ウォルグリーン ブーツ アライアンス (ナスダック:WBA) はヘルスケア業界ではよく知られた名前です。アメリカおよび世界中の消費者は、何世代にもわたって近所の薬局を頻繁に利用してきました。
しかし、同社は苦境に陥った。事業拡大のための不手際による努力がバランスシートを崩壊させ、株価の高値から90％下落を引き起こした。
再建の取り組みが始まった。経営陣はバランスシートから負債を削減しており、最終的には利益成長に戻ることが期待されている。投資家は今日、配当利回りが 11% のボロボロの株に注目していますが、おそらく大きな勝者になる可能性があります。 億万長者メーカー ウォルグリーンズが立ち直れば。
しかし、その可能性はあるでしょうか？それとも業界はウォルグリーンを追い越したのだろうか？
Walgreens Boots Alliance は、世界最大の薬局会社の 1 つです。皮肉なことに、消費者がウォルグリーン（英国のブーツ）店に行く処方薬は、単にそれを手に入れるためのニンジンにすぎません。薬局は非常に薄い利益率で活動しており、顧客が店舗を訪れている間に小売商品、食品、飲料を販売することで利益のほとんどを稼いでいます。ウォルグリーンズは2024年に米国の薬局で約1160億ドルの収益を上げたが、営業利益は21億ドルにとどまり、利益率は1.5％だった。
通信販売や電子商取引の脅威など、新たなソースとの競争により、従来の薬局はビジネス モデルの拡大を迫られています。例えば、 CVS ヘルス ウォルグリーンズは、2018年に医療保険大手エトナを買収した。ウォルグリーンズは、高額で買収の多い取り組みであるケアサービスへの拡大を選択した。 最終的にはコストとバランスシートが膨らんだ。
現在、同社は脂肪の削減に積極的に取り組んでいる。経営陣は、収益性の低い店舗を閉鎖することでバランスシートのレバレッジを解消し、コストを削減しています。
データソース: Walgreens Boots Alliance。最悪の事態はもうすぐ終わるかもしれない。ウォルグリーンの2024年の利益は1株当たり2.88ドルで、2025年の利益は下限で1.40ドルに減少する見通しだった。しかしアナリストらは、同社の利益が今後3～5年間で年平均5％ずつ増加すると予想しており、底を打って利益成長に戻ることを示唆している。
ウォルグリーンズが再び収益を伸ばすと仮定すると、 投資論文 額面通りに魅力的です。
ウォルグリーンの予想PERは約6倍、PEGレシオは1.1倍となっている。言い換えれば、株価のバリュエーションは、企業の期待される収益成長にとって魅力的であるということです。投資家は、仮にウォルグリーン株が同社の総利益成長率と配当利回り（年率約16％）と同等の投資収益をもたらすと期待できるだろう。
配当は株式の仮想投資収益のかなりの部分を占めることになるため、ここでは配当が重要です。企業が配当額を設定し、 しかし配当利回りは株式市場が決める。株式の配当利回りは、配当と株価の間の数学的な関係であることを忘れないでください。非常に高い利回りは、多くの場合、基礎となる事業に問題があることを示しています。市場が配当に自信を持っていれば、株式はより高い価格（そしてより低い利回り）で取引される可能性があります。
ウォルグリーンの苦戦は十分に文書化されているため、配当に疑問を抱くのは当然だ。現在の1株当たり配当金1.00ドルは、同社の2025年の予想利益の70％に相当する。さらに、アナリストらは10月の第4四半期決算説明会で経営陣に配当金について質問したが、経営陣は現在の配当金を維持する確約はしなかった。
ウォルグリーンズが順調に軌道に戻れば、ディープバリュー株として興味深いアイデアとなる可能性がある。しかし、億万長者を生み出す株でしょうか？ウォルグリーンにはそのような利点はないようだ。
ウォルグリーンズが依存している実店舗のビジネスモデルはおそらく時代遅れであり、競合他社は消費者に直接配送できる。あなたの近所の薬局がすぐに完全になくなることはないだろうが、ウォルグリーンズが不採算店舗を閉鎖するのには理由がある。夏の間に格付け会社が同社の信用を投機的（ジャンク）のステータスに格下げした後、特にウォルグリーンズが財務の修復に努めていることから、配当金は減額の機が熟しているように見える。減配されれば、投資家は成長が鈍くなり、トータルリターンが期待外れになる可能性が高い。
それだけでは十分ではないかのように、ウォルグリーンズがプライベートエクイティ会社への身売りを検討しており、非公開化することを検討しているとの報道が浮上した。売却にはおそらくウォルグリーンの現在の評価額に上乗せが必要となるだろう。しかし、同社の苦戦を考えると、投資家は株主に大きな利益をもたらすような大きな成果を期待すべきではないだろう。
結局のところ、この有名な名前はポートフォリオに載せるよりも、ゴミ山に置いておくほうがよいでしょう。
最も成功した株を買うのに乗り遅れたと感じたことはありませんか?そうすると、これを聞きたくなるでしょう。
まれに、当社の専門アナリスト チームが 「ダブルダウン」株 立ち上がると思われる企業への推奨事項。すでに投資のチャンスを逃しているのではないかと心配しているなら、手遅れになる前に今が購入するのに最適な時期です。そして数字がそれを物語っています。
エヌビディア: 2009 年の倍増時に 1,000 ドルを投資していただいた場合、 あなたは$348,112を持っています!*
りんご： 2008 年の倍増時に 1,000 ドルを投資していただいた場合、 46,992 ドルになります!*
Netflix: 2004 年の倍増時に 1,000 ドルを投資していただいた場合、 495,539 ドルになります!*
現在、私たちは 3 つの素晴らしい企業に対して「ダブル ダウン」アラートを発行していますが、このようなチャンスは近いうちに再び訪れることはないかもしれません。
「ダブルダウン」銘柄3銘柄を見る »
*ストックアドバイザーは 2024 年 12 月 9 日時点で復帰
ジャスティン・ポープ は言及されている株式のいずれにもポジションを持っていません。モトリーフール社は CVS Health を推奨しています。モトリーフールには、 開示方針。
ウォルグリーン ブーツ アライアンスは億万長者メーカーですか? 元々はモトリーフール社によって出版されました
