強気派が戻ってきて、投資家たちは市場の上昇を追い求めている。
先週 私は次のように書きました 専門家によると、FRBの大胆な動きは経済の悲観的な兆候となり、市場の売りを誘発するリスクがあるとのことなので、50ベーシスポイントの利下げが間違いである可能性がある理由が分かった。
しかし、1週間後、ウォール街は大幅な利下げに賛成しているようで、株価は 記録的な高値。
そしてトレーダーは、FRBが積極的な緩和ペースを維持すると見込んでいる。CMEグループのFedWatchツールによると、FRBは2024年の残り2回の会合でさらに50ベーシスポイントの利下げを示唆しているが、トレーダーはさらに75ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。
専門家によれば、FRBがさらなる大幅利下げにゴーサインを出すのは、景気後退リスクの高まりではなく、インフレの沈静化によるものだという。8月には物価が3年ぶりの安値に落ち込んだ。
“もし [inflation] 「景気が引き続き緩和されれば、それに応じて金利も引き下げられるはずだ」とネイションワイド・ミューチュアルのチーフエコノミスト、キャシー・ボストジャンシック氏は説明した。
「FRBは今後50ベーシスポイントの利上げを行うべきだ」 [meeting]「中立からは程遠いため、50ベーシスポイントの利下げは必ずしも経済が崩壊している兆候ではない。政策があまりにも制限的であるという認識だ」とボストジャンシック氏は付け加えた。
連邦準備制度理事会は11月7日に次回の金利決定を発表する予定であり、12月の会合で再度金利を引き下げる機会がある。
今週の指標がそれならば、積極的な利下げは市場の触媒となる可能性がある。パウエル議長がFRBの動きを「後れを取らないという我々の決意の表れ」と見なすべきだと強調したことは、投資家の信頼を高めるのに十分だった。S&P500（^GSPC）は今年39回目の高値を更新し、ダウ工業株30種平均（^DJI）は42,000件を超えて急増した。
「連銀が50ベーシスポイントの利下げをできたのは、そうしなければならなかったからではなく、それが可能だったからだ。これが本当に重要な違いだと思う」とレイモンド・ジェームズのチーフ市場ストラテジスト、マット・オートン氏は述べた。 Yahoo Finance の「Morning Brief」。
「それはさらなる投資と設備投資を支え、それが経済回復力の大きな背景となっている。」
ジョン・ハンコックの エミリー・ローランドは私にこう言った ソフトランディングへの楽観論の高まりが「市場全体に大きな楽観論をもたらしている」
「リスクの高い資産は、労働市場のさらなる弱さが見られるようになる前に、FRBがハードランディングを回避し、積極的にそれを実行できるという考えを非常に歓迎している」とローランド氏は述べた。
BMOキャピタル・マーケッツのチーフ投資ストラテジスト、ブライアン・ベルスキ氏は、S&P500の年末目標価格を最高値の6,100に引き上げ、過去のパフォーマンスパターンは「特にFRBが金融緩和に転じたことで、市場にとって通常よりも強い第4四半期が待ち受けていることを示唆している」と指摘した。
2つの重要な雇用統計は、FRBが次回の利下げ規模を決める上で参考になるだろう。オックスフォード・エコノミクスのマイケル・ピアース氏は金曜日の顧客向けメモで、労働市場のさらなる軟化により、FRBは早急に50ベーシスポイントの利下げに踏み切る可能性があると警告した。
「連邦準備制度理事会（FRB）当局者の緩和志向への転換を考慮すると、労働市場データに予想外の下振れがあれば、11月にさらに50bpの利下げを迫られる可能性がある」とピアース氏は記した。
シーナ・スミス ヤフーファイナンスのアンカーです。Twitterでスミスをフォローしてください シーナNSmith取引、合併、アクティビストの状況、その他に関するヒントはありますか? seanasmith@yahooinc.com までメールでお問い合わせください。
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