スティフェル氏によると、S&P500指数は来年その価値の4分の1を失う可能性がある。
同社のストラテジストらはメモの中で、ベンチマーク指数は「マニア」に陥っているようだと述べた。
マニアは今後10年間で収益が低くなる傾向にあるため、投資家は長期的な影響を受ける可能性がある。
スティフェル氏によると、S&P500指数は再び「マニア」の真っ只中にあるようで、投資家らは来年のどこかでベンチマーク指数の急落を目にする可能性があるという。
投資会社のストラテジストらは、S&P500指数が最高水準を突破し、バリュエーションが高いことを指摘した。 一連の過去最高値 今年は改善を背景に 経済見通し、への期待 FRBの利下げ、そして誇大広告 人工知能。
しかし同社は、現在の投資環境をパンデミック株ブーム、ドットコムバブル、1920年代から1800年代後半の株価急騰と比較すると、現在のベンチマーク指数は過去4回起きた熱狂的な状況と似ていると述べた。
今日の市場における「価値を超える」成長リターンは、1929年の株価暴落前と「ほぼ同じ」に見えると同社は付け加えた。
「私たちは株式市場を白紙の状態で調べましたが、同じように（首を振る）絵文字の反応が返ってきました。あらゆる軟調な政策とFRBの利下げ楽観にもかかわらず、S&P 500指数は前年比ほぼ40%上昇しました。オーバーショットだ」とストラテジストらは火曜日のメモで述べた。
ストラテジストらによると、S&P500指数が「クラシックマニア」の道をたどれば、ベンチマーク指数は6,400付近まで上昇し、その後来年は4,750に戻ることを意味するという。
「確かに、その中から最も優れたものを厳選し、過去 35 年間で最も過大評価されている景気循環調整後の評価水準を適用して、さらに約 10% の上昇幅を示すことはできますが、1 世紀にわたるマニアの同じ分析により、S&P の株価も戻ります」 2025年には500人、2024年には500人になる（予想されるピークから26％減）」とメモは付け加えた。
ストラテジストらは、FRBの利下げ見通しが不透明なため、来年は株価が厳しい状況に陥る可能性があると示唆した。 FRBは追加利下げの可能性を示唆しているが、中央銀行家もリスクを抱えている インフレ目標を損なう 利下げが早すぎる場合。
「結論は…FRBが景気後退がなければ2025年に利下げするなら（今年の終わりに25が2つあるのはカウントされない）、それは間違いであり、投資家は2025年後半から2026年にかけてその代償を払うことになるだろう。歴史的な先例だ」と戦略家らは書いている。
彼らは、投資家が長期的に影響を受ける可能性があると付け加え、歴史的にその後10年間の株式リターンの低迷につながった過去のマニアを指摘した。
「少なくとも過去3世代はそうで、マニアは上昇途中で高揚するのと同じくらい下降中に資本市場を破壊することになる」と彼らは述べた。
ウォール街の他の数人の予測者も次のように述べている。 株式 見て 過大評価されているしかし、特に2025年に向けてさらなる利下げが行われると予想しているため、投資家は依然として株式の見通しについて概して楽観的な見方をしている。
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