ドミノ・ピザ (NYSE:DPZ) この株は最近追加されてから大きな注目を集めました バークシャー・ハサウェイの保有株式のポートフォリオ。投資家はフォローするのが大好きですが、 ウォーレン・バフェット氏の 買収額が比較的小さかったことを考えると、おそらくそれは彼の銘柄選択ではなかったでしょう。その代わりに、バークシャーの他の2人の投資マネージャーのうちの1人、テッド・ウェシュラーかトッド・コムズが買収した可能性が高い。
ドミノ・ピザは成長を続ける堅実な企業ですが、 同店 売上高に関しては、世界中に 21,000 以上の拠点を持ち、成長の可能性が低い、より成熟したビジネスであると考えられています。また、相当額の負債とレバレッジを抱えています。
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バークシャーが注目しているのがレストラン株であれば、複合企業体は今後10年から15年でドミノ・ピザよりも将来の上昇余地が大きい可能性のある代替レストラン株を検討したいと考えるかもしれない。
現在のレストラン業界における最高の成長ストーリーの 1 つは、 カヴァグループ (ニューヨーク証券取引所: CAVA)は、地中海料理のファストカジュアル レストランのチェーンを成長させています。この会社は若手社員と似たような特徴を持っている チポトレ メキシカン グリル (NYSE:CMG)、過去 10 ～ 15 年間のレストランの偉大な成長株でした。
大きな類似点の 1 つは、両社が比較的少ない (ただし高品質の) 食材を使用することに重点を置いており、食事は顧客の目の前で流れ作業で調理されることです。これにより、顧客は必要な食材だけを使用して完全にカスタマイズされた食事をすぐに得ることができます。これにより、顧客満足度が向上するだけでなく、待ち時間が短縮され、食品ロスが大幅に削減されます。
また、レストランレベル利益率 (RLM) も高くなります。RLM とは、企業コストを考慮する前にレストランが生み出す営業利益率です。前四半期、カバの RLM は 50 ベーシス ポイント改善して 25.6% となり、前四半期の RLM が 25.5% だったチポトレの値とほぼ一致しました。また、RLM が高くなると、新しいレストランをオープンする際の建設費の回収期間が短くなることがよくあります。これはすべて拡張に役立ちます。
若いチポトレとのもう 1 つの類似点は、カヴァの既存店売上高が大幅に伸びていることです。前四半期の同社の同一レストラン売上高は18.1％増加し、前年同期の14.4％増を上回った。 Cava は、大幅な値上げにも関わらず、ゲスト トラフィックを 12.9% 増加させることができました。これは、同社が強力な価格決定力を持っていることを示しています。
チポトレや他のクイックサービス レストラン (QSR) と同様に、同社はメニューの革新や期間限定オファー (LTO) を通じて客足を促進することもできました。今年初めに導入したグリルステーキは大成功を収めているが、ガーリックランチピタチップLTOも素晴らしい推進力となっている。 LTO は、チポトレのブリスケット オプションから、 マクドナルド マックリブサンドイッチ。
Cava の好調な既存店売上高は、各レストランが生み出す平均売上高である平均販売数量 (AUV) も非常に好調に推移しています。同社のAUVは現在280万ドルで、チポトレの現在のAUVの320万ドルとそれほど遠くない。より高い AUV と RLM を組み合わせることで、最終的により高い利益が得られます。
画像出典: ゲッティイメージズ。これまでのところ、カヴァはこの 1 年間で素晴らしい結果を残しています。しかし、投資家を最も興奮させるのは、その拡大の機会です。第 3 四半期末時点で、チポトレが運営していた店舗数はわずか 352 店舗で、これは第 3 四半期末時点でチポトレが保有していた 3,615 店舗の 10% 未満です。同社は2024年に新たに56～58店舗をオープンする予定で、2023年末までに運営していた309店舗に追加される予定である。一方、同社は2025年には少なくとも17％の販売台数増加を目指しており、過去にもそのことを示唆していた。は年間約 15% のペースで拠点を拡大する予定です。
同社は2024年までに堅実なフリーキャッシュフローを生み出しており、負債を負わずに事業を拡大できることを意味する。これは、会社が過度に拡張することなく成長できるようにするために重要です。
カヴァがレストラン基盤を 2025 年に 17%、その後毎年 15% 増加させた場合、2040 年末には現在のチポトレとほぼ同じ数のレストランが存在することになります。現在RLMは同等であり、AUMもそれほど遠くないことから、10年から15年後にはCavaが今日のChipotleのようになる可能性があることは想像に難くありません。
したがって、現時点ではレストラン1軒当たり4,600万ドル近くで取引されていると批評家が指摘するなど、株価は割高に見えるが、長期的な上昇余地は明らかだ。したがって、長期投資家は、この素晴らしい成長株を現在の水準以下で追加することを検討できます。
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ジェフリー・ザイラー は言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフール社は、バークシャー・ハサウェイ、チポトレ・メキシカン・グリル、ドミノ・ピザにポジションを持っており、これらを推奨しています。モトリーフール米国本社は Cava Group を推奨し、次のオプションを推奨しています。2024 年 12 月のショート $54 はチポトレ メキシカン グリルに付けられます。モトリーフールには、 開示方針。
ドミノ・ピザを忘れるべきですか?この止まらない成長株を代わりに購入したい理由 元々はモトリーフール社によって出版されました
