投資戦略は、自信を持って効果的な取引決定を導くことを目的としています。適切な戦略がなければ、投資家は過剰取引をしたり、感情に任せたり、不用意にリスクプロファイルを変更したりする可能性が高くなります。これらの結果のいずれかが長期的な成長の可能性を制限する可能性があります。
利益を生み出すことが目的であっても収入を生み出すことであっても、明確なアプローチを持つことが株式市場で成功する最大のチャンスをもたらします。幸いなことに、自分に合った戦略を立てるのに投資の達人である必要はありません。
3 つのステップで、しっかりとした個別の投資フレームワークを開発できます。
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リスク許容度は、投資ポートフォリオ内でどの程度のボラティリティを許容できるかを表します。リスクに対する欲求や嫌悪感は、投資戦略のあらゆる側面に影響を与えるはずです。
投資ではリスクと報酬が連動することにも注意してください。リスクの高い資産には成長の可能性が大きく、リスクの低い資産には成長の可能性が低くなります。株式投資と現金投資の相対的なリスクと報酬がこれを示しています。
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リスク許容度は戦略の基礎となる要素であるため、書面で定義することが賢明です。このドキュメントがあれば、アプローチを定期的にレビューして検証することが容易になります。リスク選好度が変わっていない場合、戦略は依然として適切である可能性があります。あるいは、定義したリスク許容度が自分に合わなくなった場合は、おそらく戦略を見直す時期が来ていると考えられます。
リスク許容度を明確にする最も簡単な方法は、ポートフォリオの下落シナリオを検討することです。 あなたの投資口座が 10% 下落しても対処できますか? 50％はどうでしょうか？
含み損の最大許容範囲は、リスク許容範囲のどの範囲に該当するかを示します。保有している株式の価値が下落すると、含み損が発生します。損失は、支払った価格よりも低い価格で株式を売却した場合にのみ発生します。
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リスク許容範囲の例は次のとおりです。
10% が限界であれば、リスクを回避します。
20% 範囲の下落を許容できる場合は、適度なリスク選好度を持っていると言えます。
30% 以上の下落を許容できる場合は、リスク耐性があります。
リスク許容度が高ければ、より大きな成長の可能性がある株式、たとえば Nvidia のような株式を安心して所有できます。独立系資産運用会社ウェルス・エンハンスメント・グループのポートフォリオ・コンサルティング・ディレクター、吉岡彩子氏は、エヌビディア株（NVDA）は、50％を超える下落の時期を複数回経験しました。したがって、この株は投資家にとって有益な思考実験を提供します。もしあなたが所有している株の価値が半分になったら、パニックになって売りますか、それとも回復を待ちますか?
資産配分とは、さまざまな種類の資産にわたるポートフォリオの構成です。資産配分目標を設定すると、許容範囲に応じてリスクを管理するのに役立ちます。
たとえば、保守的な投資家は、株式へのエクスポージャー 50% と債券へのエクスポージャー 50% を目標にする可能性があります。この構成では、株式はボラティリティとともに成長の可能性をもたらします。債券は返済額と収入の安定性を提供します。
株式の割合が高いポートフォリオはより大きな利益をもたらす可能性がありますが、リスクも高くなります。そのため、リスクに対処できる積極的な投資家は、最大 90% まで株式エクスポージャーを大きくすることを好みます。
また、ターゲットとする株式エクスポージャーを、成長株、バリュー株、小型株、中型株、大型株、国際株などの小さなカテゴリに分類することもできます。
単一銘柄に対する相対エクスポージャーに上限を設けることもできます。これは、価格が急速かつ劇的に値上がりする可能性がある、不安定な成長株にとって特に重要です。各銘柄をポートフォリオのたとえば 5% 以下に抑えることで、1 つのポジションに依存しすぎないようにすることができます。
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配分目標は、最初のポートフォリオ構築と継続的な取引の決定に役立ちます。例えば：
株価が上昇すると、そのポジションの保有価値がポートフォリオに占める割合が大きくなります。最終的にポジションが単一銘柄のエクスポージャーの上限を超える可能性があります。それは、エクスポージャーを減らして利益を得るために株式の一部を売却する合図となるでしょう。
価格の下落により、ポジションを増やす余地が残る可能性があります。それが起こったときにまだ株価に上昇余地があると信じている場合は、購入の時期である可能性があります。
資産運用会社KOSEC SecuritiesのCEOであるマイケル・コダリ氏は、リスクを管理するために目標買値と売値を設定することを推奨している。
目標購入価格は、企業の本質的価値の公式または非公式の推定に基づくことができます。価値を確立するための正式な方法には、配当割引法 (DDM) および割引フリー キャッシュ フロー (DCF) 分析が含まれます。
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DDM は、将来の配当を推定し、その収益を現在価値に調整することで企業の価値を定量化します。 DCF も同様のロジックに従いますが、配当ではなく企業の予想フリー キャッシュ フローを割り引いています。価値を確立するための非公式な方法には、ピア比較や過去の比較などがあります。
多くの投資家は希望購入価格を評価額よりも低く設定していることに注意してください。これにより、さらなる株価下落に対する安全域が確保されます。
目標販売価格の設定はより簡単になります。これらは、含み益の割合や、株式が割り当て目標を超える価格に基づいて設定できます。たとえば、株価が購入価格より 20% 上昇したときに利益を得ることができます。
トリガーに情報を提供できるその他のデータ ポイントには次のものがあります。
相対強度指数 (RSI)。 RSIは、最近の株価変動の速度と規模を測定する勢いを示す指標です。 RSI が 70 以上の場合は、株価が買われすぎている可能性があり、価格修正の準備ができていることを示します。 RSI が 30 以下の場合は、株が売られすぎていることを意味しており、割安な価格帯が生まれる可能性があります。
評価比率。 株価対売上高と株価収益率は、それぞれ売上高と収益に比べて株価がどの程度割高であるかを数値化します。これらの比率は、同業他社や企業の歴史的価値と比較したときに最も意味を持ちます。
アナリストの評価と目標株価。 アナリストは対象企業について深い知識を持っています。これらは確実ではありませんが、アナリストは最近の動向が株価の見通しにどのような影響を与えるかをすぐに特定できます。株式の見通しに疑問がある場合は、出発点としてアナリストの意見を確認してみてください。
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堅実な投資戦略は、投資を推測から生産的な方法論に変えることができます。特に Nvidia や Tesla のような注目株について、意思決定の根拠を定めるために使用してください (TSLA）—富の創造へのより確実な道のために。
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