今年は好調なスタートを切った後、株価は スーパーマイクロコンピュータ (ナスダック:SMCI) 期待はずれの決算報告を受け、著名人からの望まぬ注目を受けて多大なプレッシャーにさらされている 空売り者、年次10-K提出の遅れ、および司法省（DOJ）による調査の可能性。しかし、同社が四半期の出荷量について言及したプレスリリースを発表した後、株価は上昇した。
このような背景を背景に、同社の最近の発表とそれが何を意味するのか、そしてそれが株価のより大きな反発の始まりとなり得るのかを詳しく見てみましょう。
100,000 個を超える GPU の出荷
新しい冷却技術を導入する発表の一環として、Supermicro は現在 100,000 個以上を出荷しているというプレスリリースの見出しに滑り込みました。 グラフィックス プロセッシング ユニット (GPU) 四半期ごとに。同社は最近、人工知能（AI）アプリケーションを強化するために構築されたいくつかの非常に大規模なデータセンターに、直接液冷（DLC）ソリューションを備えた10万個以上のGPUを導入したことをリリースの中で明らかにした。
ここで、この声明に関連して Supermicro が正確に何を行うのかを理解することが重要です。のような GPU を設計するものではありません。 エヌビディア または次のように製造します 台湾半導体。 GPU などのコンポーネントを購入し、顧客向けにサーバーとラック ソリューションを設計および組み立てます。
同社は、他社製のブランドサーバーと同レベルのサポートを提供していません。 デル、しかしそれははるかに安い価格で販売しています。 Supermicro は、DLC を採用した最初のサーバー企業の 1 つとしてニッチ市場も開拓しました。 GPU は大量の熱を発生するため、故障を避けてエネルギー コストを節約するには、GPU を冷却しておく必要があります。
この技術を促進するために、Supermicro はより標準的な空冷システムと同じ価格を請求しています。デルも DLC テクノロジーを持っていますが、それを強化し始めたばかりであるため、Supermicro には先行者利益があります。
高価な GPU を大量に販売すれば収益は増加しますが、同社はそれらのチップから大きな値上げを集めていません。そのため、粗利益率が非常に低く、最近はそれが圧迫されています。前四半期の粗利益率は前年同期の17.0％から11.2％に低下した。比較すると、NVIDIA は最新四半期で 75% の粗利益率を報告しましたが、受託製造会社の台湾セミコンダクターの粗利益率は 53% でした。
株価は今後も反発を続けることができるでしょうか？
マージンの圧力を超えて、スーパーマイクロ株は、会計操作、制裁違反、経営陣の自己処理に関するヒンデンブルグ・リサーチからの申し立てを受けて批判を浴びている。数年前、同社は同様の会計問題を巡りSECと1750万ドルで和解したが、同社はSECの請求を決して認めなかった。
さらに悪いことに、スーパーマイクロはヒンデンブルク氏の短い報告書を受けて年次報告書の提出を延期した。それ以来、 ウォール・ストリート・ジャーナル また、司法省が会計問題を巡って同社を調査していると報じたが、双方とも調査の存在を確認していない。
一部の開発は憂慮すべきものかもしれないが、Supermicro が AI インフラストラクチャの構築に注ぎ込まれた数十億ドルの恩恵を受けていることは明らかである。それほど広い堀はないかもしれないが、大手テクノロジー企業が大規模な軍拡競争でGPUをすくい上げているため、今後も恩恵を受け続けるだろう。
アナリストらの2025年度利益予想の14倍で取引されており、株価も割高ではない。この株は高い株価収益率を期待できる株ではありませんが、AI の成長機会が目の前にあるため、過小評価されているように見えます。
もちろん、問題は次に何が起こるかということです。株価が上昇するシナリオは数多くあるが、年次報告書を巡る不確実性や司法省の捜査の可能性を考慮すると、スーパーマイクロは依然としてリスクの高い銘柄だ。投資家は慎重に株式に取り組む必要があります。
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ジェフリー・ザイラー は言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフール社は、Nvidia と台湾積体電路製造にポジションを持ち、それらを推奨しています。モトリーフールには、 開示方針。
スーパーマイクロコンピュータ、出荷ニュースで株価急上昇。株価は引き続き反発できるのか？ 元々はモトリーフール社によって出版されました
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