ゴールドマン・サックスやモルガン・スタンレーなどの世界的大手に匹敵する世界クラスの投資銀行創設を求める中国政府の呼びかけに、より多くの業界関係者が応じるため、中国の12兆元（1兆6000億米ドル）規模の証券業界の統合は来年加速すると予想されている。
2025年には、 国泰君安証券と海通証券アナリストらによると、これにより資産規模で業界最大の企業が誕生すると予想されている。国家支援の株主を共通に持つ証券会社は提携する可能性が高いという。
中国最大の株式市場の本拠地である上海は、2035年までに世界の舞台で競争できる2～3の投資銀行の育成を支援するためにさらに努力する意向を示した。今月初めに発表された3か年計画では、中国の資産刷新を支援するため、上海市の上場企業と同様に、上海市は一流の投資銀行を設立するために仲介合併を促進する必要性を強調した。
世界中の最大のトピックやトレンドについて質問がありますか?答えを得るには SCMP の知識、受賞歴のあるチームによって提供される、解説、よくある質問、分析、インフォグラフィックを含む、厳選されたコンテンツの新しいプラットフォームです。
財通証券のアナリスト、シュー・インイン氏は「証券業界の再編が加速している」と述べた。 「政策の方向性は極めて明確だ。合併・買収による競争力の強化と国有金融資産の配分の最適化だ。」
自国の世界クラスの投資銀行を育成する取り組みは、株式市場の下落を阻止するための対策の一環として、中国証券監督管理委員会の呉清委員長によって最初に主張された。その後、この目標は国務院が今年発行したハイレベルのガイドライン文書で承認され、競争力を強化するための業界の再編が求められた。
それ以来、少なくとも6つの合併計画が展開されている。約1000億元に相当する国泰君南と海通の提携とは別に、浙上証券は国都証券の株式15％を取得し、 国聯証券 民生証券を買収する計画を明らかにした。
中国の武漢にある海通証券の看板の前を人々が通り過ぎた。写真：Imaginechina via AFP alt=中国の武漢にある海通証券の看板を渡す人々。写真：Imaginechina（AFP経由）>
共通所有権を持つ証券会社が統合の候補となる可能性が高い。中国国際資本公司が中国銀河証券と合併するのではないかという憶測が渦巻いている。セントラル・フイジン・インベストメントは両社の経営権を保有している。
おそらく華安証券と国源証券でも同じ話だろう。安徽省東部の国有資産規制当局が最大の株主である。市場関係者らによると、両社は湖北省政府の支援を受けているため、長江証券と天豊証券の提携も有力な選択肢だという。
CGSインターナショナル・セキュリティーズ香港のアジア金融部門責任者、マイケル・チャン氏は「市場規模に比べてブローカーが多すぎるため、非常に厳しい競争につながっている」と述べた。 「したがって、業界全体で、次のようにしなければならないという信念があります。 [consolidate]。統合すれば、規模のメリットが得られ、効率性が向上し、規模が大きくなればなるほど、世界の投資銀行とより競争できるようになるはずです。」
中国証券協会によると、2023年末までに中国の証券業界は145社の資産総額11兆8000億元相当となった。これは国の銀行部門の資産433兆元のほんの一部にすぎない。
フィッチ・レーティングスによると、証券業界が大規模なプレーヤーと統合されれば、規模と収益源の多様性の点で同部門の競争が促進されるだろう。
中国の大手証券会社が過去数年間に生み出した平均収益は100億米ドル未満で、モルガン・スタンレーやゴールドマン・サックスなどの世界的同業者の約5分の1にとどまると格付け会社は述べた。
フィッチはまた、中国の証券会社は株式仲介や自己勘定取引に依存しすぎているため、市場の変動に対して脆弱になっているとも述べた。世界的な競合他社は、収益の 30 ～ 50% を資産管理およびウェルスマネジメント事業から得ています。
天豊証券のデータによると、2024年最初の9カ月間、中国の上場証券会社は平均で前年同期比6.1％減益、売上高も6.3％減少したと報告した。ベンチマークのCSI 300指数は年初から16％上昇しているが、景気刺激策のニュースに反応して取引は不安定で、これが株式需要に悪影響を及ぼしている。
Ｓ＆Ｐグローバル・レーティングのアソシエート・ディレクター、シー・チェン氏は、中国の証券会社も技術革新を行い、投資を多様化したいという顧客の要望に応えるために成長する必要があると述べた。同氏は、中国の経済情勢の進化により、海外投資や理財商品へのアクセス需要だけでなく、株式融資の増加も促進されるだろうと述べた。
CGSIのチャン氏は「こうした投資銀行は一定の規模が必要だが、規模が大きくなれば効率性が向上し、ブランド価値が高まり、より多くの顧客を引き付けることができるはずだ」と述べた。 「しかし、現在の業界の状況を考えると、さらなる統合が必要であり、それは明らかに [way] 物事は進んでいるということ。」
この記事は元々、 サウスチャイナ・モーニング・ポスト (SCMP)は、1 世紀以上にわたって中国とアジアに関する最も権威のある報道機関です。 SCMP のストーリーをさらに詳しく知りたい場合は、 SCMPアプリ または SCMP にアクセスしてください フェイスブック そして ツイッター ページ。 Copyright © 2024 South China Morning Post Publishers Ltd. 全著作権所有。
著作権 (c) 2024. South China Morning Post Publishers Ltd. 無断複写・転載を禁じます。
