• エド・ヤルデニ氏は、S&P500指数は2030年までに8,000に達する可能性があると予想している。

• ヤルデニ氏の予測は、過去の成長率の単純な分析に基づいている。

• 同氏の強気な見通しは、生産性が向上する「狂騒の2020年代」シナリオによって裏付けられている。

ウォール街の最も強気なストラテジストの一人が株式市場が今後数年間上昇し続けると予想する単純な理由は、それが「複利」だ。

ヤルデニ・リサーチの創設者エド・ヤルデニ氏は木曜日のメモで、世界経済の長期チャートを発表した。 S&P500 これには、複利年間成長率に基づく指数の将来の可能性が含まれます。

S&P 500 指数は、6% から 7% の年間複利成長率で 2030 年までに 8,000 に達する予定であり、現在の水準から約 40% 上昇する可能性があります。

S&P 500 の長期年率成長率がインフレ前は約 10% であり、過去 10 年間ではさらに高くなって約 13% であることを考慮すると、ヤルデニ氏の単純な数学に基づく予測は突飛なものではありません。

一貫した収益の伸び、好調な米国の人口動態、進行中の技術革新がS&P 500指数の上昇要因となっており、これらの要因が今後数年間の株式市場の上昇を支えるはずだ。

ヤルデニ氏は、「S&P500株価指数は1株当たり利益（EPS）によって動かされており、EPSは1950年代以来、主に6％から7％の間で成長してきた」と述べた。

ヤルデニ氏はさらに、「当社の狂騒の2020年代シナリオでは、EPSは10年末までに2倍の400ドルに達する可能性がある」と述べた。

ヤルデニ研究 は今年初めに強気の「狂騒の2020年代」シナリオを概説した。 この予測では、インフレが引き続き抑制される一方で、経済成長を促進するために生産性の向上が求められています。

S&P 500 が EPS 400 ドルで 8,000 レベルで取引される場合、株価収益率は 20 倍となり、現在の水準を下回りますが、指数の長期平均をわずかに上回ります。

最後に、連邦準備制度による利下げは、今後数年間の株価にとってさらなる追い風となるはずだが、ヤルデニ氏は、利下げは火に油を注ぐだけで、1990年代のような暴落を招く可能性があると警告している。痛みを伴うリラックス。

「1990年代に起こったような完全な崩壊の可能性を高めた。」 ヤルデニ氏は先週こう語った。 「最近のコメントの一部を踏まえると、５０ベーシスポイント利下げし、さらに政策を実施する意向を示すことは、温暖な経済を過熱させる危険があると思う。経済は非常にうまくいっている。」

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