世界最大のテクノロジー企業は、 巨大な データセンターの建設には多額の費用がかかり、人工知能 (AI) 開発用に設計されたグラフィックス処理チップ (GPU) がデータセンターに充填されています。
GPU は並列処理向けに構築されており、大量のデータと複数のワークロードを一度に処理できます。これは、AI モデルのトレーニングと AI 推論の実行の鍵となります。最近の財務報告に基づくと、次のようになります。
マイクロソフト は 2024 会計年度 (6 月 30 日終了) に設備投資 (Capex) に 557 億ドルを費やし、そのほとんどが AI データセンター インフラストラクチャとチップに当てられました。
アマゾン は 2024 年上半期に設備投資に 305 億ドルを費やしましたが、そのほとんどが AI に関連しています。
アルファベット 2024 年上半期に AI の設備投資に 250 億ドルを費やしました。
メタプラットフォーム 2024 年全体で AI の設備投資に 370 億ドルから 400 億ドルを費やす計画です。
オラクル は 2024 会計年度 (5 月 31 日終了) に AI 設備投資に 69 億ドルを費やしました。
Microsoft、Amazon、Meta、Oracle は、 もっと 来年のお金。これは半導体業界にとってチャンスとなるため、2025 年に向けて購入すべき上位 5 つのチップ株を紹介します。
1. エヌビディア
データセンターといえば GPUさん、 エヌビディア (ナスダック:NVDA) 誰もが認めるリーダーです。同社の H100 GPU は昨年 AI 業界のベンチマークを設定し、同社は現在、Blackwell アーキテクチャに基づいたまったく新世代のチップの出荷に向けて準備を進めています。
GB200 NVL72 のような Blackwell ベースのシステムは、同等の H100 システムの最大 30 倍の速度で AI 推論を実行します。さらに、個々の GB200 GPU はそれぞれ 30,000 ドルから 40,000 ドルで販売されると予想されており、これは価格と一致します。 データセンター事業者 当初はH100の料金を支払いました。言い換えれば、Blackwell は、通常、コンピューティング能力に対して分単位で料金を支払う開発者にとって、コスト効率の大幅な向上への道を切り開くことになります。
Nvidia CEO のジェンスン・ファン氏は、Blackwell GPU が 2025 会計年度の最終四半期 (11 月から 1 月まで) に同社の収益に数十億ドルの貢献を開始し、そこから出荷が拡大すると予想しています。
Nvidia は、2025 年度に推定総売上高 1,255 億ドルを生み出す予定で、これは前年度比 125% の増加に相当します。同社の株価は安くはないが、同社の2026年度予想1株当たり利益と比較すると、29.1倍という妥当な先物株価収益率（PER）で取引されている。
簡単に言うと、少なくとも今後 18 か月間は Nvidia 株を保有したいと考えている投資家は、現時点で妥当な価格を支払っている可能性があります。
2. マイクロンテクノロジー
マイクロンテクノロジー (ナスダック:MU) は、データセンター、パーソナルコンピュータ、スマートフォン向けのメモリおよびストレージチップの大手サプライヤーです。 AI データセンター設定では、メモリ チップが準備完了状態でデータを保存することで GPU を補完し、トレーニングや推論のために即座に呼び出すことができます。 AI の学習と改善には大量のデータが必要となるため、より多くのメモリ容量に対する需要が急増しています。
データセンター向けの Micron の最新の HBM3E (高帯域幅メモリ) 36 ギガバイト (GB) ユニットは、現在の競合製品よりも最大 50% 多くの容量を提供しながら、消費エネルギーを 20% 削減します。これは、Nvidia の H200 GPU に電力を供給するために選択され、潜在的には Blackwell GB200 GPU にも電力を供給します。実際、Micron は 2026 年までに HBM3E を完全に販売終了しました。
データセンター以外でも、Android ベースのスマートフォンのすべての Tier 1 メーカーが Micron の LP5X DRAM メモリを使用しています。その多くは今年、最小限のメモリ容量要件を備えた AI 対応デバイスを発売しました 倍増する 昨年の非AIの前任者と比較して。パーソナル コンピューティングにも同様の傾向があり、ほとんどの AI 対応 PC の最小 DRAM 容量は、昨年の 12 GB から 16 GB で発売されました。
メモリ要件の増加は、Micron の収益増加に直接つながります。最近の2024会計年度第4四半期（8月29日終了）では、同社の収益は前年同期比93％増の77億ドルに達しており、今後さらに好調になると予測している。
3. アクセリステクノロジーズ
