（ブルームバーグ） — 40年以上ぶりに韓国に戒厳令を敷くという韓国大統領の尹錫悦（ユン・ソクヨル）大統領の驚きの決定と、その後すぐに方針を転換したことは、同国の対外貿易資産にむち打ち症を引き起こし、世界的に注目を集めたトレーダーらが潜在的な不安定性から逃れようとしたため、市場は不意を突かれ、一時は米国債利回りが低下した。
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ユン氏は国民に生配信された緊急演説で、野党が政権を麻痺させようとしていると非難した後、火曜日に戒厳令を宣言し、有権者、議員、投資家らを同様に驚かせた。
ユン氏は、この決定は自由と憲法秩序を守るためになされたと述べたが、市場の初期の判断は迅速だった。韓国関連ETF、韓国通貨、最も活発に取引されている株式はすべて大幅に下落し、米国国債やビットコインさえも一時的に下落した。品質へのリスクオフ逃避に陥ってしまったのです。
その後、韓国当局が必要に応じて市場に「無制限の流動性」を提供すると明言し、議員らがショック措置の解除を求める決議を可決し、尹氏が最終的に同意したことで、韓国株とウォンは失地を取り戻した。それでも、この動きは、たとえ短期間ではあったとしても、主要経済と世界貿易の柱に新たな不確実性をもたらし、投資家をハラハラさせ続けた。
ナインティワンＵＫの投資アナリスト、マーク・レジャー・エバンス氏は「これは明らかに韓国への投資に対する長期的な懸念を引き起こすだろう。より高いリスクプレミアムが必要になるだろう」と述べた。
iシェアーズMSCI韓国上場投資信託（ティッカーEWY）は米国取引で最大7.1％下落し、ロンドン上場のサムスン電子株は最大7.5％下落した。オンショア韓国ウォンは1ドル＝1444.65ウォンと2.9％も下落し、ニューヨーク取引中の薄商いの中で為替市場の損失を主導した。
ウェルズ・ファーゴ（ニューヨーク）のストラテジスト、アループ・チャタジー氏は「市場はトランプ新政権下での米国の関税引き上げを織り込み始めており、ここ数週間は国内の不確実性が外圧に拍車をかけている」と述べた。
39億ドルのiシェアーズMSCI韓国ETFの取引高は、同ファンドの20年以上の運用期間の中で丸一日の記録に達した。ニューヨーク市場の午後１時４５分時点の出来高は約３２００万株で、この時間帯の２０日間平均の約１７倍となっている。
他の韓国のADRも減少した。電子商取引会社クーパンは米国取引で最大9.8％下落し、鉄鋼加工会社ポスコ・ホールディングスやKBフィナンシャル・グループも損失を出した。国内の主要証券取引所である韓国取引所は水曜日の取引は精査中であると述べた。
ブルームバーグのストラテジストの発言…
「韓国の戒厳令宣言に対する不可思議な反応は主に国内資産に限定されているが、同国の広範な貿易関係を考慮すると、投資家が注視すべき世界的な影響は依然として存在する。世界的に市場は、予算を巡る政治的不和が金融資産を混乱させる可能性があることをよく認識している。」
— ヌール・アル・アリ、マクロ市場と喧騒、ロンドン
オンショアウォンは損失の一部を減らし、1ドル＝1428.50ウォンで取引を終えた。それでも通貨は今年アジアで最も悪いパフォーマンスを示しており、９％以上下落した。
トロントのＴＤセキュリティーズの為替・新興国戦略グローバル責任者、マーク・マコーミック氏は「戒厳令は少し行き過ぎのような気がする」と述べた。 「支持率の低さとスキャンダルの多さを反映して、目標は方向転換することのようだ。政策立案者はウォンをしっかりと把握したいと考えているため、今日の大きな動きの後はボラティリティの一部が落ち着くと予想しています。」
火曜日のショックは、ウォンにとって初めての一晩のショックである。ウォンは、より多くの世界的な指数に自国の株式や債券を組み入れるよう当局が広範に働きかける中、7月から時間外取引を開始した。以前は、通貨の取引は現地時間の午後3時30分に停止されていました。
ブラウン・ブラザーズ・ハリマンの市場戦略グローバル責任者、ウィン・シン氏は、不確実性が続く中、投資家は米ドルをロングすべきだと述べた。
同氏は「尹大統領はやりすぎたかもしれないが、状況は依然として流動的だ」と述べた。 「私が子供の頃、韓国のクーデターは現実の出来事でしたが、（私を含む）ほとんどの人が、この国はそれを超えて進んでいたと信じていると思います。」
インテグリティ・アセット・マネジメントのポートフォリオマネジャー、ジョー・ギルバート氏は、戒厳令の発令はすでに保護主義的な時代精神をさらに悪化させる可能性が高く、「韓国議会との状況を改善するための実行可能な脱却策が存在する」と信じていると付け加えた。
一方、ギルバート氏は半導体株に注目していると述べ、韓国の巨大企業サムスンの半導体生産に混乱が生じた場合、短期的には半導体株が勝者となる可能性があると述べた。
当局の声明によると、韓国金融当局は市場の安定化に向けてあらゆる手段を講じると述べた。財務省は市場に「無制限の流動性」を約束し、韓国銀行は金融政策委員会が水曜午前に臨時会合を開催すると発表した。
財務省報道官はテキストメッセージで、株式市場は水曜日の現地時間午前９時に通常通り開くと述べた。
–Norah Mulinda、Esha Dey、Carolina Wilson、Kerim Karakaya、Matthew Burgess、Julia Leite の協力を得て。
(株式市場の開始の確認を追加しました。この記事の以前のバージョンでは、アナリストの所在地が修正されていました。)
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