの成功を考えると、魅力的な潜在的なパートナーのように見えます。
私にとって Stitch Fix は依然として貴重な資産ですが、同社は売却を検討し、より大企業と提携する時期に来ています。
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Amazonの子会社であるホールフーズ・マーケットの元CEOであるジョン・マッキーは、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。 アダム・スパタッコ Amazonでポジションを持っています。モトリーフール社は Amazon にポジションを持っており、Amazon を推奨しています。モトリーフール社は Stitch Fix を推奨しています。モトリーフールには、 開示方針。
予測: このファッション小売株は高値から 97% 下落しており、来年以内に買収される可能性があります。その理由は次のとおりです。 元々はモトリーフール社によって出版されました
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