アクセリス・テクノロジーズ (ナスダック:ACLS) 半導体メーカーではありません。その代わりに、中央処理装置 (CPU)、メモリ チップ、および大電流アプリケーションで電力の流れを調整するパワー デバイスの製造プロセスに不可欠なイオン注入装置を製造しています。
AI データセンターは大量のエネルギーを消費するため、パワーデバイスメーカー (および Axcelis の機器) にとって新たなチャンスとなっています。 Axcelis の顧客の一部は、従来のシリコン化学よりも堅牢で熱効率の高い炭化シリコン化学を使用したトレンチ MOFSET (金属酸化物半導体電界効果トランジスタ) パワー デバイスの使用を開始しています。炭化ケイ素パワーデバイスはインプラントをより集中的に使用しており、これが Axcelis のビジネスにとって直接的な追い風となっています。
さらに、Axcelis は、データセンター、コンピュータ、スマートフォンにおける大容量メモリ チップに対する需要の高まりからも恩恵を受けています。メモリチップのメーカーがその需要に応えるために生産を拡大するにつれ、より多くのアクセリスの機器が必要になるため、同社はすでに好調な2025年を見越して在庫の積み上げを始めている。
実際、Axcelis のガイダンスによれば、2025 年は同社史上最も好調な年となり、記録的な 13 億ドルの収益が見込まれる可能性があります。
4.ブロードコム
ブロードコム (ナスダック:AVGO) は、半導体、機器、サイバーセキュリティ、クラウド ソフトウェアなどの分野で存在感を示す、多面的な AI 組織です。同社の半導体事業は現在、投資家たちの注目を集めている。なぜなら、同社の製品のいくつかはAIインフラを構築する企業から大きな需要を受けているからだ。
Broadcom は、ハイパースケールの顧客 (通常は Microsoft、Amazon、Alphabet など) 向けに AI アクセラレータ (データ センター チップ) を製造しています。最近の2024会計年度第3四半期（8月4日終了）では、事業が前年同期と比べてなんと3.5倍に成長したと同社は発表した。同様に、データセンター向けの Tomahawk 5 および Jericho3-AI イーサネット スイッチでも売上が 4 倍に増加しました。これらは、データがあるポイントから別のポイントに流れる速度を制御します。
第 3 四半期に入り、ブロードコムは 2024 会計年度の総収益が 510 億ドルになると予想されており、そのうち 110 億ドルは AI によるものです。しかし、先ほど強調した好調な業績を受けて、同社はこれらの数字をそれぞれ515億ドルと120億ドルに上方修正しました。
ブロードコムは現在、米国のテクノロジー大手6社だけが拠点を置く1兆ドル規模の高級クラブのドアを叩いている。
5. アドバンスト・マイクロ・デバイス (AMD)
先端マイクロデバイス (ナスダック:AMD) は家電業界における世界トップクラスのチップサプライヤーの 1 つです。そのハードウェアはあらゆるものにあります。 ソニーPlayStation 5 をインフォテインメント システムに テスラの電気自動車。しかし、同社は現在、新しい MI300 GPU を使用してデータセンター分野で Nvidia と競争しようとしています。
MI300 は Nvidia の H100 の代替品として設計されており、Oracle、Microsoft、メタ プラットフォームなどの上位顧客を魅了しています。しかし、Nvidia が Blackwell ラインナップを発売する予定であることから、AMD はすでに MI350 と呼ばれるより高速な GPU を来年リリースする準備を進めています。これは Compute DNA (CDNA) 4 と呼ばれる新しいアーキテクチャに基づいており、MI300 のような CDNA 3 チップよりも 35 倍のパフォーマンスを実現できます。 AMD は、このアーキテクチャが Blackwell と直接競合することを意図しています。
AMD はすでにパーソナル コンピューティング分野の AI チップのリーダーであり、推定市場シェアは 90% です。同社は最近、業界最速のニューラル プロセッシング ユニット (NPU) を搭載したノートブック向け Ryzen AI 300 シリーズを発売しました。同社によれば、Asus、Acer、 株式会社HP、など。
AMD は、2024 年の第 2 四半期に、データセンターの収益が前年比 115% という驚異的な成長を遂げ、クライアント セグメントの収益 (Ryzen AI チップが搭載されている) が 49% 増加する予定です。しかし、AI 革命はまだ終わっていません。ウォームアップ中なので、ベストはまだこれからかもしれません。
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*ストックアドバイザーは 2024 年 9 月 30 日時点で復帰
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