インテル（国際貿易委員会）は、56年の歴史の中で最も激動の時期の真っ只中にある。売上の減少、AI分野での競争機会の喪失、そして会社をかつての栄光に戻そうとするCEOパット・ゲルシンガーの大規模な立て直し努力が、この半導体大手の収益と株価に大きな圧力をかけている。
そして、会社にとって物事はますます面白くなってきています。
先週の月曜日、インテルはアマゾンと契約を結んだと発表した（アマゾン）と提携してアマゾン ウェブ サービス向けのカスタム チップを製造する予定であり、これは同社の新興サードパーティ ファウンドリ事業にとって前向きな兆候である。
そして金曜日、 ウォールストリートジャーナルは報じた。 クアルコム（QCOM）は、クアルコムにPCとAI分野でより大きな足場を与えることになる大規模な買収取引についてインテルに接触した。それだけではない。日曜日、 ブルームバーグが報じた アポロ・グローバル・マネジメント（アポ）は、ゲルシンガー氏の事業立て直しを前進させるためにインテルに数十億ドルの投資を申し出た。 (開示: Yahoo Finance は Apollo Global Management が所有しています。)
理解すべきことはたくさんありますが、理解するのはさらに大変です。幸いなことに、私が皆さんのためにすべてをわかりやすく解説します。
インテルの売上減速とAI問題
インテルは売上の落ち込みと、AI分野で市場リーダーであるNvidiaと戦わなければならないという不利な立場に直面している。2023年について、インテルは次のように報告している。 通期売上高542億ドルこれは、同社が2022年に記録した631億ドルから前年比14%の減少となる。
これには、PC 用チップを販売するインテルのクライアント コンピューティング グループの 8% の減少、データ センターと AI の収益の 20% の減少、ネットワークとエッジの売上の 31% の減少が含まれています。ただし、インテルはインテル ファウンドリー サービスの 103% の増加を報告しましたが、その額はわずか 9 億 5,200 万ドルでした。
インテルの苦境の一部は、パンデミック発生時のPC販売の爆発的な増加により、クライアントコンピューティンググループの収益が数四半期前倒しとなり、好況と不況が生じたことに起因している。消費者は仕事や遊びのために新しいコンピュータを大量に購入し、チップの収益が急上昇した。しかし、何百万人もの消費者が同時に新しいPCを購入することは通常ない。多くの人が新しいコンピュータを持っているため、アップグレードを求める消費者は減り、販売は長期にわたる低迷に陥り、出荷は8四半期連続で急落した。
しかし、売上は再び回復しつつある。7月にIDCは、 PC市場は第2四半期に3%成長2四半期連続で成長を記録した。しかし、業界にはまだ道のりが残っている。
同時に、インテルは クアルコムからの新たな脅威同社は、Snapdragon X EliteとX Plusチップの提供を2015年に開始した。 今年初めのWindows PC インテルのプロセッサの代替として。これらのチップはインテルの旧製品に比べてパフォーマンスとパワーが向上しており、アップルの（AAPL) は、MacBook を動かす優れた M ファミリーのチップです。
しかし、インテルは反撃している。今月初め、同社は Core Ultra 200Vラインを披露した 同社によれば、クアルコムのチップを上回る性能を持つプロセッサが多数あるという。
PC販売の低迷はグラフィックス大手のNvidiaにも影響を与えた（NVDA）は、パンデミックによる好景気の後、ビデオゲーム用グラフィックチップの売上が落ち込んだ。しかし同社はインテルとは異なり、AIへの早期投資を活用して、2022年11月のOpenAIのChatGPTのデビューによって引き起こされた関心の高まりを利用することに成功した。
これにより、Nvidia は半導体業界の最前線に躍り出るとともに、同社の株価は過去 2 年間で 860% 以上、過去 12 か月で 191% 上昇するなど、驚異的な高値に達した。
インテルは独自のAIアクセラレーター「Gaudi」シリーズでNVIDIAに追いつこうとしている。火曜日、同社は 最新のGaudi 3 AIアクセラレータを発表 IBM はこれを IBM Cloud サービスの一部として使用すると発表しました。
しかし、 ガートナー Nvidia が AI チップ販売の 70% 以上を占めていると推定されており、これは困難な戦いとなるでしょう。
インテルのファウンドリサービス
インテルは、サードパーティの顧客向けのチップ製造業者としての地位も争っている。同社のファウンドリ事業は、世界最大のチップメーカーの1つであるTSMCの代替品を探している顧客向けにプロセッサを製造するインテルの子会社として運営される予定だ。
しかし、この設備増強には多額の費用がかかり、ウォール街はこのアイデアに完全には賛同していない。シティ・リサーチのアナリストらは、インテルは利益率と1株当たり利益を向上させるためにファウンドリ事業から完全に撤退すべきだと述べている。
しかし、9月にインテルは「同社の最も先進的なプロセスノードであるインテル18AでAWS向けのAIファブリックチップを製造する」数十億ドル規模の契約を発表した。同社はまた、アマゾン向けにXeon 6チップのカスタムバージョンを製造する予定だ。
このニュースは、インテルが2月にマイクロソフトを製造顧客として契約したと発表した後に発表された。2つの大手企業がインテルと契約するのは確かに第一歩だが、競合するチップ製造業者に匹敵する製造部門の拡大を望むなら、多数の顧客と契約する必要があるだろう。
クアルコムとアポロ
インテルはPCとAIの不振から、買収のターゲットになる可能性があり、そこにクアルコムとアポロが参入することになる。ウォールストリートジャーナルによると、クアルコムはインテルの買収を望んでいるが、同社がインテルの株式をすべて保持するのか、事業セグメントの一部を売却するのかは不明だ。両社は米国で最も重要な半導体企業であるため、この買収は多くの独占禁止法上の懸念を引き起こすことは間違いない。
一方、アポロはゲルシンガー氏の計画を支持しており、その取り組みを遂行するためにインテルに最大50億ドルを投資する可能性があるとブルームバーグは報じている。
投資家は、インテルがいずれかの企業と提携を進めるのか、それとも引き続き単独で進めようとするのかを見守るしかないだろう。
ダニエル・ハウリーへのメールはdhowley@yahoofinance.comまで。Twitterでフォローしてください。 ダニエル・ハウリー。
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