リビアン・オートモーティブ (ナスダック:RIVN) 同社は2021年11月9日のIPOで強気派の群衆を魅了した。電気自動車（EV）メーカーは1株あたり78ドルで上場し、株価は106.75ドルで始まった後、わずか1週間後には過去最高値の172.01ドルに達した。
そのピーク時には、リビアンの時価総額は1,530億ドルに達し、これは2022年に生み出すであろう収益の92倍でした。 EVメーカー より価値のある フォード または ゼネラルモーターズ。
Rivian の株価は当初 3 つの理由で急騰しました。 アマゾン そしてフォードは、すでに数千台のEVを生産しており、ミーム株ブームの頂点で上場した。しかし現在、リビアン株は約10ドルで取引されており、時価総額は100億ドルとはるかに低い。これは来年生み出されると予想される収益の2倍にも満たない。
リビアンの成長が鈍化し、大幅な損失を積み上げ、金利の上昇でその好調な評価額が下落したため、強気派は逃亡した。フォードはまた、2021年にリビアンと電動ピックアップトラックを共同開発する計画を断念し、2022年に同社株の大半を清算した。しかし、市場がリビアンを敬遠している今、リビアンを買収すれば、将来的に大きな利益を得ることができるだろうか？
なぜリビアンは投資家を失望させたのでしょうか?
Rivian は現在、R1T ピックアップ、R1S SUV、および Amazon に販売するカスタム配送用バンの 3 つのモデルの車両を生産しています。リビアンは一般公開前に、2022年に5万台の車両を生産すると主張していたが、実際には2万4,337台を生産し、納入台数は2万332台にとどまった。同社は、こうした期待外れの数字の原因として、サプライチェーンの制約、EV市場の成長鈍化、その他業界全体にわたるマクロ的な逆風のせいだと主張した。
2023 年、リビアンはこれらの課題を克服し、57,232 台の EV を生産し、50,122 台を納入しました。サプライチェーンの問題を解決し、コスト削減のために社内のエンデューロドライブユニットの生産を強化したことで、同社の成長は加速しました。
しかし、リビアンは2024年に4万7000台から4万9000台の車両しか生産しないと予想している。同社は再びサプライチェーンの問題を非難したが、4月にイリノイ州の主力工場が設備更新のため一時停止したこと、EV分野での熾烈な競争、金利の上昇によって問題はさらに悪化した。通年の納入台数は5万500台から5万2千台になると予想している。
Rivian はついにビジネスを拡大できるでしょうか?
リビアンの2023年の売上高は167％増の44億3000万ドルとなったが、純損失は67億5000万ドルから54億3000万ドルにわずかに縮小しただけだった。アナリストらは２０２４年の売上高は６％増の４７億１０００万ドルにとどまると予想しているが、純損失は４８億８０００万ドルに縮小すると予想している。これらの損失は巨額だが、リビアンは6月末時点で帳簿上、依然として総額91億8000万ドル（現金、現金同等物、短期投資を含む）91億8000万ドルを残している。
フォルクスワーゲン また、6月にはRivianと新しい合弁事業を立ち上げ、新しいEVアーキテクチャとソフトウェアを共同開発した。取引の一環として、ドイツの自動車メーカーは投資を計画している 最大50億ドル 今後 2 年間にわたり、Rivian と合弁会社で事業を展開します。この新たな資金はリビアンに、より安価な新型SUV「R2」を2026年に市場投入し、ハイエンドの「R3」と「R3X」SUVを2026年と2027年に発売し、2030年までアマゾンの10万台の電動配送バンの大量注文を履行し続けるための余裕を提供するはずだ。また、今後数年以内に、これらの配送用バンの一部を他の顧客に販売し始める予定だ。
拡張計画を支援するため、リビアンは最近連邦融資を申請し、最終的には年間生産能力を3倍にできる50億ドル規模のジョージア州の新工場の建設再開資金を求めた。このロードマップは有望に思えますが、Rivian は依然として最新のサプライ チェーンのボトルネックを解決し、ビジネスを拡大できることを証明する必要があります。
残念ながら、リビアンの内部関係者らは過去3カ月で購入株の86倍近くを売却しているため、不安定な経営を安定させ、より高い評価を受けるに値すると市場に納得させるまでには長い時間がかかるかもしれない。明るい面としては、アマゾンは依然としてリビアンの株式を保有しており、トップ投資家であり続けている。
リビアンの株があなたに一生の糧をもたらすでしょうか?
リビアンの株価売上高比率は低いため、価値を求める投資家にとって魅力的な再生戦略となる可能性がある。同じように事業を拡大できれば テスラ 過去10年間でそうなったのであれば、ここから億万長者メーカーの株になる可能性があります。しかし、テスラはEV分野で先行者としての優位性を確立し、より寛大な政府補助金の支援を受け、拡大期にはそれほど直接的な競争に直面しなかった。リビアンがテスラの成長軌道を再現できると考えるのは時期尚早だ。
しかし、リビアン株がこのような価格で取引されていることから、新規投資家にとっての下値リスクは限定される可能性があり、長期的な利益を求める積極的な投機投資家にとっては価値のある投資となる可能性がある。リビアンは確かに、ささやかな投資を大きな資産に変える可能性を秘めているが、EVの生産を有意義に増やすことができなければ、株価は簡単に再び半分になる（あるいはさらに悪化する）可能性もある。
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Amazonの子会社であるホールフーズ・マーケットの元CEOであるジョン・マッキーは、モトリーフール社の取締役会のメンバーです。 レオ・サン Amazonでポジションを持っています。モトリーフール社は、Amazon、Tesla、Volkswagen にポジションを持ち、Amazon、Tesla、Volkswagen を推奨しています。モトリーフール社は、ゼネラル モーターズとフォルクスワーゲン Ag を推奨し、次のオプションを推奨しています: ゼネラル モーターズに対する 2025 年 1 月の 25 ドルの長期コール。モトリーフールには、 開示方針。
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