エヌビディア は株式市場における AI の物語を支配し、過去 5 年間で 2,190% 急騰し、短期間で世界で最も価値のある企業になった後、投資家やメディアを魅了しました (現在は第 2 位)。
しかし、AI や半導体の分野でチャンスがあるのは Nvidia だけではありません。実際、あるチップメーカーは最新の収益報告書（11月28日までの四半期）で、データセンターの収益が前年比400％以上増加し、全体の収益が84％増の87億ドルになったと報告したばかりだ。
私が話しているのは マイクロンテクノロジー (ナスダック:MU)、メモリチップのスペシャリストである同社は、爆発的な成長にもかかわらず、最近のピークから驚くべきことに44％下落しています。この割引とAIにおけるその可能性により、現時点でこの株は魅力的な買い物となっている。まず同社の最近の業績を確認してから、購入のケースに入りましょう。
画像出典: ゲッティイメージズ。Micron は、DRAM、NAND、高帯域幅メモリ (HBM) などのメモリ チップのリーダーです。同社は総合デバイスメーカーでもあり、以下のような独自のチップの設計と製造の両方を行っています。 インテル そして サムスン する。
メモリチップは非常に周期的なビジネスであり、価格変動や業界の供給過剰の傾向にあり、マイクロンは自社のファウンドリを所有することで半導体の好不況サイクルにさらされることになる。ファウンドリの運営には多額の資本が必要ですが、統合されたビジネス モデルにより、事業が好調な場合には利益をより多く獲得できます。
以下のチャートは、マイクロンの価格を以前の高値と比較して示しており、株価がいかに不安定であるかを示しています。ご覧のとおり、過去 10 年間で、株価は過去最高値を更新するまでに 4 回 40% 以上下落しました。
データ別 Yチャート。循環性とボラティリティはマイクロンへの投資におけるリスクの一部ですが、疑いの余地はありません。 半導体部門 AI の爆発的な成長に牽引され、現在ブームになっていますが、PC やスマートフォンなどの一部のサブセクターは低迷しています。 Nvidia の爆発的な成長に加えて、業界の先導者 台湾半導体製造 同社は最近、第 3 四半期の収益が 36% 増加して 235 億ドルになったと報告しており、この分野での力強い成長を示しています。
経営陣は、強い AI 需要に注目し、チップ分野で Nvidia が最初に切り開いた道をたどり、データセンターの収益が当四半期初めて総収益の 50% を超えたと述べました。現在、マイクロンの収益の大部分は、AI コンピューティングが行われているデータセンターからのものとなっている。
水曜日に第1四半期決算を発表した後、木曜日には第2四半期の見通しが弱かったことを受けてマイクロン株は最大19％下落した。しかし、同社はガイダンスに関して保守的だった歴史があり、その弱さはスマートフォンなどのコンシューマ市場によるものであった一方、AI事業は依然として好調を維持している。
AI と密接に関係するビジネスの一部である HBM は目覚ましい成長を遂げています。同社は、会計年度のHBM目標を達成し、会計年度の「収益性とフリーキャッシュフローの大幅な改善」を含め、HBM収益の「大幅な記録」達成に向けて順調に進んでいると述べた。
マイクロンは、第2四半期の売上高と調整後1株当たり利益（EPS）が引き続き減少し、87億ドルから79億ドルに減少し、調整後EPSは1.79ドルから1.43ドルに低下すると予想している。
しかし、見通しの弱さに対する経営陣の説明は投資家を安心させるはずだ。 CEOのSanjay Mehrotra氏は、同社は以前、季節性とスマートフォンなどの消費者向けセグメントにおける顧客在庫の減少が第2四半期の業績に影響を与えると警告していたと述べた。同氏はさらに、「顧客の在庫削減の影響がより顕著になってきている」と付け加え、「この調整期間は比較的短いと予想しており、顧客の在庫は春までに健全なレベルに達し、下半期のビット出荷の強化が可能になると予想している」と続けた。 2025 年度およびカレンダー。」
言い換えれば、第 2 四半期の弱い見通しを引き起こしている問題は、同社にとって継続的な逆風ではなく単なるスピードバンプのように見え、経営陣は今年下半期には引き続き成長に戻ると予想しています。 1回限りのガイダンス引き下げで株価が17％下落することは、市場の読み違いのように感じられ、投資家にとっては買いのチャンスだ。
短期的なニュースによる売りはしばしば良い買いの機会となるが、マイクロンの買いの理由はそれだけではない。マイクロンは、データセンター収益の急増によってAIブームを明らかに利用しており、最大の顧客はエヌビディアであると考えられており、現在収益の13％を占めている。 Nvidia が第 3 四半期レポートで前年比 94% の収益成長を報告したばかりであるため、AI ブームの現段階では Nvidia との緊密な関係が明らかに追い風となっています。
マイクロンの業績は不安定で周期的であることで知られているが、適切な状況下では巨額の利益を生み出す能力があり、その利益はAIブームが進むにつれて形成されつつあるようだ。たとえば、マイクロンは、HBM の対応可能な市場が 2024 年の 160 億ドルから 2028 年には 640 億ドル、そして 2030 年には 1,000 億ドルに急増すると予想しています。たとえそのセグメントで市場シェアを維持するだけだとしても、HBM の収益は 4 年間で 4 倍に増加します。年と6xと6年。
最後に、マイクロン株も同業のAI株やチップ株よりもはるかに安く、最高値で取引されている。 予想PER 今年の推定に基づくと、わずか 10 件です。こうした見積もりはガイダンス後には下がる可能性が高いが、それに近い価格であればマイクロンは依然としてお買い得品に見える。
マイクロンの投資家はチップとAIのサイクルを注意深く監視する必要があるが、株価には多くの上昇余地がある。今夏に最高値に戻るということは株価が75％上昇することを意味しており、特にデータセンター分野で力強い成長が続く場合には、株価は今後1～2年さらに上昇し続ける可能性がある。
マイクロンは、急速な成長と現時点での優れた価値を提供する稀有な AI 銘柄です。
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エヌビディア: 2009 年の倍増時に 1,000 ドルを投資していただいた場合、 349,279 ドルが手に入ります!*
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ジェレミー・ボウマン は言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフール社は、Intel、Nvidia、Taiwan Semiconductor Manufacturing に役職を持ち、これらの企業を推奨しています。モトリーフールには、 開示方針。
44% 下落、この AI 株は今すぐに買いです (ヒント: Nvidia ではありません) 元々はモトリーフール社によって出版されました
